本報記者 梁傲男

    8月27日，奈雪的茶控股有限公司（以下簡稱“奈雪的茶”）發(fā)布2025年中期業(yè)績報告，多項核心指標顯著改善，健康戰(zhàn)略成效全面顯現(xiàn)。報告期內，公司營收21.8億元，經(jīng)調整凈虧損同比大幅收窄73.1%，由去年同期的4.38億元下降至1.17億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流同比提升33.1%至1.38億元，店均銷售額、訂單量、私域會員數(shù)等關鍵運營指標全線飄紅，印證其健康戰(zhàn)略轉型已進入收獲期。

    核心指標向好

    奈雪的茶中報數(shù)據(jù)顯示，健康戰(zhàn)略的落地直接驅動運營效率提升，多維度數(shù)據(jù)印證戰(zhàn)略成功。

    首先是銷售數(shù)據(jù)的全面提振。奈雪的茶店均表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化，平均單店日銷售額較2024年同期提升4.1%，日均訂單量從265.9單增至296.3單，同比提升11.4%，直營同店銷售額同比增長2.3%至17.6億元。與此同時，公司業(yè)務分城市表現(xiàn)均呈正向增長，其中新一線城市平均單店日銷售額增幅超9%，印證公司健康產(chǎn)品在不同層級市場的廣泛接受度。

    奈雪的茶作為新一代健康茶飲代表，其私域流量與會員價值在2025年上半年實現(xiàn)了雙提升。注冊會員數(shù)增至1.11億，新增830萬會員中年輕客群居多，消費場景從“即時解渴”向“日常輕養(yǎng)”延伸。

    公司表示，截至6月30日賬上現(xiàn)金為27.9億元，具備較強的財務穩(wěn)健性和抗風險能力。分析人士認為，奈雪的茶未來將有較為充足的資金支持業(yè)務升級和擴張，被低估的市值也將有望隨著業(yè)績好轉而修復。尤為重要的是，奈雪的茶現(xiàn)金流與盈利質量明顯改善。經(jīng)營活動現(xiàn)金流同比增長33.1%至1.38億元，門店經(jīng)營利潤率持續(xù)優(yōu)化，為下半年加速拓店與產(chǎn)品研發(fā)提供堅實基礎。

    健康戰(zhàn)略造血

    2025年上半年，奈雪的茶聯(lián)合新華網(wǎng)、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部食物與營養(yǎng)發(fā)展研究所及百位專業(yè)營養(yǎng)師，共同發(fā)起“不加糖天然營養(yǎng)+”計劃，首創(chuàng)“營養(yǎng)食材+新鮮現(xiàn)制+低卡控糖”輕養(yǎng)健康公式，推動行業(yè)從“減糖控糖”邁入“天然營養(yǎng)+”的5.0時代。

    這一戰(zhàn)略突破直接轉化為市場競爭力，奈雪的茶健康產(chǎn)品矩陣保持著強勁的“破圈”勢頭。“小紫瓶”系列（66顆藍莓桑葚酸奶昔）憑借天然抗氧化屬性迅速走紅，在市場上創(chuàng)下亮眼成績——首發(fā)3天銷量便突破50萬杯；立秋當日穩(wěn)居單品銷量TOP1、日銷44萬杯，帶動外賣銷量同比增長500%，單店GMV最高同比增長775.1%。新品“陽光金鳳梨姜黃酸奶昔”憑借科學的食材搭配與明確的健康價值，獲中國首批注冊營養(yǎng)師、健康管理師特別推薦，稱其為年輕人“每日營養(yǎng)補給站”。

    從“一茶一包”到“全時段場景覆蓋”，公司運營策略不斷激活消費潛力。通過“奈雪Green”輕飲輕食店型，其將消費場景從茶飲延伸至早餐、午餐、下午茶全時段。深圳前海首店開業(yè)3天銷售額達12萬元，全國超30家門店持續(xù)登頂大眾點評區(qū)域熱門榜，貝果、能量碗等主力輕食產(chǎn)品復購率超40%。

    夯實長期增長動能

    面對競爭加劇的茶飲市場，奈雪的茶明確下半年三大戰(zhàn)略方向。在門店模型迭代與場景延伸方面，將持續(xù)優(yōu)化“奈雪Green”店型，探索全時段“輕飲輕食”復合業(yè)態(tài)，覆蓋辦公區(qū)、社區(qū)等新興場景。在產(chǎn)品維度，聚焦健康核心，依托“天然營養(yǎng)+”計劃，奈雪的茶下半年將推出更多采用“中國超級食材”的健康產(chǎn)品。依托數(shù)字化會員體系制定更精準的會員運營策略的同時，公司加速布局海外市場，推動“中國健康茶飲”全球化。

    2025年中期業(yè)績，為奈雪的茶的健康化轉型寫下了扎實注腳：經(jīng)調整凈虧損收窄超七成、經(jīng)營現(xiàn)金流同比提升超三成，店均數(shù)據(jù)與會員規(guī)模的雙向增長，不僅驗證了“不加糖天然營養(yǎng)+”戰(zhàn)略對消費需求的精準捕捉，更凸顯品牌從“規(guī)模擴張”向“價值深耕”轉型的初步成效。

    市場分析人士指出，在新茶飲行業(yè)同質化競爭加劇的當下，奈雪的茶錨定健康賽道構建差異化優(yōu)勢，既是對“天然、輕養(yǎng)”消費趨勢的順勢而為，也是品牌長期主義的明確實踐。下半年，隨著店型優(yōu)化、健康產(chǎn)品矩陣深化與會員運營的精準化推進，若能持續(xù)夯實健康心智、提升單店運營效率，其在健康茶飲領域的布局將呈“雪厚坡長”的發(fā)展態(tài)勢，為后續(xù)增長積蓄更充足的動能，也為行業(yè)探索高質量發(fā)展提供有益參考。

（編輯 張明富）