創(chuàng)投基金逐浪中國(guó)科技創(chuàng)新“星辰大?！?/h1>

2025-10-16 23:33  來源：證券日?qǐng)?bào) 

    ■邢萌

    中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)10月14日下午主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)，聽取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見建議。李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要多措并舉營(yíng)造一流產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合治理行業(yè)無序、非理性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)上下游、大中小企業(yè)深化合作，加快科技成果轉(zhuǎn)化，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金，著力構(gòu)建創(chuàng)新生態(tài)圈。

    創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)投基金”）是私募基金的重要類型，主要投資于具有高成長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)，是我國(guó)科創(chuàng)企業(yè)早期融資的主力軍。正因如此，創(chuàng)投基金的高質(zhì)量發(fā)展始終受到國(guó)家高度重視。今年《政府工作報(bào)告》提出“健全創(chuàng)投基金差異化監(jiān)管制度，強(qiáng)化政策性金融支持，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本”。5月份，科技部等七部門聯(lián)合發(fā)布《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，推出一系列務(wù)實(shí)舉措暢通創(chuàng)投基金“募投管退”循環(huán)。

    近年來，在全球科技浪潮下，“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”，已成為創(chuàng)投行業(yè)的戰(zhàn)略共識(shí)與行動(dòng)自覺。在我國(guó)著力構(gòu)建創(chuàng)新生態(tài)圈的宏大敘事中，創(chuàng)投基金的核心價(jià)值早已超越單純的資金供給，在前沿技術(shù)的潛力甄別、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)承擔(dān)、科技成果的高效轉(zhuǎn)化中，發(fā)揮著不可替代的“資本+”功能，成為支持高水平科技自立自強(qiáng)的中堅(jiān)力量。

    作為“趨勢(shì)發(fā)現(xiàn)者”，創(chuàng)投基金憑借敏銳的市場(chǎng)嗅覺，前瞻性地鎖定價(jià)值賽道，引導(dǎo)創(chuàng)新要素向新興領(lǐng)域集聚，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    創(chuàng)投基金的商業(yè)邏輯在于投資未來。這就要求其必須具備超越普通市場(chǎng)水平的洞察力，以發(fā)現(xiàn)潛在的價(jià)值賽道。優(yōu)秀的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)聚集了兼具技術(shù)背景、產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和投資嗅覺的復(fù)合型團(tuán)隊(duì)，能夠敏銳捕捉全球技術(shù)趨勢(shì)與產(chǎn)業(yè)瓶頸，從大量早期項(xiàng)目中識(shí)別出具有顛覆性潛力的技術(shù)或商業(yè)模式，并完成市場(chǎng)化驗(yàn)證與定價(jià)。這一投資行為本身就是市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)：一方面，引導(dǎo)科研機(jī)構(gòu)研發(fā)從源頭貼近實(shí)際需求，避免技術(shù)“束之高閣”，推動(dòng)成果走出實(shí)驗(yàn)室；另一方面，吸引資本、人才、客戶等資源向相關(guān)領(lǐng)域加速匯聚，進(jìn)一步推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

    作為“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)者”，創(chuàng)投基金通過組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)，為前沿技術(shù)的探索與驗(yàn)證提供有力支撐，驅(qū)動(dòng)技術(shù)迭代升級(jí)。

    創(chuàng)投基金的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)投資，是在當(dāng)下的不確定性中精準(zhǔn)“押注”未來的確定性。這種“押注”并非盲目博弈，而是基于對(duì)技術(shù)趨勢(shì)的深度研判與對(duì)產(chǎn)業(yè)邏輯的精準(zhǔn)把握，為早期創(chuàng)新技術(shù)鋪設(shè)“安全墊”。面對(duì)硬科技研發(fā)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，創(chuàng)投基金能夠憑借市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，主動(dòng)承擔(dān)起科研成果從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)的“試錯(cuò)成本”，為技術(shù)迭代提供寶貴的容錯(cuò)空間。正是在這樣的支撐體系下，創(chuàng)投基金能夠有效地推動(dòng)前沿技術(shù)從“理論可行”走向“工程可用”，加速硬科技領(lǐng)域的技術(shù)攻堅(jiān)與迭代升級(jí)。

    作為“價(jià)值共創(chuàng)者”，創(chuàng)投基金以耐心資本為基石，通過嫁接戰(zhàn)略、管理、產(chǎn)業(yè)等資源，陪伴創(chuàng)新企業(yè)穿越發(fā)展周期，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    全球科技浪潮下，熱門賽道的科創(chuàng)企業(yè)最稀缺的正是長(zhǎng)期資本與系統(tǒng)性資源支持。創(chuàng)投基金憑借其“耐心資本”的獨(dú)特屬性，精準(zhǔn)填補(bǔ)了這一關(guān)鍵缺口——不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供穿越經(jīng)濟(jì)周期的穩(wěn)定資金，更能通過參與公司治理、導(dǎo)入專業(yè)人才、對(duì)接產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵資源等方式深度賦能，幫助企業(yè)突破從技術(shù)研發(fā)到商業(yè)化落地的瓶頸，最終將創(chuàng)新潛力轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    總而言之，當(dāng)下創(chuàng)投基金投資的是明日之星，成就的是中國(guó)科技創(chuàng)新的“星辰大海”，彰顯的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確定性與韌性。這種遠(yuǎn)見與格局，是激發(fā)市場(chǎng)活力的引擎，也是優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)的基石，最終將凝聚成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的不竭動(dòng)能。