本報(bào)記者 周尚伃

    在證券行業(yè)集中度加速提升的背景下，國(guó)信證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)信證券”）收購(gòu)萬(wàn)和證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)和證券”）控制權(quán)事項(xiàng)迎來(lái)關(guān)鍵性進(jìn)展。

    8月22日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于同意國(guó)信證券發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)注冊(cè)、核準(zhǔn)萬(wàn)和證券變更主要股東及實(shí)際控制人的批復(fù)。

    根據(jù)批復(fù)內(nèi)容，證監(jiān)會(huì)同意國(guó)信證券向深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司發(fā)行3.48億股股份、向深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司發(fā)行1.57億股股份、向深業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)行4963.58萬(wàn)股股份、向深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司發(fā)行2252.28萬(wàn)股股份、向深圳遠(yuǎn)致富海十號(hào)投資企業(yè)（有限合伙）發(fā)行2164.2萬(wàn)股股份、向成都交子金融控股集團(tuán)有限公司發(fā)行2109.98萬(wàn)股股份、向海口市金融控股集團(tuán)有限公司發(fā)行948.31萬(wàn)股股份購(gòu)買(mǎi)相關(guān)資產(chǎn)的注冊(cè)申請(qǐng)。

    同時(shí)，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)國(guó)信證券成為萬(wàn)和證券主要股東，核準(zhǔn)深圳市投資控股有限公司成為萬(wàn)和證券實(shí)際控制人。對(duì)國(guó)信證券通過(guò)換股方式依法取得萬(wàn)和證券21.84億股股份（占公司股份總數(shù)96.0792%）無(wú)異議。

    值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)在批復(fù)中明確了多項(xiàng)整合要求，以確保過(guò)程規(guī)范有序。具體來(lái)看，國(guó)信證券本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照?qǐng)?bào)送深圳證券交易所的有關(guān)申請(qǐng)文件進(jìn)行，按照有關(guān)規(guī)定辦理本次發(fā)行股份的相關(guān)手續(xù)并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。萬(wàn)和證券應(yīng)當(dāng)切實(shí)做好與國(guó)信證券的風(fēng)險(xiǎn)隔離，嚴(yán)格規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)防利益沖突和輸送風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)信證券應(yīng)當(dāng)會(huì)同萬(wàn)和證券按照?qǐng)?bào)送證監(jiān)會(huì)的初步整合方案確定的方向，在一年內(nèi)制定并上報(bào)具體整合方案，明確時(shí)間表，妥善有序推進(jìn)整合工作。

    從行業(yè)視角看，此次并購(gòu)是證券業(yè)重組浪潮中的又一重要案例。繼國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)民生證券、國(guó)泰君安與海通證券合并等案例后，國(guó)信證券與萬(wàn)和證券的整合進(jìn)一步凸顯了行業(yè)集中度提升的趨勢(shì)。

    作為深圳市國(guó)資委旗下的兩家券商，國(guó)信證券與萬(wàn)和證券的整合具有深厚戰(zhàn)略意義。其中，國(guó)信證券長(zhǎng)期扎根、成長(zhǎng)于深圳，整合萬(wàn)和證券有利于形成雙方業(yè)務(wù)發(fā)展的合力。萬(wàn)和證券依托深圳國(guó)資國(guó)企資源優(yōu)勢(shì)，持續(xù)為深圳市屬?lài)?guó)有企業(yè)提供類(lèi)型多樣的金融服務(wù)，積累了一批高質(zhì)量、高評(píng)級(jí)的客戶(hù)群體。

    “國(guó)信證券+萬(wàn)和證券”整合的主要目的是推動(dòng)深圳市國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快市屬?lài)?guó)有金融資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合，提高市屬?lài)?guó)企資產(chǎn)證券化率及國(guó)有資本配置效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

    從交易細(xì)節(jié)看，本次整合將采用“分步推進(jìn)”策略。交易完成后，萬(wàn)和證券將成為國(guó)信證券的控股子公司。在本次交易完成后的一定時(shí)期內(nèi)，萬(wàn)和證券及其控股子公司與國(guó)信證券及其原有控股子公司，將形成財(cái)富管理業(yè)務(wù)（含資本中介業(yè)務(wù)）、投資銀行業(yè)務(wù)、自營(yíng)投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、證券公司另類(lèi)投資業(yè)務(wù)及證券公司私募投資基金業(yè)務(wù)等雙方原有業(yè)務(wù)各自并行經(jīng)營(yíng)的格局。

    為解決與萬(wàn)和證券之間的業(yè)務(wù)并行經(jīng)營(yíng)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突，國(guó)信證券擬對(duì)萬(wàn)和證券現(xiàn)有業(yè)務(wù)范圍做調(diào)整，萬(wàn)和證券將保留特定區(qū)域內(nèi)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高度協(xié)同的部分業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)統(tǒng)一整合至國(guó)信證券及其子公司，或在過(guò)渡期內(nèi)處置完畢。

    對(duì)于此次整合的影響，開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超表示：“本次收購(gòu)后，國(guó)信證券有望通過(guò)業(yè)務(wù)賦能，提升綜合杠桿水平，驅(qū)動(dòng)萬(wàn)和證券凈資產(chǎn)收益率提升，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，同時(shí)間接實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)信證券的資本補(bǔ)充。”

（編輯 孫倩）