本報記者 何文英

    隨著人工智能大模型訓(xùn)練需求激增帶來的耗電量攀升，數(shù)據(jù)中心能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型引發(fā)廣泛關(guān)注。近日，有券商研報認為，垃圾焚燒發(fā)電與IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）合作可解決其能耗問題。在此背景下，資本市場相關(guān)個股迅速進入資本視野。

    福州公孫策公關(guān)咨詢有限公司合伙人詹軍豪在接受《證券日報》記者采訪時認為：“隨著算力需求的爆發(fā)，清潔能源的適配成為關(guān)鍵。垃圾焚燒發(fā)電電力輸出穩(wěn)定持續(xù)，能夠為數(shù)據(jù)中心等算力設(shè)施提供規(guī)?；?、低碳屬性的綠電，滿足其對清潔能源的需求，在該領(lǐng)域提前布局的上市公司將有望在算力需求的能源轉(zhuǎn)型中搶占市場機遇。”

    算力暴發(fā)亟須清潔能源適配

    2025年以來，算力需求持續(xù)爆發(fā)，由此帶來的能耗激增對電力供應(yīng)形成了嚴峻挑戰(zhàn)?！稊?shù)據(jù)中心全生命周期綠色算力指數(shù)白皮書》顯示，預(yù)計到2030年，中國數(shù)據(jù)中心能耗總量將超過4000億千瓦時，若不加大可再生能源利用比例，2030年中國數(shù)據(jù)中心二氧化碳排放或?qū)⒊?億噸。

    2025年《政府工作報告》在提出“激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新活力”的同時也強調(diào)，今年“單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善”。另據(jù)此前國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國家能源局、國家數(shù)據(jù)局聯(lián)合印發(fā)的《數(shù)據(jù)中心綠色低碳發(fā)展專項行動計劃》要求，到2025年底，全國數(shù)據(jù)中心平均電能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增長10%，平均單位算力能效和碳效顯著提高。

    在算力需求與能耗目標的雙重驅(qū)動下，數(shù)據(jù)中心能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫在眉睫，而垃圾焚燒發(fā)電作為清潔能源的一種，其與IDC項目的高度適配性獲得了市場認可。

    東吳證券從四個方面分析了垃圾焚燒發(fā)電與IDC合作的優(yōu)勢：清潔方面，垃圾焚燒發(fā)電屬于綠電，可解決能耗指標問題；穩(wěn)定方面，優(yōu)質(zhì)項目垃圾充足，年利用小時8200h可比核電；經(jīng)濟性方面，垃圾發(fā)電度電營業(yè)成本約0.37元/度，相較于風光配儲、燃氣發(fā)電具備優(yōu)勢；區(qū)位方面，垃圾焚燒發(fā)電相對分布式，與國內(nèi)分布式數(shù)據(jù)中心的現(xiàn)狀更匹配。

    上市公司加速產(chǎn)能布局

    基于垃圾焚燒發(fā)電與IDC項目的合作優(yōu)勢，在該領(lǐng)域有相關(guān)布局的上市公司立馬成為資本市場的“香餑餑”。

    根據(jù)湖南軍信環(huán)保股份有限公司公告，公司在吉爾吉斯共和國已簽署垃圾焚燒和IDC協(xié)同項目。根據(jù)簽署的框架協(xié)議，公司擬在吉爾吉斯共和國奧什市建設(shè)垃圾科技處置項目，處理產(chǎn)能2000噸/天，主要內(nèi)容包括綠電中心、供熱中心和算力中心。

    永清環(huán)保股份有限公司在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域已有成熟運營經(jīng)驗。公司董秘龍麒對《證券日報》記者表示：“公司全資擁有衡陽市城市生活垃圾焚燒發(fā)電廠和新余市生活垃圾焚燒發(fā)電廠，參股長沙市生活垃圾焚燒發(fā)電廠。目前衡陽、新余垃圾處置項目規(guī)模合計2400噸/日，全年共計處置各類生活垃圾100多萬噸，發(fā)電量3億多度，節(jié)約標煤10萬多噸，減少二氧化碳排放30多萬噸。”

    此外，還有多家上市公司在投資者互動平臺上回應(yīng)了垃圾焚燒發(fā)電的相關(guān)布局。北京中科潤宇環(huán)?？萍脊煞萦邢薰揪G色熱能規(guī)模保持穩(wěn)定高增長，持續(xù)穩(wěn)定的綠色能源供給以及區(qū)域優(yōu)勢，讓公司具備了與智算中心雙向聯(lián)動的先發(fā)優(yōu)勢；城發(fā)環(huán)境股份有限公司成立了零碳技術(shù)研究院，建設(shè)了數(shù)智化垃圾發(fā)電廠；武漢天源環(huán)保股份有限公司全資子公司武漢天源環(huán)境資源科技有限公司在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域，積極探索與IDC的綠色能源協(xié)同；深圳能源集團股份有限公司在垃圾焚燒處理方面，積累了較強的技術(shù)優(yōu)勢和行業(yè)優(yōu)勢，主編參編了超50%的城市固廢處理國家標準。

    詹軍豪認為，隨著算力基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)推進，垃圾焚燒發(fā)電作為與IDC項目高度適配的綠色能源，正逐步從傳統(tǒng)市政工程向戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。在此背景下，具備技術(shù)優(yōu)勢和區(qū)域布局的龍頭企業(yè)有望迎來價值重估，但如何平衡經(jīng)濟效益與環(huán)境效益，仍是行業(yè)發(fā)展的核心命題。

（編輯 才山丹）