本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    汽車作為拉動消費(fèi)的一個重要組件，在各方關(guān)注的目光里，開始出現(xiàn)回暖跡象。

    中國汽車工業(yè)協(xié)會5月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年4月，汽車銷售達(dá)207萬輛，環(huán)比增長43.5%，同比增長4.4%，銷量結(jié)束了中國汽車市場自2018年7月以來連續(xù)21個月的下滑。這是否意味著汽車回暖？

    對此，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報(bào)》記者表示，要看銷售回暖是短期的還是持續(xù)性的，從行業(yè)長期發(fā)展的邏輯去考慮問題，可能比追蹤短期數(shù)據(jù)更有效。汽車是消費(fèi)行業(yè)的主力，產(chǎn)業(yè)上下游鏈條長，對整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拉動性比較強(qiáng)，所以受到政策扶持，鼓勵消費(fèi)，短期數(shù)據(jù)因此回暖。本次銷售回暖的數(shù)據(jù)是基于前期極度低迷，以及過去兩年持續(xù)下滑的大背景，應(yīng)該說是谷底后的反彈。

    “隨著疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和汽車生產(chǎn)消費(fèi)沖擊的減弱，汽車行業(yè)在3月份批發(fā)數(shù)據(jù)回暖基礎(chǔ)上，4月份實(shí)現(xiàn)了預(yù)期中的銷售數(shù)據(jù)增長，汽車產(chǎn)業(yè)大體處于筑底回升的階段。中國是全球第一汽車消費(fèi)國，汽車消費(fèi)有韌勁，加上汽車產(chǎn)業(yè)帶動能力突出，利好政策不斷，汽車行業(yè)經(jīng)營繼續(xù)轉(zhuǎn)好是大概率事件。”接受《證券日報(bào)》記者采訪的華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明如是說。

    長城證券孫志東認(rèn)為，4月以來國內(nèi)產(chǎn)銷恢復(fù)超預(yù)期原因有二，首先，前期被疫情抑制的汽車消費(fèi)需求在逐步釋放，另一方面3月以來全國多個城市出臺了地方汽車消費(fèi)刺激政策也對乘用車消起到了一定刺激作用。

    隨著汽車消費(fèi)的回暖走勢，汽車板塊表現(xiàn)也出現(xiàn)上漲趨勢。板塊4月份開始小幅回暖，較3月份的總市值回落8.41%有明顯好轉(zhuǎn)，4月份總市值累計(jì)增長2.22%。進(jìn)入5月指數(shù)則進(jìn)一步出現(xiàn)上漲態(tài)勢，5月以來累計(jì)上漲3.44%。

    5月板塊個股方面則表現(xiàn)出了普漲態(tài)勢。177只成份股中，上漲股達(dá)131只，占比74.01%，僅42只下跌，其中，包括泉峰汽車（35.29%）、艾可藍(lán)（22.73%）、阿爾特（22.60%）等在內(nèi)的15只個股5月以來累計(jì)漲幅均超10%。

    盡管周三汽車板塊略回落0.23%，但仍有大量資金涌入該板塊的部分個股。數(shù)據(jù)顯示，板塊中有40只個股獲得大單資金追捧，其中，萬里揚(yáng)、銀輪股份和泉峰汽車大單資金凈流入均超過1000萬元，合計(jì)達(dá)7063萬元。

    面對汽車板塊的市場表現(xiàn)和資金流入，孫志東表示，至暗時(shí)刻已過、底部探明，2020年首季伴隨著銷量大幅下跌，汽車行業(yè)迎來歷史最低財(cái)報(bào)季，汽車行業(yè)估值（PB）基本到達(dá)了近10年底部，機(jī)構(gòu)持倉比例也為近10年最低。乘用車為典型的可選消費(fèi)品，隨著疫情基本控制之后，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)修復(fù)，乘用車產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的的估值和盈利將雙提升，迎來戴維斯雙擊。

    投資布局方面，萬聯(lián)證券認(rèn)為，受疫情影響一季度部分抑制的汽車消費(fèi)會在二季度得到一定的回補(bǔ)，疊加各地方政府實(shí)施的刺激汽車政策的落地生效、基建投資發(fā)力刺激及居民消費(fèi)的緩慢恢復(fù)，預(yù)計(jì)車市將持續(xù)改善，建議關(guān)注受益于終端乘用車的逐步回暖的一線自主品牌、保持高景氣度的重卡產(chǎn)業(yè)鏈及由于下游終端銷量逐步改善帶動細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)零部件業(yè)績回升的投資機(jī)會。

    東方證券表示，一季度行業(yè)受疫情影響，整體盈利下滑，預(yù)計(jì)二季度盈利將環(huán)比大幅改善，其中具備新訂單、新客戶、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級零部件公司二季度盈利彈性較大，繼續(xù)看好特斯拉及MEB平臺產(chǎn)業(yè)鏈配套公司，看好低估值及業(yè)績彈性大的整車公司。建議關(guān)注標(biāo)的：華域汽車、長安汽車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、拓普集團(tuán)、新泉股份、銀輪股份、德賽西威、星宇股份、伯特利等；其它關(guān)注：愛柯迪、三花智控、岱美股份、科博達(dá)、精鍛科技、濰柴動力、均勝電子。

    接受采訪的兩位私募經(jīng)理對投資布局則表達(dá)了其他看法，夏風(fēng)光認(rèn)為，未來整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈面臨的競爭壓力還是非常大的，可能比較缺乏長期的系統(tǒng)性機(jī)會，難有確定性增量機(jī)會，只適宜在細(xì)分行業(yè)以及相關(guān)龍頭個股當(dāng)中去挖掘，尋找有可能逆勢提升市占率的個股。

    袁華明則表示，當(dāng)下全球和中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展不確定性還是比較突出的。新能源汽車是產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，“新基建”等政策利好對于新能源汽車板塊也有加持，投資者也可以保持適當(dāng)關(guān)注。

（編輯 喬川川 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）