本報(bào)記者 張穎

    近日，在A股市場(chǎng)不斷攀升中，沉寂多年的軍工股表現(xiàn)亮眼。周三，國防軍工行業(yè)指數(shù)（申萬一級(jí)）飆升，漲幅達(dá)8.21%，位居行業(yè)指數(shù)漲幅榜前列。個(gè)股方面，包括中國衛(wèi)通、洪都航空、航發(fā)科技、中科海訊、航天發(fā)展、中國重工等在內(nèi)的17只軍工股批量漲停。

    從資金方面來看，周三國防軍工行業(yè)整體資金凈流入達(dá)34.98億元，其中，中國重工、中國衛(wèi)通、中國衛(wèi)星、中直股份、航天發(fā)展、航發(fā)動(dòng)力、北斗星通、洪都航空和中船科技等個(gè)股資金凈流入均超1億元，分別為4.17億元、3.6億元、2.7億元、2.2億元、2.007億元、1.9億元、1.7億元、1.49億元和1.02億元。

    對(duì)此，金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，增量資金在近幾個(gè)交易日的配置方向上，基本上選擇符合股息率、正向收益率等社會(huì)資本配置權(quán)益的核心條件。其中，有著國家信用背書的銀行股等品種已出現(xiàn)了大力補(bǔ)漲的態(tài)勢(shì)。相對(duì)應(yīng)的是，契合國家戰(zhàn)略且未來業(yè)績演繹趨勢(shì)也較為確定的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，如軍工股為代表的自主可控概念股均出現(xiàn)在漲幅榜前列。如此來看，當(dāng)前A股是有主線、有資金、有方向，自然趨勢(shì)值得期待。

    可以看到，軍工指數(shù)在2015年一度輝煌的上漲后，近年來表現(xiàn)較低迷，幾乎沒有持續(xù)性行情。近兩年來，A股既經(jīng)歷了2018年的單邊下跌，也經(jīng)歷了2019年火熱的結(jié)構(gòu)性行情。與A股最牛的幾大板塊相比，國防軍工板塊遜色不少。而今年上半年，行業(yè)指數(shù)也僅以5.78%的漲幅表現(xiàn)平平。

    然而，今年下半年軍工股已然隨著大盤的飆升而悄然崛起。統(tǒng)計(jì)顯示，7月以來，有48只軍工股跑贏同期上證指數(shù)（月內(nèi)累計(jì)漲幅14.03%），占行業(yè)成份股比的近七成。其中，中航沈飛、洪都航空、中航飛機(jī)、廣東甘化、新研股份等個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超30%，分別為42.8%、34.7%、34.1%、31.2%和30.4%，表現(xiàn)搶眼。

    對(duì)此，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，看好軍工板塊有三方面的理由，其一，國防軍工始終將會(huì)是中國全力發(fā)展的核心。其二，軍工行業(yè)賽道好，增速穩(wěn)定。預(yù)計(jì)疫情影響下GDP增速可能會(huì)顯著放緩，所以國防軍工是少有的確定性增長行業(yè)。從長期看，中國的軍費(fèi)占GDP比例，仍顯著低于美國和俄羅斯，未來保持較高增速的可能很大。從上市公司業(yè)績?cè)鏊倏矗糠周姽て髽I(yè)業(yè)績?cè)鲩L顯著，也顯示出行業(yè)基本面持續(xù)向好。前十大市值軍工上市公司，未來2年預(yù)計(jì)復(fù)合凈利潤增速為18.57%。其三，機(jī)構(gòu)低配。目前，公募基金的軍工持倉比例約為9%左右，也處于五年來最低水平。

    值得關(guān)注的是，6月23日我國北斗三號(hào)最后一顆組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射成功象征著我國北斗全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)星座部署已全面完成。中泰證券分析認(rèn)為，北斗衛(wèi)星系統(tǒng)全面完成部署，全產(chǎn)業(yè)鏈前景廣闊。隨著我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)量持續(xù)增加，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)提升。北斗衛(wèi)星系統(tǒng)作為行業(yè)發(fā)展的核心，對(duì)產(chǎn)業(yè)核心產(chǎn)值的貢獻(xiàn)率達(dá)到80%以上。目前我國已形成以用戶為中心的中下游產(chǎn)業(yè)鏈。其上游主要包括芯片、卡板、天線、電子地圖等基礎(chǔ)元器件；中游包括系統(tǒng)集成、終端產(chǎn)品和軟件；下游以運(yùn)營服務(wù)為主。北斗有望在5G通信技術(shù)加持下，與大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、車聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)深度融合，在交通運(yùn)輸、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、智慧城市、航天海事等領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用，并且促進(jìn)共享經(jīng)濟(jì)的光新興業(yè)態(tài)的成長。

    對(duì)于投資者而言，該如何布局當(dāng)下軍工股呢？中航證券分析師張超建議重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是，軍機(jī)等航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈：新興裝備（機(jī)載懸掛、發(fā)射裝置類）、航新科技（航空維修保障）、威海廣泰（空港、消防、無人機(jī)三項(xiàng)業(yè)務(wù)全面好轉(zhuǎn)）、愛樂達(dá)（航空零部件精密加工，訂單持續(xù)增長）、安達(dá)維爾（航空機(jī)載電子設(shè)備維修）。二是，航天領(lǐng)域：航天電器、中國衛(wèi)星、天奧電子（導(dǎo)彈武器消耗增加、星箭船等發(fā)展提速）。三是，信息化+自主可控：亞光科技（軍工電子微波組件），四創(chuàng)電子、國?？萍迹ɡ走_(dá)領(lǐng)先企業(yè)，背靠電科核心院所），振華科技（軍工電子領(lǐng)先企業(yè)，低效資產(chǎn)出表，不斷聚焦主業(yè)，利潤率大幅提高）。

    表：7月以來漲幅居前的軍工股情況

制表：張穎

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）