本報記者 毛藝融

    ETF市場在2025年迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，境內(nèi)ETF總規(guī)模已經(jīng)升至4.77萬億元。其中，股票型ETF規(guī)模最大，資產(chǎn)凈值約3.51萬億元。

    值得注意的是，年內(nèi)滬市ETF市場延續(xù)高速擴(kuò)張勢頭。滬市ETF規(guī)模在今年5月份首次突破3萬億元，占境內(nèi)ETF總規(guī)模的70%以上。

    這一增長源于市場對ETF分散風(fēng)險、低成本優(yōu)勢的認(rèn)可，契合“理性投資”的基礎(chǔ)。“ETF規(guī)模的持續(xù)、顯著增長絕非偶然，它清晰地反映了各類資金，尤其是機(jī)構(gòu)資金和長期個人投資者的入市意愿與信心。”招商基金指數(shù)產(chǎn)品管理事業(yè)部總監(jiān)郝政華表示，大量資金通過ETF這種便捷、透明、分散風(fēng)險的工具流入市場，不僅為A股提供了穩(wěn)定的增量資金“活水”，更深刻體現(xiàn)了投資者對市場長期趨勢的認(rèn)可和對中國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀預(yù)期。

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    彰顯“三投資”理念的資產(chǎn)配置價值

    近年來，上海證券交易所倡導(dǎo)的“三投資”理念——理性投資、價值投資和長期投資，正逐漸成為投資者和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的行為指南。同時，“長錢長投”策略強(qiáng)調(diào)利用長期資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通過跨周期布局降低短期波動，這與“三投資”理念高度契合。

    ETF覆蓋股票、債券、跨境資產(chǎn)等多元品類，特別是股票指數(shù)包含主要寬基、行業(yè)、主題等多個維度，引導(dǎo)資金流向國家重點(diǎn)領(lǐng)域如硬科技和新興產(chǎn)業(yè)，推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，為“價值投資”提供堅實(shí)載體。在此背景下，ETF產(chǎn)品已然成為公募基金踐行“長錢長投”理念的重要載體，為長期資金布局資本市場提供了高效便捷的工具。

    華安基金指數(shù)投資部副總監(jiān)、基金經(jīng)理蘇卿云對《證券日報》記者表示，2025年ETF市場的蓬勃發(fā)展，是“三投資”理念在更廣范圍內(nèi)獲得認(rèn)可的實(shí)證，也是“長錢長投”機(jī)制服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵體現(xiàn)。

    “今年以來資本市場平穩(wěn)向好，全市場ETF保持了較高的規(guī)模增速，表明ETF在機(jī)構(gòu)和居民資產(chǎn)配置中成為更重要的投資工具。”易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平對《證券日報》記者表示，ETF尤其是寬基類ETF作為價值投資、長期投資的工具，基金份額有顯著增長，起到了資本市場“穩(wěn)定器”的角色。

    在長期投資方面，平安基金ETF指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人錢晶表示，以社保、年金、保險等為代表的長期機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)加大ETF配置，“長錢長投”效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

    “從發(fā)展態(tài)勢看，ETF規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容、資金凈申購韌性凸顯，尤其覆蓋大盤藍(lán)籌、高股息賽道及科創(chuàng)領(lǐng)域的品種，更成為長期資金的配置首選。”南方基金指數(shù)投資部總經(jīng)理羅文杰表示。

    ETF產(chǎn)品體系持續(xù)優(yōu)化

    吸引更多長期資金入市

    自去年5月份上海證券交易所發(fā)布《資本市場理性投資、價值投資、長期投資倡議》落地以來，參與聯(lián)名的機(jī)構(gòu)自覺踐行依法合規(guī)、穩(wěn)健審慎、成熟理性的投資行為，主動營造理性投資、價值投資、長期投資的市場生態(tài)。

    ETF憑借其透明、高效、低成本、工具化的特性，成為公募基金踐行“長錢長投”理念的重要載體。

    “滬深300、中證A500、科創(chuàng)100等寬基ETF體系精準(zhǔn)覆蓋市場核心資產(chǎn)與創(chuàng)新引擎，如同‘壓艙石’與‘新引擎’，為長期資本分享中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級紅利提供了高效、分散的配置工具。”富國基金ETF投資總監(jiān)王樂樂表示，主題、行業(yè)以及跨境ETF覆蓋主流指數(shù)，助力投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置，分散風(fēng)險，捕捉多元機(jī)會。

    ETF也愈發(fā)成為硬科技產(chǎn)業(yè)鏈價值發(fā)現(xiàn)的核心工具。景順長城ETF與創(chuàng)新投資部張曉南表示，一方面，科創(chuàng)系列行業(yè)主題ETF品類持續(xù)豐富，半導(dǎo)體、AI算力、生物醫(yī)藥等細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多點(diǎn)開花；另一方面，科創(chuàng)板寬基指數(shù)系列日趨完善，精準(zhǔn)匹配不同風(fēng)險偏好的資金配置需求，也有效破解硬科技賽道投資“頭部化”與“長尾化”的平衡難題。

    債券ETF亦異軍突起。年內(nèi)全市場債券ETF規(guī)模已突破5000億元。“債券ETF客戶群體中不乏長期投資者，體現(xiàn)出中長期資金配置需求的強(qiáng)勁。”海富通固定收益投資總監(jiān)陳軼平表示。

    展望未來，王樂樂表示，A股指數(shù)化投資的規(guī)模與占比有望顯著提升，ETF的資產(chǎn)配置功能將進(jìn)一步凸顯。

    “ETF有望繼續(xù)作為連接長期資金與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要橋梁。”蘇卿云表示，隨著投資端改革深化，ETF產(chǎn)品體系將持續(xù)優(yōu)化，指數(shù)化投資有望吸引更多長期資金入市，助力資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

（編輯 孫倩）