■本報記者 姜楠

    5月17日，深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合起草了《債券質(zhì)押式三方回購交易及結(jié)算暫行辦法（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。

    《暫行辦法》共計七章五十七條，主要對以下方面進(jìn)行了規(guī)定：法律關(guān)系上看，深交所、中國結(jié)算根據(jù)相關(guān)規(guī)則的規(guī)定和交易雙方的授權(quán)進(jìn)行擔(dān)保品管理，不改變回購雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，不承擔(dān)對手方信用風(fēng)險；對參與者，實行投資者適當(dāng)性管理，支持交易雙方相互授信；質(zhì)押券管理方面，深交所根據(jù)《暫行辦法》將深市掛牌固定收益產(chǎn)品分設(shè)為8個質(zhì)押券籃子，并根據(jù)債券類型、發(fā)行方式、信用等級等性質(zhì)依次進(jìn)行組合排序，對每個籃子設(shè)定統(tǒng)一的折扣率；三方回購業(yè)務(wù)發(fā)生違約時，回購雙方可根據(jù)《暫行辦法》、主協(xié)議、補(bǔ)充協(xié)議和交易補(bǔ)充約定等規(guī)定，采取協(xié)商、仲裁或訴訟等方式解決。

    據(jù)介紹，三方回購是債券市場重要的回購業(yè)務(wù)品種，兼具質(zhì)押式回購的高效和協(xié)議回購的靈活，通過集中、專業(yè)化的擔(dān)保品管理降低雙方協(xié)商成本、便利存續(xù)期風(fēng)險管理。三方回購的推出，是深交所和中國結(jié)算完善多層次回購市場體系的重要途徑，旨在為各類金融機(jī)構(gòu)提供一個安全、高效、便捷的資金融通平臺，達(dá)到提升深市中低信用等級債券流動性，降低標(biāo)準(zhǔn)券回購業(yè)務(wù)中中國結(jié)算作為中央對手方的風(fēng)險的目的。