本報(bào)訊 （記者肖艷青）10月16日，鄭州資本市場(chǎng)并購(gòu)重組大會(huì)暨資本力量1+6年度活動(dòng)在河南鄭州高新區(qū)舉行。本次活動(dòng)以“激發(fā)并購(gòu)重組活力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”為主題，來(lái)自國(guó)內(nèi)的專(zhuān)家學(xué)者、金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)龍頭企業(yè)代表，圍繞金融支持并購(gòu)重組、金融支持產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)發(fā)展進(jìn)行交流和研討。

    鄭州市政府黨組成員張霄牧在致辭中表示，目前鄭州市集聚各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)421家，培育上市企業(yè)超60家，基金規(guī)模突破900億元，債券市場(chǎng)規(guī)模超4000億元。

    “雄厚的產(chǎn)業(yè)根基為并購(gòu)重組創(chuàng)造了豐富場(chǎng)景，裝備制造領(lǐng)域的宇通客車(chē)、中鐵裝備、鄭煤機(jī)等龍頭企業(yè)全球領(lǐng)先，漢威科技、新天科技等企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域形成強(qiáng)大話語(yǔ)權(quán)，生物醫(yī)藥、現(xiàn)代食品、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域也形成特色產(chǎn)業(yè)集群。”張霄牧說(shuō)。

    河南證監(jiān)局二級(jí)巡視員周德選表示，去年以來(lái)，河南上市公司積極響應(yīng)政策開(kāi)展并購(gòu)重組，“強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈、延鏈”成效顯著，市場(chǎng)表現(xiàn)良好。“并購(gòu)六條”實(shí)施后，10家上市公司啟動(dòng)12單并購(gòu)重組，5單已完成，上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。

    “并購(gòu)重組對(duì)小規(guī)模、產(chǎn)業(yè)單一公司意義重大。當(dāng)下政策支持并購(gòu)重組的體制機(jī)制已形成，上市公司既要抓住機(jī)遇，也要避免盲目跨界等問(wèn)題。”周德選表示。

    深圳證券交易所執(zhí)行經(jīng)理鄭玲玲表示，自“并購(gòu)六條”發(fā)布以來(lái)，深市重組市場(chǎng)活躍度明顯提升。民營(yíng)上市公司籌劃重組更為活躍，大市值公司重組意愿明顯增強(qiáng)。發(fā)股類(lèi)重組占據(jù)主流，科技型企業(yè)估值包容度有所提升。產(chǎn)業(yè)整合類(lèi)并購(gòu)占據(jù)主流，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力成為趨勢(shì)。

    “并購(gòu)重組是提升存量上市公司質(zhì)量、實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)吐故納新的重要渠道。”鄭玲玲提到，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的“并購(gòu)六條”等政策文件，進(jìn)一步強(qiáng)化了并購(gòu)重組的資源配置功能，支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價(jià)值。深交所將進(jìn)一步提升包容度，支持運(yùn)作規(guī)范的上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)需求開(kāi)展跨行業(yè)并購(gòu)。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師郭建鸞預(yù)測(cè)，并購(gòu)重組將超越IPO成為主流。他表示，一方面，在當(dāng)前資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，IPO市場(chǎng)面臨壓力，節(jié)奏放緩；另一方面，一系列并購(gòu)新規(guī)的出臺(tái)，形成了巨大的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力，并購(gòu)重組迎來(lái)非常大的機(jī)會(huì)。他還強(qiáng)調(diào)，未來(lái)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)將成為主流，將由直接并購(gòu)走向?qū)I(yè)并購(gòu)，由財(cái)務(wù)并購(gòu)走向戰(zhàn)略并購(gòu)。

    不過(guò)，并購(gòu)蘊(yùn)含著巨大的機(jī)遇，也面臨著風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。郭建鸞歸納總結(jié)了并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)“70%”定律，即并購(gòu)案例中有70%是失敗的，失敗案例中70%是整合失敗，整合失敗案例中70%是由于文化的不匹配。“因此，戰(zhàn)略匹配、文化相容、估值溢價(jià)等都是在并購(gòu)中首要考慮的問(wèn)題。”郭建鸞稱(chēng)。

    此外，當(dāng)日下午，作為2025年資本力量1+6系列活動(dòng)的重要活動(dòng)，來(lái)自生物科技、半導(dǎo)體、新材料、智能制造等戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域的7個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行路演。

（編輯 郭之宸）