■擇遠

    中國證券投資者保護基金有限責任公司日前發(fā)布的中國證券市場投資者信心調(diào)查分析報告顯示，2017年12月份中國證券市場投資者信心指數(shù)為55.6，結束了前期回落調(diào)整走勢，環(huán)比上升6.5%，除股票估值指數(shù)外，其他子指數(shù)均出現(xiàn)不同幅度上漲。

    筆者認為，主要有三大原因帶動了投資者信心指數(shù)回升。

    第一，宏觀經(jīng)濟向好。國務院總理李克強日前表示，過去一年，中國經(jīng)濟延續(xù)了穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，整體形勢好于預期。全年國內(nèi)生產(chǎn)總值預計增長6.9%。

    從已經(jīng)公布的一系列數(shù)據(jù)來看，2017年全年CPI上漲1.6%，漲幅比2016年回落了0.4個百分點；PPI由2016年下降1.4%轉為上漲6.3%，結束了自2012年以來連續(xù)五年的下降態(tài)勢。

    此外，2017年，世界經(jīng)濟溫和復蘇，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好，推動我國外貿(mào)進出口持續(xù)增長。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年，我國貨物貿(mào)易進出口總值達到27.79萬億元人民幣，比2016年增長14.2%，扭轉了此前連續(xù)兩年下降的局面。其中，出口為15.33萬億元，增長10.8%；進口為12.46萬億元，增長18.7%；貿(mào)易順差2.87萬億元，收窄14.2%。

    其次，監(jiān)管層嚴厲打擊資本市場各類違法違規(guī)行為。數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國證監(jiān)會不斷強化監(jiān)管執(zhí)法工作，對資本市場亂象重拳出擊，果斷亮劍，依法全面從嚴實施行政處罰，全年作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%，市場禁入44人，同比增長18.91%，行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額、市場禁入人數(shù)再創(chuàng)歷史新高，有力維護了市場“三公”原則，有效保護了投資者合法權益，為資本市場的健康穩(wěn)定運行提供了強有力保障。

    同時，2017年，中國證監(jiān)會強化監(jiān)管執(zhí)法，回歸監(jiān)管本位，依法全面從嚴履行監(jiān)管職責，執(zhí)法全覆蓋、零容忍，加大對重點監(jiān)管領域的執(zhí)法力度，整頓金融亂象，對危害市場秩序的各類違法行為持續(xù)保持高壓態(tài)勢，行政處罰數(shù)量、罰款金額、市場禁入數(shù)量屢創(chuàng)新高。強大的執(zhí)法態(tài)勢，對各種金融亂象起到了強有力的遏制作用，有效震懾了證券期貨市場各類違法行為，取得了顯著的社會效果和法律效果，同時，也是提振投資者信心的重要之舉。

    再次，監(jiān)管層嚴把市場“入口”。去年10月份，新一屆發(fā)審委成立，到12月底，新一屆的發(fā)審委共審核了91家（包括二次上會）企業(yè)的首發(fā)申請，其中，52家通過審核，33家未通過審核，6家暫緩表決，通過率僅為58%。

    應該說，在新股發(fā)行常態(tài)化的同時，新股審核從嚴也已經(jīng)常態(tài)化，將對擬上市公司和中介機構提出更加嚴格的要求。這是將投資者保護工作落到實處的關鍵，是資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的必要保障，為投資者帶來更可持續(xù)和有吸引力的穩(wěn)健投資渠道，對提升投資者信心起到了很大的作用。