■本報(bào)見習(xí)記者 王珂

    近日，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年1月份至9月份納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品156242臺(tái)，同比增幅53.3%。2018年9月份，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品13408臺(tái)，同比增幅27.7%。

    分析人士指出，從以上數(shù)據(jù)可以看出，盡管今年9月份挖掘機(jī)銷量增速有所收窄，但整體依舊維持穩(wěn)健增長的高位，單月銷量已經(jīng)累計(jì)第6個(gè)月續(xù)創(chuàng)歷史新高，國內(nèi)市場方面，目前穩(wěn)投資政策信號不斷加強(qiáng)，在相關(guān)政策不斷細(xì)化落地、基建項(xiàng)目審批加快及專項(xiàng)債發(fā)行提速等作用下，第四季度基建投資增速將企穩(wěn)回升，國內(nèi)工程機(jī)械需求有望繼續(xù)受到拉動(dòng)；出口市場方面，國內(nèi)龍頭企業(yè)全球擴(kuò)張邏輯得到初步驗(yàn)證。“一帶一路”加碼全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，刺激各地區(qū)基建需求持續(xù)增長，對國內(nèi)工程機(jī)械出口產(chǎn)生明顯的帶出效應(yīng)，國內(nèi)工程機(jī)械龍頭企業(yè)多年海外布局進(jìn)入收獲期，相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

    挖掘機(jī)銷量的繁榮向上，也直接反映在了行業(yè)上市公司的業(yè)績面上，《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前已有10家工程機(jī)械行業(yè)公司披露了2018年三季報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)喜的公司有8家，占比達(dá)到八成，具體來看，華東重機(jī)報(bào)告期內(nèi)凈利潤有望同比增長超過10倍，居于首位，山河智能緊隨其后，今年三季報(bào)預(yù)計(jì)凈利潤也同比增逾200%，此外，天業(yè)通聯(lián)、柳工兩家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤也均有望實(shí)現(xiàn)同比翻番。

    從預(yù)告凈利潤上限來看，徐工機(jī)械（155403.00萬元）報(bào)告期內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)10億元以上凈利潤，居于首位，柳工（78000.00萬元）排名第二，三季報(bào)預(yù)告凈利潤上限接近8億元，此外，山河智能（43221.73萬元）、華東重機(jī)（43026.96萬元）、天橋起重（10038.47萬元）等3家公司今年1月份至9月份也均有望盈利1億元以上。

    從估值方面進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述三季報(bào)業(yè)績預(yù)喜股中，山河智能（16.08倍）、華東重機(jī)（16.13倍）、柳工（17.07倍）、徐工機(jī)械（17.37倍）等4只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均低于行業(yè)平均值（17.68倍），估值優(yōu)勢最為明顯。

    值得一提的是，上述三季報(bào)業(yè)績預(yù)喜股中，除天業(yè)通聯(lián)停牌以外，其余個(gè)股上周股價(jià)均累計(jì)出現(xiàn)不同程度下跌，其中，華東重機(jī)（-15.73%）、山河智能（-13.01%）、潤邦股份（-12.35%）、天橋起重（-11.95%）、徐工機(jī)械（-11.65%）、柳工（-8.42%）等6只個(gè)股跑輸同期大盤（上證指數(shù)同期累計(jì)下跌7.6%），處于超跌狀態(tài)。

    盡管上周工程機(jī)械板塊整體市場表現(xiàn)不盡人意，但期間仍有3只成份股累計(jì)受到300萬元以上大單資金布局，分別為中鐵工業(yè)（354.02萬元）、大連重工（317.74萬元）、建設(shè)機(jī)械（311.47萬元），合計(jì)吸金983.22萬元。

    機(jī)構(gòu)評級方面，近30日內(nèi)，共有5只工程機(jī)械股受到機(jī)構(gòu)推薦，其中，三一重工期間共受到5家機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，居于首位，法蘭泰克、柳工、徐工機(jī)械3只個(gè)股期間機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)均為2家，杭叉集團(tuán)近期則受到1家機(jī)構(gòu)推薦。

    對于機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)最多的三一重工，廣發(fā)證券指出，公司海外業(yè)務(wù)逐步夯實(shí)，邁向全球化經(jīng)營時(shí)代。2018年上半年海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)60億元銷售規(guī)模。其中印度大區(qū)實(shí)現(xiàn)了超過10億元收入目標(biāo)，印度公司實(shí)現(xiàn)5.7億元收入，普茨邁斯特實(shí)現(xiàn)29億元收入規(guī)模，凈利潤貢獻(xiàn)0.96億元。公司挖掘機(jī)等核心產(chǎn)品逐步走向全球，提升全球范圍內(nèi)的市場份額。

    而對于工程機(jī)械板塊整體投資策略，申萬宏源證券則認(rèn)為，主機(jī)廠龍頭利潤釋放彈性足，零部件廠商成長確定性高，繼續(xù)看好三一重工、徐工機(jī)械、恒立液壓、艾迪精密。規(guī)模效應(yīng)有望有效攤銷固定成本，行業(yè)龍頭銷售凈利率仍有增長空間，看好2018年工程機(jī)械龍頭標(biāo)的利潤的有效修復(fù)。