李亞男

    12月27日，證監(jiān)會(huì)表示，擬修訂《上市公司信息披露管理辦法》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)—年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3號(hào)—半年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。這是對(duì)上市公司信息披露規(guī)則的進(jìn)一步優(yōu)化，將助推上市公司信息披露針對(duì)性和有效性進(jìn)一步提高。

    上市公司信息披露質(zhì)量與其高質(zhì)量發(fā)展息息相關(guān)。筆者認(rèn)為，提高上市公司信息披露針對(duì)性和有效性，需從提升定期報(bào)告“可讀性”著手，在重要事項(xiàng)披露上保證“準(zhǔn)確度”，利用好業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)這一雙向通道，提升上市公司信披“透明度”，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

    一是，強(qiáng)化定期報(bào)告關(guān)鍵信息，提高“可讀性”。“簡(jiǎn)明清晰，通俗易懂”是信息披露的基本原則之一，上市公司定期報(bào)告主要以會(huì)計(jì)師事務(wù)所相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)發(fā)布，專業(yè)性較強(qiáng)。而普通投資者專業(yè)財(cái)務(wù)知識(shí)有限，對(duì)于重要科目難以理解，無(wú)法摸清公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。因此，上市公司可以從投資者的角度理順定期報(bào)告的邏輯架構(gòu)，減少冗余信息，強(qiáng)化關(guān)鍵信息，提高定期報(bào)告的“可讀性”。

    二是，加強(qiáng)自愿性信息披露，保證信息披露“準(zhǔn)確度”。除了依法披露的內(nèi)容外，上市公司也可以自愿披露一些與投資者決策有關(guān)的信息，但也應(yīng)保證自愿披露的準(zhǔn)確度。

    三是，提升“關(guān)鍵少數(shù)”參與度，增加業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)“含金量”。業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)是上市公司持續(xù)提升信息披露有效性的重要渠道之一。根據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年滬深北三市共有5130家公司召開(kāi)了2023年年報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，召開(kāi)比例約96.1%。其中，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理出席率達(dá)到98.5%。上市公司可以提供線上直播等參會(huì)渠道，讓更多投資者獲得直接向上市公司表達(dá)關(guān)注和訴求的機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，上市公司也要將業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)作為與投資者雙向反饋的重要通道，在保證披露內(nèi)容合法合規(guī)的情況下，增加溝通內(nèi)容有效性和深度。“關(guān)鍵少數(shù)”需積極回應(yīng)投資者提出的關(guān)于行業(yè)、重要項(xiàng)目進(jìn)展等與公司發(fā)展、戰(zhàn)略相關(guān)的問(wèn)題，積極聽(tīng)取投資者建議，與投資者雙向奔赴。

    總而言之，上市公司需多方面持續(xù)發(fā)力，進(jìn)一步提高信息披露針對(duì)性和有效性，幫助投資者正確判斷公司投資價(jià)值。