本報(bào)記者 吳曉璐

    9月19日，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司司長(zhǎng)趙山忠在金融街合作發(fā)展理事會(huì)資產(chǎn)管理專委會(huì)2025年度會(huì)議上表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將不斷深化資本市場(chǎng)改革，持續(xù)完善適配科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的監(jiān)管制度和市場(chǎng)生態(tài)，引導(dǎo)資管行業(yè)加大資源投入，在服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略中承擔(dān)更重要的角色，作出更大的貢獻(xiàn)。

    據(jù)趙山忠介紹，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持全面貫徹落實(shí)新“國(guó)九條”，大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革，深化關(guān)鍵領(lǐng)域制度創(chuàng)新，陸續(xù)出臺(tái)了“科創(chuàng)板八條”“科技十六條”“并購(gòu)六條”、資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)，持續(xù)優(yōu)化支持科技創(chuàng)新的政策體系和市場(chǎng)生態(tài)，破解支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的堵點(diǎn)、難點(diǎn)，推動(dòng)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈、金融鏈加快深度融合。

    首先，加快培育支持科技創(chuàng)新的資本市場(chǎng)生態(tài)。趙山忠表示，從投資端來(lái)看，科創(chuàng)企業(yè)具有周期長(zhǎng)、投入大、風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，尤其需要“長(zhǎng)錢”的支持。去年9月份以來(lái)，在中央金融委員會(huì)辦公室指導(dǎo)下，證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)部門聯(lián)合印發(fā)了推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市指導(dǎo)意見(jiàn)及實(shí)施方案，提出一系列具體務(wù)實(shí)有針對(duì)性的舉措，著力推動(dòng)各類中長(zhǎng)期資金提高權(quán)益投資規(guī)模，建立健全適配權(quán)益投資的長(zhǎng)期考核機(jī)制。一方面“長(zhǎng)錢”更多，今年以來(lái)，以保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金為代表的中長(zhǎng)期資金在A股市場(chǎng)整體凈買入，有力支撐了資本市場(chǎng)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)；另一方面“長(zhǎng)錢”更長(zhǎng)，各類中長(zhǎng)期資金三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制全面建立，打通了影響中長(zhǎng)期資金長(zhǎng)期投資的制度障礙，促進(jìn)各類中長(zhǎng)期資金做堅(jiān)定的價(jià)值投資，為科創(chuàng)企業(yè)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資。

    從融資端來(lái)看，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)深化發(fā)行上市、并購(gòu)重組等領(lǐng)域改革，引導(dǎo)各類要素資源加快向科技創(chuàng)新領(lǐng)域聚集。一方面，發(fā)行上市條件更加包容，最大程度破除科創(chuàng)企業(yè)的上市障礙，不再將持續(xù)盈利作為發(fā)行條件，設(shè)置了多元包容的上市標(biāo)準(zhǔn)，為未盈利企業(yè)、龍頭企業(yè)、特殊表決權(quán)企業(yè)開(kāi)辟了上市路徑。近年來(lái)，一批優(yōu)質(zhì)龍頭科創(chuàng)企業(yè)登陸A股市場(chǎng)，起到了很好的示范作用；另一方面，科創(chuàng)企業(yè)并購(gòu)重組更加活躍。“并購(gòu)六條”發(fā)布以來(lái)，科創(chuàng)企業(yè)實(shí)施重大資產(chǎn)重組數(shù)量顯著增加。

    “總的來(lái)看，2024年以來(lái)，資本市場(chǎng)投融資兩端改革的效應(yīng)不斷放大，支持科技創(chuàng)新的資金、考核、工具和服務(wù)體系逐步健全?？萍肌a(chǎn)業(yè)、金融的良性循環(huán)正在加速形成。”趙山忠表示。

    其次，充分發(fā)揮公募基金服務(wù)科技創(chuàng)新的“主力軍”作用。趙山忠表示，作為我國(guó)規(guī)模最大的資管行業(yè)，公募基金行業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持科技創(chuàng)新方面持續(xù)發(fā)揮著重要作用。今年5月7日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，通過(guò)制度重構(gòu)和機(jī)制創(chuàng)新，著力推動(dòng)行業(yè)大力發(fā)展權(quán)益類基金，著力引導(dǎo)公募基金行業(yè)從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型，著力強(qiáng)化對(duì)基金長(zhǎng)期投資行為的引導(dǎo)，著力豐富符合國(guó)家戰(zhàn)略和發(fā)展導(dǎo)向的基金產(chǎn)品，引導(dǎo)公募基金行業(yè)進(jìn)一步強(qiáng)化功能發(fā)揮，更好服務(wù)科技創(chuàng)新，取得了階段性的成效。截至今年8月底，公募基金管理規(guī)模、權(quán)益類基金規(guī)模、投資科創(chuàng)領(lǐng)域股票規(guī)模較年初均大幅提升，為投資者盈利金額和分紅金額較往年同期顯著增加。資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，居民財(cái)富穩(wěn)步增長(zhǎng)，科技創(chuàng)新蓬勃發(fā)展的良性循環(huán)正在加速形成。

    最后，更好發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)投基金服務(wù)科技創(chuàng)新“孵化器”“加速器”功能。趙山忠表示，私募股權(quán)創(chuàng)投基金是科技創(chuàng)新的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力之一，通過(guò)提供關(guān)鍵資金，支持創(chuàng)新資本形成，通過(guò)并購(gòu)交易，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈資源整合，通過(guò)專業(yè)投后管理，賦能企業(yè)成長(zhǎng)。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)深化改革，積極推動(dòng)優(yōu)化股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的生態(tài)，努力暢通募投管退全鏈條機(jī)制，更好地發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)投基金支持科技創(chuàng)新的重要作用。

    “注冊(cè)制改革以來(lái)，九成以上的科創(chuàng)板、北交所上市公司和超過(guò)半數(shù)的創(chuàng)業(yè)板上市公司，在成長(zhǎng)過(guò)程中均獲得了私募股權(quán)創(chuàng)投基金的資本支持，投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技的良性循環(huán)正在加速形成。”趙山忠說(shuō)。