本報記者 王寧

    上海文華財經(jīng)資訊股份有限公司數(shù)據(jù)顯示，9月16日，商品期貨沉淀資金量站上4700億元關(guān)口，達(dá)4736.5億元，創(chuàng)出歷史新高。有11個品種沉淀資金量超過100億元，包括滬金、滬銀、滬銅、焦煤、豆粕、鐵礦石、螺紋鋼和滬鋁等，其中，滬金期貨沉淀資金量達(dá)到1060億元。

    國投期貨高級分析師吳江向《證券日報》記者表示，近期，商品期貨資金流入明顯，主要原因是國內(nèi)基本面利好，市場交易題材增多。同時，9月份是商品期貨交割月，多個商品交割積極性較高，反映出需求端有所改善。

    金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰也向記者表示，商品期貨沉淀資金不斷走高，主要有三大驅(qū)動因素：一是政策與供需預(yù)期改善，抬升了市場對商品價格上行的預(yù)期；二是海外市場降息預(yù)期升溫，提升大宗資產(chǎn)估值與配置吸引力；三是商品板塊交投活躍，產(chǎn)業(yè)企業(yè)套期保值需求放大資金體量，同時跨資產(chǎn)出現(xiàn)“股債—商品”的階段性輪動。

    目前沉淀資金量偏高的品種以金屬板塊為主，其中貴金屬表現(xiàn)更加突出。在徽商期貨研究所貴金屬研究員從姍姍看來，貴金屬是傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，滬金沉淀資金量偏高，與美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、海外市場不確定性因素增強等有關(guān)；以銅鋁為代表的有色金屬表現(xiàn)偏好，主要在于投資者對中國宏觀經(jīng)濟的樂觀預(yù)期，為價格走高提供支撐，同時國內(nèi)能源轉(zhuǎn)型對基本金屬的長期需求也帶來強勁支撐。

    數(shù)據(jù)還顯示，近期金融期貨沉淀資金量相對偏低，已連續(xù)多個交易日維持在3600億元左右。分析人士表示，目前A股市場表現(xiàn)較好，市場預(yù)期較為一致，避險需求偏低。

    從金融期貨單個品種沉淀資金量來看，中證1000股指期貨及期權(quán)資金量最高，達(dá)到1329億元；滬深300股指期貨及期權(quán)、中證500股指期貨及期權(quán)資金量較為接近，均在890億元左右；上證50股指期貨及期權(quán)、30年期國債期貨及期權(quán)、10年期國債期貨及期權(quán)等，分別為214億元、136億元、104億元。

    “從資金配置角度講，目前A股主要指數(shù)處于向上趨勢中，衍生品避險需求有所下降，金融期貨資金量并不高。”吳江表示，對比而言，商品期貨避險需求不斷提升，資金有階段性分流趨勢。

    談及金融板塊的資金流動，吳梓杰認(rèn)為，一方面在于股指期貨貼水?dāng)U大，套期保值與趨勢性行情的預(yù)期在下降，部分資金選擇觀望；另一方面國債期貨也出現(xiàn)資金暫緩追漲意愿，這些因素共同導(dǎo)致金融期貨資金量相對平穩(wěn)。