擇遠

    證監(jiān)會近日披露的《2024年度中國證監(jiān)會部門預(yù)算》顯示，加強對上市公司、債券發(fā)行人、新三板掛牌公司、IPO企業(yè)等進行檢查，加強對重點風險領(lǐng)域風險公司監(jiān)測或檢查。其中，在具體指標方面，明確“組織部署對首發(fā)企業(yè)檢查比例不低于25%”，而2023年和2022年，這一指標均為不低于5%。

    2021年1月份，證監(jiān)會發(fā)布實施《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》（以下簡稱《現(xiàn)場檢查規(guī)定》），規(guī)定了首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查工作的程序、方式及要求。制度實施以來，證監(jiān)會調(diào)動系統(tǒng)力量，對100家首發(fā)企業(yè)有序?qū)嵤┈F(xiàn)場檢查，及時糾正了一些企業(yè)的信息披露不規(guī)范等問題，對發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假線索的3家企業(yè)依法立案稽查。通過嚴格的現(xiàn)場檢查，層層傳導監(jiān)管壓力，對“帶病闖關(guān)”形成有力震懾。

    今年3月15日，證監(jiān)會發(fā)布實施修訂后的《現(xiàn)場檢查規(guī)定》。修訂后的《現(xiàn)場檢查規(guī)定》強調(diào)“申報即擔責”。彼時，證監(jiān)會提出，下一步將大幅提高現(xiàn)場檢查比例、擴大覆蓋面。

    監(jiān)管部門始終對欺詐發(fā)行行為予以全方位“零容忍”打擊，堅決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”，從源頭上保護投資者合法權(quán)益。在反復(fù)重申對“一查就撤”的現(xiàn)象追究到底、嚴格落實“申報即擔責”的背景下，證監(jiān)會明確將首發(fā)企業(yè)檢查比例從“不低于5%”大幅提升至“不低于25%”，結(jié)合“不提前告知直接開展檢查的機制”，目的就是通過嚴格的現(xiàn)場檢查，層層傳導監(jiān)管壓力，對“帶病闖關(guān)”形成有力震懾，確保上市公司的質(zhì)量經(jīng)得起考驗。同時，也是提醒那些有闖關(guān)念頭的企業(yè)自覺退出，倒逼發(fā)行人進一步提高申報質(zhì)量，倒逼中介機構(gòu)提高執(zhí)業(yè)和服務(wù)水平，從根本上整治IPO企業(yè)在檢查過程中撤回上市申請的現(xiàn)象。

    筆者認為，基于此，擬IPO企業(yè)要樹立“申報即擔責”的理念和正確的“上市觀”，確保IPO發(fā)行申請文件特別是經(jīng)營財務(wù)等方面信息披露真實準確完整，真實反映企業(yè)經(jīng)營能力。如果抱著“一撤了之”的心態(tài)，那是萬萬行不通的，因為監(jiān)管部門的態(tài)度非常明確：對于出現(xiàn)欺詐發(fā)行等違法違規(guī)情形的要進行全鏈條回溯和問責，“一查就撤”休想“一走了之”。

    保薦機構(gòu)不僅要推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)借助資本市場做大做強，更要將不符合要求的企業(yè)擋在門外。這就要求保薦機構(gòu)健全內(nèi)部決策和責任機制，立足專業(yè)、勤勉盡責，以可投性為導向執(zhí)業(yè)展業(yè)，切實扛起防范財務(wù)造假的責任，擔起資本市場“看門人”職責。

    提高上市公司質(zhì)量，是推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容；嚴把IPO入口關(guān)，是提高上市公司質(zhì)量最為關(guān)鍵的一環(huán)。隨著一系列舉措相繼落地，IPO生態(tài)必將發(fā)生變化，資本市場增“量”提“質(zhì)”會進一步顯現(xiàn)，進而提升市場的吸引力。