近期A股持續(xù)大幅下滑，股票質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)升溫，在各大財(cái)金高層領(lǐng)導(dǎo)傾巢發(fā)聲維穩(wěn)后，A股今日再大幅反彈，大舉收復(fù)失地，滬綜指半日收漲4.17%，報(bào)2656.87點(diǎn)，重上2600點(diǎn)關(guān)，創(chuàng)業(yè)板更大漲5.7%。

    瑞銀證券中國(guó)首席策略分析師高挺發(fā)表評(píng)論指，在今年「緊信貸」的環(huán)境下，中小市值企業(yè)（尤其是民營(yíng)企業(yè)）融資壓力加大，股票下跌或?qū)е沦|(zhì)押方（大股東和部分民營(yíng)金融資本）的資金更為緊張，而近期小盤股的大幅下挫，使得投資者更加擔(dān)憂部分公司股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)。雖然股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)在近期的下跌中有所暴露，但市場(chǎng)整體并不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    高挺認(rèn)為，質(zhì)押方可以增加抵押品提高保障倍數(shù)，延緩券商強(qiáng)制清倉(cāng)，且如果平倉(cāng)涉及金額較大時(shí)也可能受到窗口指導(dǎo)。盡管總體風(fēng)險(xiǎn)可控，但部分質(zhì)押率較高的中小市值上市公司可能在此輪下跌中面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

    上周五各監(jiān)管層就市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題發(fā)表看法，其中多處涉及處理股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。高挺表示，市場(chǎng)的悲觀情緒已有所緩解，短期或迎來(lái)超跌反彈。當(dāng)然，股市長(zhǎng)期的表現(xiàn)依然主要取決于經(jīng)濟(jì)和公司基本面。在A股板塊配置上，建議超配金融（尤其是保險(xiǎn)）、必需消費(fèi)（食品飲料）、旅游和公用事業(yè)。