本報(bào)記者 李喬宇

    為深入貫徹落實(shí)并購(gòu)重組系列政策精神，為鼓勵(lì)通過(guò)并購(gòu)重組發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)，提升上市公司質(zhì)量，助力首都經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，近日北京市委金融辦聯(lián)合北京證監(jiān)局、人民銀行北京市分行、外匯管理局北京市分局、北京金融監(jiān)管局、北京市科委中關(guān)村管委會(huì)、北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局印發(fā)實(shí)施了《北京市關(guān)于助力并購(gòu)重組促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。

    《意見(jiàn)》的發(fā)布，既是政策精神的貫徹落實(shí)，又明確了北京市上市公司并購(gòu)重組的重點(diǎn)方向。

    點(diǎn)明方向 錨定首都功能定位

    圍繞北京市作為全國(guó)政治中心、文化中心、國(guó)際交往中心和科技創(chuàng)新中心的“四個(gè)中心”核心功能定位，《意見(jiàn)》將北京市產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃及重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)作為并購(gòu)重組主要方向，切實(shí)服務(wù)京津冀協(xié)同發(fā)展等國(guó)家戰(zhàn)略。

    為進(jìn)一步細(xì)化政策導(dǎo)向、強(qiáng)化落地實(shí)效，《意見(jiàn)》切實(shí)繪出了并購(gòu)重組產(chǎn)業(yè)方向的具體坐標(biāo)?！兑庖?jiàn)》指出，鼓勵(lì)北京市上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)等開(kāi)展并購(gòu)重組，加快發(fā)展人工智能、醫(yī)藥健康、集成電路、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、文化產(chǎn)業(yè)、科技服務(wù)業(yè)、具身智能機(jī)器人、新能源、合成生物、量子信息、區(qū)塊鏈和先進(jìn)計(jì)算、低空技術(shù)、商業(yè)航天、6G等北京市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，推動(dòng)服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、農(nóng)業(yè)提質(zhì)升級(jí)，構(gòu)建首都現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

    圍繞上述產(chǎn)業(yè)，《意見(jiàn)》引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)牽頭并購(gòu)，提升全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?！兑庖?jiàn)》鼓勵(lì)引導(dǎo)更多具有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄玖⒆阒鳂I(yè)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈鏈主功能，整合同行業(yè)或上下游資產(chǎn)，成長(zhǎng)為千億元、萬(wàn)億元量級(jí)市值的企業(yè)；鼓勵(lì)傳統(tǒng)行業(yè)上市公司加大資源整合，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度，減少“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。

    《意見(jiàn)》鼓勵(lì)并購(gòu)重組精準(zhǔn)錨定首都高精尖產(chǎn)業(yè)主攻方向，亦服務(wù)于國(guó)家大政方針，通過(guò)優(yōu)質(zhì)資源跨區(qū)域整合，落實(shí)京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，助力國(guó)家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)自主可控與全球競(jìng)爭(zhēng)力提升。

    具體來(lái)看，《意見(jiàn)》支持運(yùn)作規(guī)范的上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、尋求第二增長(zhǎng)曲線等需求開(kāi)展符合商業(yè)邏輯的跨行業(yè)并購(gòu)，在全國(guó)乃至全球并購(gòu)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目；健全投融資服務(wù)機(jī)制，支持京津冀上市公司圍繞“六鏈五群”，跨區(qū)域開(kāi)展并購(gòu)重組；支持符合條件的外國(guó)投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，提升上市公司國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

    因地制宜 充分調(diào)動(dòng)各經(jīng)營(yíng)主體積極性

    為了切實(shí)鼓勵(lì)上市公司通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，《意見(jiàn)》公平支持各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，未對(duì)經(jīng)營(yíng)主體設(shè)立規(guī)模、數(shù)量等短期量化目標(biāo)，不干預(yù)微觀主體決策。結(jié)合北京市上市公司的特征、需求，建立健全助力并購(gòu)重組的制度機(jī)制，確保政策連續(xù)性與穩(wěn)定性，《意見(jiàn)》提出通過(guò)多種方式調(diào)動(dòng)不同所有制經(jīng)營(yíng)主體積極性，吸引重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組項(xiàng)目落地北京市。

    《意見(jiàn)》提出打造“北京服務(wù)”品牌，根據(jù)不同所有制的經(jīng)營(yíng)主體特點(diǎn)、需求，高效提供特色化落地服務(wù)；服務(wù)支持符合條件的企業(yè)依法收購(gòu)上市公司，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升上市公司質(zhì)量。

    具體來(lái)看，《意見(jiàn)》指出，支持民營(yíng)上市公司規(guī)范開(kāi)展并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展；服務(wù)支持?jǐn)M上市企業(yè)自主選擇通過(guò)IPO或并購(gòu)重組上市，借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展；立足中央企業(yè)總部聚集優(yōu)勢(shì)，服務(wù)支持央企上市公司積極開(kāi)展有利于提高投資價(jià)值的并購(gòu)重組；支持市屬國(guó)有上市公司簡(jiǎn)化并購(gòu)重組內(nèi)部決策流程，提升效率，因不可抗力導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)重組項(xiàng)目未達(dá)到預(yù)期的，予以盡職合規(guī)免責(zé)。

