三部委：公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)或20個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)跌幅累計(jì)達(dá)30%的，可以為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益進(jìn)行回購

    證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國資委于11月9日晚間聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上市公司回購股份的意見》（下稱《意見》），自公布之日起施行。《意見》拓寬了回購資金來源、適當(dāng)簡(jiǎn)化實(shí)施程序、引導(dǎo)完善治理安排，鼓勵(lì)各類上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，強(qiáng)化激勵(lì)約束，促進(jìn)公司夯實(shí)估值基礎(chǔ)，提升公司管理風(fēng)險(xiǎn)能力，提高上市公司質(zhì)量。

    《意見》主要內(nèi)容包括：一是依法支持各類上市公司回購股份用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃。上市金融企業(yè)可以在合理確定回購實(shí)施價(jià)格、切實(shí)防范利益輸送的基礎(chǔ)上，依法回購股份用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或者員工持股計(jì)劃，并按有關(guān)規(guī)定做好管理。其中，上市證券公司可以通過資管計(jì)劃、信托計(jì)劃等形式實(shí)施員工持股計(jì)劃。

    二是鼓勵(lì)運(yùn)用其他市場(chǎng)工具為股份回購提供融資等支持。繼續(xù)支持上市公司通過發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等多種方式，為回購本公司股份籌集資金。支持實(shí)施股份回購的上市公司依法以簡(jiǎn)便快捷方式進(jìn)行再融資。上市公司實(shí)施股份回購后申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的，在一定規(guī)模內(nèi)取消再融資間隔期限制，審核中給予優(yōu)先支持。上市公司以現(xiàn)金為對(duì)價(jià)，采用要約或集中競(jìng)價(jià)方式回購股份的，視同上市公司現(xiàn)金分紅，納入現(xiàn)金分紅的相關(guān)比例計(jì)算。

    三是簡(jiǎn)化實(shí)施回購的程序。上市公司股價(jià)低于其每股凈資產(chǎn)，或者20個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)跌幅累計(jì)達(dá)到30%的，可以為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益進(jìn)行股份回購；上市公司因該情形實(shí)施股份回購并減少注冊(cè)資本的，不適用股票上市已滿一年和現(xiàn)行回購窗口期（定期報(bào)告或業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)、重大事項(xiàng)論證期間）限制。股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)實(shí)施股份回購的，可以一并授權(quán)實(shí)施再融資。

    四是引導(dǎo)完善公司治理安排。鼓勵(lì)上市公司在章程中完善股份回購機(jī)制，引導(dǎo)董事會(huì)主動(dòng)與股東溝通交流，充分發(fā)揮公司治理積極作用。

    上證報(bào)記者注意到，《意見》主要有三大亮點(diǎn)：一是基本明確“護(hù)盤式”回購標(biāo)準(zhǔn)；二是對(duì)金融類上市公司回購“松綁”；三是給回購后實(shí)施再融資開出“優(yōu)惠”。

    此前，根據(jù)公司法修訂后的條款，新增“為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”情況下可開展回購。但對(duì)于此項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)尚需明確。根據(jù)《意見》規(guī)定，公司股價(jià)“低于每股凈資產(chǎn)”或者“20個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)跌幅累計(jì)達(dá)到30%”，可以為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益需要進(jìn)行回購。

    在金融類上市公司回購“松綁”方面，《意見》明確，上市金融企業(yè)可在合理確定回購實(shí)施價(jià)格、切實(shí)防范利益輸送的基礎(chǔ)上開展回購，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或者員工持股計(jì)劃。《意見》還提出，上市證券公司實(shí)施員工持股計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)通過資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃等形式進(jìn)行。

    此外，上市公司回購之后的再融資也可享受一定“優(yōu)惠”?！兑庖姟啡∠?8個(gè)月的時(shí)間間隔限制，即上市公司實(shí)施回購后申請(qǐng)?jiān)偃谫Y，融資規(guī)模不超過最近12個(gè)月股份回購總金額10倍，本次再融資發(fā)行股票的董事會(huì)決議日距前次募資到位日不受融資間隔期的限制，審核中對(duì)此類再融資申請(qǐng)給予優(yōu)先支持。

    證監(jiān)會(huì)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同相關(guān)部門繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院的決策部署，進(jìn)一步完善股份回購配套制度，穩(wěn)妥推進(jìn)相關(guān)工作。同時(shí)，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，依法嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為，促進(jìn)資本市場(chǎng)長期健康發(fā)展。