進(jìn)口替代疊加強(qiáng)需共振

    好國(guó)運(yùn)必備“中國(guó)芯”

    2017年，價(jià)值投資理念逐步回歸，以上證50為代表的大市值藍(lán)籌股成為大盤(pán)震蕩上行的重要支撐力。而價(jià)值與成長(zhǎng)并重的科技藍(lán)籌股也不甘落后，芯片作為技術(shù)變革，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型新時(shí)代下的重要一環(huán)，受到了投資者的青睞，芯片板塊今年以來(lái)截至12月25日，累計(jì)上漲19.0%，跑贏同期大盤(pán)逾14個(gè)百分點(diǎn)（滬指期間累計(jì)上漲5.70%）

    從板塊內(nèi)個(gè)股行情來(lái)看，隨著“中國(guó)芯”主題投資的興起，士蘭微，紫光國(guó)芯、兆易創(chuàng)新、京東方A等一批芯片龍頭股涌現(xiàn)，并在今年以來(lái)走出翻倍的獨(dú)立行情。另外，今年上市的芯片次新龍頭股江豐電子、國(guó)科微年內(nèi)股價(jià)也屢創(chuàng)歷史新高。

    事實(shí)上，芯片板塊今年以來(lái)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，與該行業(yè)較高的景氣度以及高成長(zhǎng)性密切相關(guān)。根據(jù)海關(guān)總署2016年全年數(shù)據(jù)，我國(guó)集成電路（也稱(chēng)微芯片、芯片）進(jìn)口金額為2270.26億美元，同期原油進(jìn)口金額1164.69億美元，集成電路進(jìn)口金額已是原油進(jìn)口額的近兩倍。這也意味著，芯片產(chǎn)業(yè)巨大的進(jìn)口替代空間，而物聯(lián)網(wǎng)、5G、智慧城市等新的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，又將產(chǎn)生海量的增量市場(chǎng)需求。

    近些年我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域技術(shù)的不斷突破，對(duì)改善芯片產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口形成支撐。據(jù)了解，核高基（指核心電子器件、高端通用芯片和基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品）國(guó)家科技重大專(zhuān)項(xiàng)通過(guò)近10年的艱苦攻關(guān)，促使飛騰、龍芯、申威和兆芯等CPU的單核性能比“十二五”初期提高了5倍，龍芯CPU已成功應(yīng)用于我國(guó)新一代北斗導(dǎo)航衛(wèi)星。

    上市公司的業(yè)績(jī)也從側(cè)面反映出我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在62家芯片行業(yè)上市公司中，有47家公司今年三季報(bào)凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，占比近八成，包括乾照光電、上海貝嶺、聚燦光電、長(zhǎng)電科技、華燦光電、歐比特、紫光股份和士蘭微等在內(nèi)的13家公司今年三季報(bào)凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)翻番。而從2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，截至12月25日，共有24家公司披露了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中21家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，乾照光電、聚燦光電和澳洋順昌等3家公司預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均在100%以上。

    繼2017年，芯片產(chǎn)業(yè)在資本市場(chǎng)大放異彩后，中金公司、中泰證券、平安證券、海通證券等多家券商仍繼續(xù)看好以芯片為代表的科技藍(lán)籌股未來(lái)幾年的機(jī)會(huì)，其中中泰證券表示，從芯片整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的后市布局來(lái)看，國(guó)家戰(zhàn)略政策聚焦+產(chǎn)業(yè)資本支持驅(qū)動(dòng)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從封裝、設(shè)計(jì)、制造到設(shè)備、材料，產(chǎn)業(yè)鏈上所有環(huán)節(jié)企業(yè)有望迎來(lái)黃金發(fā)展期，可關(guān)注各細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)主要包括，設(shè)計(jì)領(lǐng)域：兆易創(chuàng)新、景嘉微、士蘭微、富瀚微、紫光國(guó)芯等；封測(cè)領(lǐng)域：長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電；材料領(lǐng)域：菲利華、鼎龍股份、江豐電子、上海新陽(yáng)等。

    值得一提的是，近期，人工智能芯片成為芯片領(lǐng)域機(jī)構(gòu)普遍看好的細(xì)分板塊。銀河證券就表示，AI芯片將在人工智能各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，我國(guó)AI基礎(chǔ)端科技水平發(fā)展借力新出臺(tái)的一系列國(guó)家政策將會(huì)在中長(zhǎng)期保持良好勢(shì)頭，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并在重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用。（喬川川）