造紙和紙制品業(yè)

    供需改善行業(yè)維持高景氣度 6家公司中報(bào)預(yù)喜受追捧

    工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格變動(dòng)是行業(yè)景氣度的直接反映之一。價(jià)格的上漲一定程度意味著行業(yè)經(jīng)營(yíng)面的向好，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上相應(yīng)板塊有望形成正向刺激。5月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了4月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)。從主要行業(yè)變動(dòng)來(lái)看，造紙和紙制品業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比漲幅為10.4%，同比漲幅位居前列。另外4月份造紙和紙制品業(yè)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比也實(shí)現(xiàn)上漲，漲幅為0.5%。

    造紙行業(yè)的較高景氣度在部分龍頭上市公司股價(jià)上已經(jīng)有所反映。21只造紙股中，有10只個(gè)股月內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)跑贏同期大盤(pán)（滬指月內(nèi)上漲2.63%），其中中順潔柔、銀鴿投資、太陽(yáng)紙業(yè)、宜賓紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、美利云、冠豪高新和岳陽(yáng)林紙等個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均在5%以上。

    在價(jià)格上漲、行業(yè)高景氣度的背景下，多數(shù)公司對(duì)2018年中報(bào)業(yè)績(jī)也給予了良好預(yù)期。截至昨日，共有9家公司披露了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，6家公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜。其中3家公司預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤(rùn)最高同比增幅在30%及以上。具體來(lái)看，安妮股份預(yù)計(jì)2018年1月份至6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元至6800萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.57%至80.29%。太陽(yáng)紙業(yè)預(yù)計(jì)2018年1月份至6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為113736萬(wàn)元至139983萬(wàn)元，與上年同期相比變動(dòng)幅度30%至60%。中順潔柔預(yù)計(jì)2018年1月份至6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為17987.21萬(wàn)元至20333.37萬(wàn)元，與上年同期相比變動(dòng)幅度15%至30%。其余中報(bào)預(yù)喜的3家公司分別為岳陽(yáng)林紙、景興紙業(yè)和宜賓紙業(yè)。

    機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，有6只造紙股近30日內(nèi)被機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，其中，中順潔柔、太陽(yáng)紙業(yè)和山鷹紙業(yè)等3只個(gè)股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)在10家及以上，其余機(jī)構(gòu)看好的3只個(gè)股分別為：晨鳴紙業(yè)、岳陽(yáng)林紙和博匯紙業(yè)

    對(duì)于市場(chǎng)表現(xiàn)、機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)家數(shù)、中報(bào)預(yù)告等指標(biāo)均表現(xiàn)居前的中順潔柔，興業(yè)證券表示，公司作為國(guó)內(nèi)生活用紙行業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)成員，受益于行業(yè)集中度提升的同時(shí)不斷夯實(shí)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，銷(xiāo)售規(guī)模有望持續(xù)增長(zhǎng)?？紤]公司已開(kāi)始在產(chǎn)品端和渠道端同時(shí)發(fā)力，疊加新建產(chǎn)能釋放，對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展前景持樂(lè)觀預(yù)期，后市表現(xiàn)值得持續(xù)關(guān)注。

    分析人士表示，從造紙行業(yè)基本面來(lái)看，進(jìn)口廢紙政策的收緊，或?qū)U紙價(jià)格形成長(zhǎng)期利好。2017年12月份，《進(jìn)口廢紙環(huán)境保護(hù)管理規(guī)定》開(kāi)始實(shí)施，文件規(guī)定申請(qǐng)進(jìn)口廢紙?jiān)S可的加工利用企業(yè)生產(chǎn)能力需達(dá)到5萬(wàn)噸/年，含雜率標(biāo)準(zhǔn)由1.5%調(diào)整為0.5%。

    對(duì)于造紙板塊的后市機(jī)會(huì)，申萬(wàn)宏源表示，供需格局改善下，行業(yè)盈利維持高景氣度，龍頭上市公司在原材料結(jié)構(gòu)、能源自給率、環(huán)保方面都有成本優(yōu)勢(shì)，噸盈利優(yōu)勢(shì)有望穩(wěn)固；后續(xù)業(yè)績(jī)彈性在于龍頭自身新建項(xiàng)目投產(chǎn)釋放帶來(lái)量的變化?？春蒙晋椉垬I(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等。（喬川川）