10月13日，由中國政法大學(xué)企業(yè)法務(wù)研究中心和賽尼爾法務(wù)智庫主辦，中國經(jīng)濟(jì)信息社、北京仲裁委員會支持的“第十二屆中國上市公司法律風(fēng)險與合規(guī)指數(shù)發(fā)布會暨2019中國上市公司法律風(fēng)險與合規(guī)管理高峰論壇”在北京舉辦?，F(xiàn)場發(fā)布了《中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告（2019）》?！秷蟾妗分赋?，風(fēng)險指數(shù)對上市公司非標(biāo)報告、公司違規(guī)、高管責(zé)任、公司訴訟、債券違約、上市公司退市等風(fēng)險事件具有預(yù)警作用。

    為上市公司把脈問診

    從2008年起，《中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告》每年發(fā)布一次，今年是第十二次。中國政法大學(xué)法學(xué)院院長焦洪昌指出，中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)借鑒了國際先進(jìn)思想和理念，構(gòu)造了以上市公司為主的“企業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)測評系統(tǒng)。”中國政法大學(xué)企業(yè)法務(wù)研究中心從2008年開始連續(xù)發(fā)布中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告，為上市公司把脈問診，提出問題解決方案，產(chǎn)生了廣泛深刻的社會影響。

    從行業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)總體狀況分析，《報告》采用了證監(jiān)會對上市公司的分類法，總共分46個行業(yè)。2018年度，廢棄資源綜合利用業(yè)的風(fēng)險得分最高，比整體均值高56.61%；租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)風(fēng)險得分次之，比整體均值高26.05%。風(fēng)險得分最低的是科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，比整體均值低17.32%；其次是衛(wèi)生和社會工作業(yè)，比整體均值低14.85%。

    《報告》指出，與“科技創(chuàng)新”和“消費(fèi)升級”相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)行業(yè)，法律風(fēng)險指數(shù)行業(yè)得分低于上市公司整體均值。例如，法律風(fēng)險最低的科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)（排名第46位），第二低的衛(wèi)生和社會工作（排名第45位），主要由科技和新興企業(yè)構(gòu)成。與消費(fèi)相關(guān)的食品制造業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)在46個行業(yè)中分別排名第43位和第44位。

    《報告》指出兩大新發(fā)現(xiàn)，值得企業(yè)管理界以及有關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)注研究。

    第一個發(fā)現(xiàn)是上市公司多元化轉(zhuǎn)型3年后，為風(fēng)險高發(fā)期。第二個發(fā)現(xiàn)是新股發(fā)行4-5年后，風(fēng)險水平與整體市場趨同。

    促進(jìn)公司合規(guī)管理

    《報告》顯示，2018年，上市公司法律風(fēng)險指數(shù)涉及六大分項領(lǐng)域，即公司治理、合規(guī)、訴訟、業(yè)務(wù)、財務(wù)、員工六大領(lǐng)域，其中合規(guī)風(fēng)險、訴訟領(lǐng)域風(fēng)險快速上升，員工領(lǐng)域風(fēng)險下降。

    “《中國資本市場法制發(fā)展報告》指出，對于資本市場，人們更多關(guān)注的往往是股價的漲與跌，指數(shù)的高與低，交易的盈與虧，融資的多與少等，而較少注意這些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象背后的法律制度和法治建設(shè)。”中國政法大學(xué)法學(xué)院院長焦洪昌指出，上市公司法律風(fēng)險依然值得各公司注意。

    “人們常說，股票市場是經(jīng)濟(jì)的‘晴雨表’。上市公司作為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的代表，其企業(yè)治理狀況既直接關(guān)乎自身發(fā)展前景、影響投資人利益，也間接反映我國企業(yè)的合規(guī)水平和法治經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。”焦洪昌指出，越來越多的公司尤其是上市公司認(rèn)識到法治對資本市場的重要性。但僅僅認(rèn)識還不夠，還要將認(rèn)識轉(zhuǎn)化成實際行動。一方面，要轉(zhuǎn)變現(xiàn)在的法學(xué)研究視角，即要從純理論研究轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵶C研究，凸顯法學(xué)研究的實踐價值。另一方面，上市公司需利用專業(yè)化數(shù)據(jù)，結(jié)合自身特點(diǎn)，實行“四位一體”的合規(guī)管理。

    焦洪昌指出，中國政法大學(xué)企業(yè)法務(wù)研究中心與賽尼爾法務(wù)智庫團(tuán)隊提出的“企業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)”，恰好是以“法律風(fēng)險”為獨(dú)特研究視角直觀反映上市公司法律風(fēng)險程度及其治理水平，有效填補(bǔ)了該領(lǐng)域的空白。這不僅對上市公司的投資者等各方主體具有重要的參考價值，也有利于推動中國上市公司合規(guī)管理建設(shè)。