本報(bào)記者 冷翠華

    中國人壽近日向市場交出了一份穩(wěn)健增長的半年業(yè)績答卷。上半年，該公司堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，綜合實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，截至2025年6月30日，總資產(chǎn)、投資資產(chǎn)雙雙突破7萬億元，同時，上半年總保費(fèi)收入創(chuàng)歷史同期最好水平。

    在8月28日舉行的2025年度中期業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽管理層對上半年這份“高含金量”的成績單背后原因進(jìn)行深度解析，并回答各個業(yè)務(wù)渠道的定位、投資思路等業(yè)界關(guān)心的問題。

    “三個主動”顯成效

    半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，中國人壽的總資產(chǎn)和投資資產(chǎn)分別為7.29萬億元和7.13萬億元。同時，上半年，該公司總保費(fèi)達(dá)5250.88億元，同比增長7.3%，市場份額穩(wěn)步提升。同時，上半年，中國人壽實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為409.31億元，同比增長6.9%。

    中國人壽董事長蔡希良表示，上半年，該公司多項(xiàng)核心指標(biāo)再創(chuàng)歷史同期最好水平，是一份高含金量的成績，集中體現(xiàn)了中國人壽上半年工作的“三個主動”。

    首先是“戰(zhàn)略主動”，中國人壽持續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動管理，強(qiáng)化長期可持續(xù)發(fā)展以及全渠道協(xié)同發(fā)展策略，當(dāng)前負(fù)債端均衡多元的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)端各類賬戶的靈活配置高效協(xié)同，資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動水平位居業(yè)內(nèi)前列；大規(guī)模、高占比的續(xù)期業(yè)務(wù)為公司平穩(wěn)發(fā)展提供有力支撐；全渠道協(xié)同發(fā)展形成的強(qiáng)大戰(zhàn)略縱深，讓公司在發(fā)展中游刃有余、更具韌性。

    其次是“轉(zhuǎn)型主動”，中國人壽聚焦降本增效、產(chǎn)品多元化、營銷改革、康養(yǎng)生態(tài)建設(shè)等關(guān)鍵領(lǐng)域深化轉(zhuǎn)型，投入產(chǎn)出效率持續(xù)提升。上半年，浮動收益型產(chǎn)品在新單中的占比已超40%。銷售隊(duì)伍專業(yè)化、職業(yè)化、綜合化能力不斷增強(qiáng)，大健康大養(yǎng)老生態(tài)服務(wù)體系實(shí)現(xiàn)“擴(kuò)面提質(zhì)”，快速適應(yīng)外部形勢變化。

    最后是“發(fā)展主動”，中國人壽上半年總保費(fèi)增速達(dá)7.3%，新單、續(xù)期業(yè)務(wù)均跑贏大市，市場份額較去年同期進(jìn)一步提升，為下半年發(fā)展布局奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    銀保渠道上升為重要戰(zhàn)略支撐渠道

    中國人壽在上半年工作會議提到“穩(wěn)步推動銷售渠道轉(zhuǎn)型升級，重塑渠道戰(zhàn)略定位”。在此次中期業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽總裁利明光表示，在全渠道發(fā)展思路下，推進(jìn)各渠道穩(wěn)健發(fā)展。

    對于各渠道的定位，利明光表示，個險(xiǎn)渠道將繼續(xù)發(fā)揮核心渠道作用，通過營銷體制改革推進(jìn)專業(yè)化、職業(yè)化、年輕化轉(zhuǎn)型，同時推動業(yè)務(wù)多元發(fā)展；銀保渠道已上升為重要戰(zhàn)略支撐渠道，在“報(bào)行合一”背景下提升可持續(xù)發(fā)展能力，在鞏固“四行兩優(yōu)”領(lǐng)先優(yōu)勢的前提下加快構(gòu)建“6+10+N”的均衡渠道布局；團(tuán)險(xiǎn)渠道需進(jìn)一步成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、開展普惠保險(xiǎn)的主渠道，持續(xù)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域；互聯(lián)網(wǎng)渠道則作為增量運(yùn)營試驗(yàn)板塊，穩(wěn)步探索，積極推進(jìn)。

    上半年，中國人壽銀保渠道各項(xiàng)核心指標(biāo)全面提升，總保費(fèi)達(dá)724.44億元，同比增長45.7%；新單保費(fèi)達(dá)358.73億元，同比增長111.1%；首年期交保費(fèi)達(dá)170.32億元，同比增長34.4%；續(xù)期保費(fèi)達(dá)365.71億元，同比增長11.7%，占渠道總保費(fèi)的比重為50.48%。銀保渠道客戶經(jīng)理為1.8萬人，人均產(chǎn)能同比大幅提升51.8%。

    對于未來渠道發(fā)展，利明光表示，中國人壽將充分依托廣泛的分支機(jī)構(gòu)及多元渠道優(yōu)勢，推動渠道間融合發(fā)展，進(jìn)一步整合客戶資源、隊(duì)伍資源與服務(wù)資源，力求實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)，不斷提升服務(wù)客戶能力，為公司高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。

    對下半年A股市場保持樂觀

    從投資收益情況來看，上半年，中國人壽實(shí)現(xiàn)凈投資收益率為2.78%，總投資收益率為3.29%，投資收益保持穩(wěn)健。

    中國人壽穩(wěn)步推進(jìn)中長期資金入市，公開市場權(quán)益規(guī)模較年初增加超1500億元，私募證券投資基金累計(jì)出資350億元，以實(shí)際行動支持資本市場發(fā)展。

    談及對權(quán)益市場未來走勢的看法以及公司的權(quán)益投資策略，中國人壽副總裁兼董事會秘書劉暉表示，將積極落實(shí)中長期資金入市的要求，持續(xù)優(yōu)化權(quán)益配置的結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力和優(yōu)質(zhì)高股息股票的配置。

    資本市場方面，劉暉認(rèn)為，在多種因素的影響下，債券市場利率維持低位波動，A股市場估值總體合理，市場底部相對夯實(shí)，積極因素累積增多，公司對下半年的A股市場仍保持樂觀，將持續(xù)關(guān)注市場上漲板塊中的板塊輪動，如科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、新消費(fèi)、出海企業(yè)等方向的投資機(jī)會。在這一市場判斷的基礎(chǔ)上，公司下半年將采取“配置資產(chǎn)做穩(wěn)，彈性資產(chǎn)做優(yōu)”的配置思路。具體而言，在固收方面將保持中性靈活的配置策略，保持資產(chǎn)負(fù)債久期缺口在較低水平。

    “權(quán)益市場方面，我們將積極落實(shí)中長期資金入市的要求，持續(xù)優(yōu)化權(quán)益配置的結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力和優(yōu)質(zhì)高股息股票的配置，不斷提升權(quán)益配置的穩(wěn)健性和長期回報(bào)的潛力。”劉暉表示。

（編輯 孫倩）