    為了支持上市公司并購(gòu)重組，《意見(jiàn)》還提出支持北京市證券公司整合資源，形成財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)特色和影響力，依規(guī)為并購(gòu)重組參與者創(chuàng)新設(shè)計(jì)交易條款，發(fā)揮交易撮合作用，積極促成并購(gòu)重組交易。

    政府搭臺(tái) 引導(dǎo)資源高效對(duì)接

    在堅(jiān)持市場(chǎng)化的基礎(chǔ)上，《意見(jiàn)》提出更好發(fā)揮政府“引導(dǎo)者”和“服務(wù)者”角色，支持行業(yè)協(xié)會(huì)、專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)、金融投資機(jī)構(gòu)等主體搭建并購(gòu)重組服務(wù)平臺(tái)，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目與資本、技術(shù)、管理等要素高效匹配。鼓勵(lì)設(shè)立并購(gòu)重組基金、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)聯(lián)盟等機(jī)制，提升交易撮合效率，降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的交易成本。

    具體來(lái)看，《意見(jiàn)》提出建立重點(diǎn)并購(gòu)重組標(biāo)的項(xiàng)目清單，加強(qiáng)項(xiàng)目清單的管理與維護(hù)，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)更新信息，確保時(shí)效性與準(zhǔn)確性，提升項(xiàng)目質(zhì)量；支持組建并購(gòu)重組服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)線上線下協(xié)同發(fā)力，線上實(shí)現(xiàn)信息公開(kāi)化、可視化、生動(dòng)化，線下定期組織上市公司與標(biāo)的企業(yè)精準(zhǔn)對(duì)接，提供政策咨詢、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、需求挖掘、撮合交易等全方位服務(wù)；同時(shí)協(xié)助交易各方加強(qiáng)資源整合。

    談及營(yíng)造便利并購(gòu)重組的營(yíng)商環(huán)境，《意見(jiàn)》提出建立并購(gòu)重組痛點(diǎn)雷達(dá)機(jī)制，及時(shí)收集高頻問(wèn)題，采取有效政策措施，解決妨礙交易的制度性問(wèn)題。簡(jiǎn)化行政審批或備案程序，加快審核速度。用好重點(diǎn)領(lǐng)域的跨境并購(gòu)項(xiàng)目對(duì)外直接投資（ODI）備案機(jī)制，便利上市公司并購(gòu)境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    此外，《意見(jiàn)》提出發(fā)揮證券交易場(chǎng)所并購(gòu)重組主陣地作用，支持京滬深證券交易所在京協(xié)調(diào)發(fā)展。支持北京證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股份有限公司發(fā)揮服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地優(yōu)勢(shì)，成為中小企業(yè)并購(gòu)重組交易首選地，逐步做大影響力。

    《意見(jiàn)》還通過(guò)引導(dǎo)真金白銀資金投入的方式支持上市公司并購(gòu)重組?！兑庖?jiàn)》提出，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)上市公司、各類(lèi)投資主體單獨(dú)或聯(lián)合以市場(chǎng)化方式設(shè)立和運(yùn)營(yíng)并購(gòu)基金；支持并購(gòu)基金與八支市級(jí)政府投資基金聯(lián)動(dòng)，鼓勵(lì)并購(gòu)基金對(duì)八支市級(jí)政府投資基金所投項(xiàng)目的接續(xù)支持，形成協(xié)同聯(lián)動(dòng)效應(yīng)?！兑庖?jiàn)》同時(shí)提出做好配套金融服務(wù)，高效處理并購(gòu)重組交易糾紛。

    加強(qiáng)保障 筑牢監(jiān)管防線

    在激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力的同時(shí)，《意見(jiàn)》密切關(guān)注非理性因素和違法違規(guī)行為，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。

    風(fēng)險(xiǎn)前置管理的風(fēng)險(xiǎn)防控體系正在被建立。《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，依法加強(qiáng)并購(gòu)重組監(jiān)管，開(kāi)展事前、事中監(jiān)管，提高監(jiān)管包容度，強(qiáng)化事后監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易等違法行為，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

    嚴(yán)守監(jiān)管底線思維仍然明確?！兑庖?jiàn)》強(qiáng)調(diào)，要健全并購(gòu)重組風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警、處置機(jī)制，發(fā)揮府院聯(lián)動(dòng)作用，完善行政執(zhí)法與司法審判銜接機(jī)制，做好風(fēng)險(xiǎn)防范和處置工作。

    《意見(jiàn)》同時(shí)提出，要加強(qiáng)與并購(gòu)重組相關(guān)的合規(guī)、安全審查，優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理，規(guī)范對(duì)資產(chǎn)定價(jià)和交易環(huán)節(jié)的監(jiān)督約束，防止國(guó)有資產(chǎn)流失；指導(dǎo)交易各方做好反壟斷、跨境投資等合規(guī)、安全審查。

    在加強(qiáng)組織保障方面，《意見(jiàn)》提出將上市公司并購(gòu)重組作為企業(yè)上市服務(wù)工作機(jī)制的重要內(nèi)容，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，狠抓責(zé)任落實(shí)?！兑庖?jiàn)》同時(shí)提出，建立健全市區(qū)兩級(jí)協(xié)同聯(lián)動(dòng)機(jī)制，各單位依照職責(zé)主動(dòng)作為，加強(qiáng)溝通、密切協(xié)作，主動(dòng)對(duì)接、共同擔(dān)當(dāng)，切實(shí)形成工作合力，做好上市公司并購(gòu)重組服務(wù)管理工作。

（編輯 張昕）