本報記者 熊悅 劉曉一

    9月1日上午，招商銀行召開了2025年中期業(yè)績說明會。業(yè)績說明會上，該行管理層就外界關(guān)注的凈息差走勢、零售信貸風(fēng)險、行業(yè)“反內(nèi)卷”、“存款搬家”等話題進(jìn)行了回應(yīng)。

    根據(jù)招商銀行8月29日晚間公布的2025年半年度業(yè)績報告，該行營收同比下降1.72%至1699.69億元；歸母凈利潤為749.30億元，同比增長0.25%，同比增速較一季度轉(zhuǎn)正。截至今年6月末，該行總資產(chǎn)較2024年末增長4.16%至12.66萬億元；不良貸款率較2024年末下降0.02個百分點至0.93%。此外，今年上半年，該行零售業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢較好。截至今年6月末，該行管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）余額為16.03萬億元，較2024年末增長7.39%。

    未來存款成本下降空間可能較小

    今年上半年，招商銀行的凈息差同比下降0.12個百分點，為1.88%，較行業(yè)平均水平優(yōu)勢顯著。“絕對水平領(lǐng)先、相對變化承壓、未來趨勢可控。”招商銀行副行長彭家文評價當(dāng)前招商銀行息差特點時如此表示。

    就凈息差相對承壓的情況，彭家文表示，由于目前招商銀行的存款成本已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同業(yè)的平均水平，存款結(jié)構(gòu)上活期存款占比50%，為行業(yè)最高，同時高成本、高定價存款占比低，可壓降空間小，因此存款成本進(jìn)一步下降的壓力會更大。

    彭家文進(jìn)一步補充，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，招商銀行的零售貸款占比達(dá)到50%以上。由于招商銀行住房按揭貸款占比相較同業(yè)更高，因此受個人住房按揭貸款存量貸款重定價影響較大。加之該行信用卡等零售信貸需求不足，資產(chǎn)收益率進(jìn)一步承壓。

    對于未來息差走勢，彭家文認(rèn)為，外部環(huán)境如經(jīng)濟(jì)增長增強信貸需求、國家提振消費利好零售貸款、銀行業(yè)“反內(nèi)卷”促使報價理性等因素，為息差帶來積極影響。招商銀行內(nèi)部將加大高質(zhì)量活期存款、低成本負(fù)債的增長，加大資產(chǎn)處置力度，提升風(fēng)險定價能力，做好資產(chǎn)負(fù)債管理，以收窄息差下降幅度，盡快實現(xiàn)息差企穩(wěn)。

    “反內(nèi)卷”有利于銀行經(jīng)營

    “反內(nèi)卷”也是業(yè)界重點關(guān)注的議題。招商銀行行長王良表示，目前各行業(yè)“反內(nèi)卷”與上一輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革既有相似之處，也有不同之處。二者均能理順市場秩序，但此次“反內(nèi)卷”更針對新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，多涉及民營創(chuàng)新企業(yè)，且主要通過法治化、市場化手段來推進(jìn)。

    王良坦言，過去銀行業(yè)也存在過度與惡性競爭問題。如貸款定價、存款價格及債券投資費率等方面存在不計成本、違背風(fēng)險定價原則等，導(dǎo)致風(fēng)險上升、違背商業(yè)可持續(xù)原則。

    王良認(rèn)為，“反內(nèi)卷”對銀行業(yè)意義重大，有利于貸款定價穩(wěn)定、存款成本控制與資產(chǎn)質(zhì)量提升。銀行業(yè)需把握政策機(jī)遇，加強自律，堅持風(fēng)險定價原則，實現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定與可持續(xù)健康發(fā)展，為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)奠定堅實基礎(chǔ)。

    行業(yè)零售信貸風(fēng)險仍在暴露過程中

    作為招商銀行的“金字招牌”，該行零售業(yè)務(wù)的發(fā)展一直備受外界關(guān)注。同時，該行零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營質(zhì)量也可以作為觀察零售信貸行業(yè)的一扇窗口。截至今年6月末，該行零售不良貸款率為1.03%，較2024年末上升0.07個百分點。

    對此招商銀行副行長王穎認(rèn)為，今年以來，無論是在發(fā)展端還是在風(fēng)險端，零售信貸行業(yè)均面臨前所未有的挑戰(zhàn)。在發(fā)展端，受市場環(huán)境、信貸需求等多方面的影響，全市場的增量大幅下降；在風(fēng)險端，受經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民收入水平下降客戶還款能力和還款意愿等因素的影響，零售信貸出現(xiàn)全行業(yè)的風(fēng)險上升趨勢。

    “市場零售信貸增量下滑，是影響該行零售不良貸款率有所攀升的外部因素。從內(nèi)部原因來看，招商銀行的零售信貸風(fēng)險控制更加審慎。”王穎表示，從全行業(yè)來看，零售信貸風(fēng)險還在暴露的過程中。

    王穎認(rèn)為，未來一段時間，招商銀行的零售信貸風(fēng)險預(yù)計仍會小幅上升，但總體來看，該行資產(chǎn)質(zhì)量是穩(wěn)健可控的。

    客戶對權(quán)益類資產(chǎn)偏好有所上升

    今年以來，權(quán)益市場整體呈現(xiàn)出向好態(tài)勢，業(yè)內(nèi)對于“存款搬家”的關(guān)注頗多，招商銀行作為國內(nèi)零售財富管理的龍頭，在行內(nèi)是否觀察到“存款搬家”現(xiàn)象？

    對此王穎表示，今年以來，招商銀行零售客戶的風(fēng)險偏好發(fā)生了一些變化，但是穩(wěn)健仍然是主基調(diào)，進(jìn)取型偏好在邊際改善，客戶對權(quán)益類資產(chǎn)的偏好有所上升。“未來結(jié)合低利率以及資本市場回暖的情況，預(yù)計客戶的風(fēng)險偏好會持續(xù)改善，但是具體的節(jié)奏還有待觀察。”

    面對當(dāng)前的市場環(huán)境，王穎表示，招商銀行將從多個方面持續(xù)提升財富管理能力，包括加強資產(chǎn)配置服務(wù)，堅持產(chǎn)品多元化，提升全球資產(chǎn)配置能力，讓AI融入專業(yè)服務(wù)等。

（編輯 孫倩）