■盤和林

    近年來，隨著互聯(lián)網和數字技術的發(fā)展，以數字技術賦能各行各業(yè)已然成為未來經濟發(fā)展的大趨勢。作為金融支持實體的重要平臺，為了給經濟高質量發(fā)展提供全新引擎，從而更好地服務實體經濟，構建資本市場數字化新生態(tài)勢在必行。

    站在全局的高度，數字化技術與資本市場至少能產生以下幾個方面的融合：一是在降低資本市場的參與門檻方面，數字化技術的應用能夠顯著降低資本市場的參與門檻，簡化交易流程，降低交易成本，為投資者參加資本市場投資提供更為便利、更為暢通的通道，增加投資者整體數量，推動資本市場普惠發(fā)展；二是在信息披露方面，數字化技術的出現(xiàn)可以提升信息傳播效率，減少資本市場的信息不對稱現(xiàn)象，投資者獲得信息的渠道更加多元化，現(xiàn)行的信息披露制度也可能在數字化技術的介入之后得到改變，使信息披露制度的廣度和深度得到擴大，同時可以促進市場主體的數據共享，打破現(xiàn)今存在的“信息孤島”問題；三是在資本市場監(jiān)管方面，數字技術可以幫助資本市場搭建全時刻覆蓋、高效率運轉的監(jiān)管大數據平臺，通過與監(jiān)管機構進行合作，實時通過量化的數據監(jiān)管市場行為，減少資本市場的違規(guī)違法行為。

    倘若數字化技術能夠在資本市場成功應用，其帶來的變化將會是顛覆性。在展望資本市場數字化生態(tài)構建的同時，應當清醒的認識到，當前資本市場數字化生態(tài)系統(tǒng)還十分不健全，數字化建設也存在著諸多瓶頸。

    要實現(xiàn)資本市場數字化生態(tài)又快又好的構建，在技術發(fā)展、頂層設計、風險防控等各方面都需要作出詳細的規(guī)劃。構建資本市場數字化新生態(tài)，關鍵看技術，只有技術經受住了不斷前進的時代的考驗，才能保證數字化新生態(tài)在變化的資本市場中正常運轉。為此，一定要加大對于數字化技術的研發(fā)投入，人力、物力、財力等各方面均需著力；總體靠設計，在數字化賦能資本市場已經成為全球資本市場發(fā)展的大趨勢下，我國必須要從頂層設計開始對構建數字化生態(tài)資本市場設計一個總體方案，放眼全球，立足中國，根據我國資本市場的實際情況進行針對性規(guī)劃，制定相關的政策措施為數字化資本市場的構建保駕護航。

    至于在風險防范方面，數字化技術的發(fā)展，對于資本市場數字化生態(tài)建設而言，既是機遇，也是挑戰(zhàn)。由于目前資本市場的數字化生態(tài)建設剛剛開始，數字技術與相關場景的融合大多也處于初級階段，所以面對可能出現(xiàn)的各種風險，一定要做好防范工作。

    法律與合規(guī)風險方面，在這個過程當中，數字化技術勢必將會涉及到市場革新的各個方面。既不能讓數字技術凌駕于現(xiàn)有的法律合規(guī)體系之上，也要給數字技術的應用提供合理的支持，所以必須保證我們的法律和監(jiān)管體系能夠與時俱進，避免法律法規(guī)不完善而造成的問題。

    技術風險方面，推動資本市場數字化生態(tài)建設，必須技術條件完全成熟，再將其應用在資本市場中，不能急于求成，讓數字化生態(tài)體系充滿風險。

    操作風險方面，數字化技術的不斷更新總是伴隨著人工智能的發(fā)展，或許人員數量能夠大量精簡，但領導層的作用也愈發(fā)明顯，這就要求資本市場的從業(yè)人員具有較高的職業(yè)素養(yǎng)，能夠合理的運用數字化技術，而不是將技術濫用、錯用。

    當然，資本市場數字化生態(tài)建設過程中可能遇到的風險并不僅于此，對此，我們必須未雨綢繆，建立健全針對各個方面的風險管理體系，在積極推進資本市場數字化生態(tài)建設的同時，做好整體規(guī)劃、風險防控，以適應數字化時代的要求。

    （作者系中南財經政法大學數字經濟研究院執(zhí)行院長）