本報記者 方凌晨

    8月13日，農(nóng)銀匯理基金、上銀基金、寶盈基金等多家公募機(jī)構(gòu)發(fā)布公告稱，為旗下部分基金產(chǎn)品增設(shè)代銷機(jī)構(gòu)，包括券商、銀行等多種類型。

    在受訪人士看來，不同代銷機(jī)構(gòu)各有優(yōu)勢，在公募基金行業(yè)發(fā)展壯大、指數(shù)化投資持續(xù)發(fā)展、代銷市場競爭加劇等背景下，代銷市場也出現(xiàn)了新變化，代銷機(jī)構(gòu)正在積極探索發(fā)展新路徑。

    增設(shè)多類型代銷機(jī)構(gòu)

    渠道代銷是基金銷售的重要方式。在近日公募機(jī)構(gòu)增設(shè)的代銷機(jī)構(gòu)中，銀行、券商和獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)較為常見。

    根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的最新名錄，市場上共有公募基金銷售機(jī)構(gòu)394家。其中，銀行（含全國性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、在華外資法人銀行）、券商、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)三類銷售機(jī)構(gòu)數(shù)量較多，分別有147家、98家和93家。這三類機(jī)構(gòu)在代銷市場上形成了三足鼎立的競爭格局。在此前披露的基金銷售保有規(guī)模百強(qiáng)榜單中，銀行、券商、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)各有23家、56家、19家在榜。

    在晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴看來，銀行、券商、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)具備各自的優(yōu)勢和特點(diǎn)。“銀行作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，擁有龐大的客戶基礎(chǔ)，在大眾心中信任度高，尤其是對于偏好傳統(tǒng)服務(wù)模式、對金融產(chǎn)品了解有限的投資者而言，其更青睞銀行服務(wù)。券商具備專業(yè)的投資顧問團(tuán)隊，能夠基于對資本市場的深入研究，為投資者提供專業(yè)的投資建議，同時在基金交易功能方面，尤其是ETF交易等場內(nèi)交易領(lǐng)域優(yōu)勢明顯。獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)化運(yùn)營為核心，基金產(chǎn)品豐富，投資者可以實(shí)現(xiàn)一站式投資，重點(diǎn)覆蓋長尾客戶群體。”

    較為“小眾”的保險公司也出現(xiàn)在了代銷機(jī)構(gòu)增設(shè)名單中。例如，交銀施羅德基金、融通基金為旗下部分基金產(chǎn)品增設(shè)中國人壽為代銷機(jī)構(gòu)。

    上述394家公募基金銷售機(jī)構(gòu)中，僅有5家保險公司、4家保險代理公司和保險經(jīng)紀(jì)公司。深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營曾方芳對《證券日報》記者表示：“保險機(jī)構(gòu)在基金代銷中份額較小，其代銷業(yè)務(wù)更多的是作為綜合財富管理的一部分，強(qiáng)調(diào)保障與理財結(jié)合。”

    代銷市場出現(xiàn)新變化

    整體來看，基金代銷市場正在發(fā)生新變化。

    在代銷產(chǎn)品方面，曾方芳表示：“隨著政策引導(dǎo)和市場環(huán)境的變化，權(quán)益類基金尤其是指數(shù)基金的規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張，成為代銷市場的熱門產(chǎn)品。”

    李一鳴表示，指數(shù)化投資的發(fā)展正在重塑代銷市場，ETF等指數(shù)產(chǎn)品越來越受歡迎，已成為各家機(jī)構(gòu)發(fā)力的重點(diǎn)。

    在業(yè)務(wù)發(fā)展方向上，投顧業(yè)務(wù)逐漸興起。曾方芳表示：“越來越多代銷機(jī)構(gòu)開始探索從賣方銷售向買方服務(wù)的轉(zhuǎn)型。例如，代銷機(jī)構(gòu)積極豐富代銷產(chǎn)品種類，優(yōu)化產(chǎn)品線與服務(wù)，滿足不同投資者的需求；加大在金融科技方面的投入，優(yōu)化線上交易系統(tǒng)，提升用戶體驗(yàn)，為投資者提供更加智能化的服務(wù)；同時加強(qiáng)投資者教育，提升投資者的投資認(rèn)知和風(fēng)險意識。”

    隨著基金代銷行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速，行業(yè)競爭日益激烈。李一鳴認(rèn)為，頭部機(jī)構(gòu)憑借綜合優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，而中小機(jī)構(gòu)面臨更大的競爭壓力。為應(yīng)對市場變化和行業(yè)競爭，一方面，代銷機(jī)構(gòu)需加大對指數(shù)基金產(chǎn)品的引入和銷售力度；另一方面，代銷機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的定位和客戶群體特點(diǎn)，有針對性地篩選和推薦基金產(chǎn)品。例如，銀行在鞏固債券銷售優(yōu)勢的同時，適當(dāng)增加權(quán)益類基金的銷售比例，以滿足不同風(fēng)險偏好客戶的需求。

    記者注意到，多家公募機(jī)構(gòu)旗下基金參與銷售機(jī)構(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠活動。例如，民生加銀基金旗下部分開放式基金增加開源證券為銷售機(jī)構(gòu)并參加費(fèi)率優(yōu)惠活動。

    曾方芳介紹：“費(fèi)率優(yōu)惠活動通常由代銷機(jī)構(gòu)主動發(fā)起，但公募機(jī)構(gòu)也會積極參與并配合。在激烈的市場競爭中，通過費(fèi)率優(yōu)惠吸引投資者，是機(jī)構(gòu)出于提升市場份額和客戶流量的考量，也是響應(yīng)監(jiān)管讓利要求、順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢的選擇。”