本報(bào)訊 （記者張文湘 見習(xí)記者占健宇）7月30日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。國金證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋雪濤表示，本次會(huì)議在保持政策連續(xù)性的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)靈活性與預(yù)見性，為下半年經(jīng)濟(jì)工作定下“穩(wěn)預(yù)期、強(qiáng)改革、防風(fēng)險(xiǎn)”的核心框架。

    宋雪濤指出，會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷由此前的呈現(xiàn)向好勢(shì)頭調(diào)整為“穩(wěn)中有進(jìn)”，明確指出“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨不少風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)”。宏觀政策方面，會(huì)議強(qiáng)調(diào)保持連續(xù)性穩(wěn)定性，增強(qiáng)靈活性預(yù)見性，并提出“適時(shí)加力”的新要求，預(yù)示政策將更注重精準(zhǔn)調(diào)控。

    此外，宋雪濤認(rèn)為，會(huì)議要求“保持流動(dòng)性充裕，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本下行”，但未提及4月份中共中央政治局會(huì)議中“適時(shí)降準(zhǔn)降息”的提法。這表明三季度貨幣政策進(jìn)一步寬松的可能性下降，政策重心或轉(zhuǎn)向疏通傳導(dǎo)機(jī)制。

    財(cái)政政策方面，宋雪濤表示，會(huì)議著重強(qiáng)調(diào)政府債使用效率，再次提出經(jīng)濟(jì)大省挑大梁，并要求專項(xiàng)債發(fā)行向具備自審自發(fā)權(quán)限的省份傾斜。這顯示財(cái)政政策將更注重存量資金盤活與項(xiàng)目質(zhì)量把控，專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏或根據(jù)實(shí)際需求靈活調(diào)整。

    資本市場表述成為本次會(huì)議亮點(diǎn)。宋雪濤提到，相較于4月份“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場”的提法，此次會(huì)議升級(jí)為“增強(qiáng)國內(nèi)資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢(shì)頭”。這一變化體現(xiàn)政策層對(duì)近期市場表現(xiàn)的認(rèn)可：“吸引力”指向提升外資參與度，“包容性”則強(qiáng)調(diào)支持科技創(chuàng)新企業(yè)融資。他預(yù)計(jì)，隨著注冊(cè)制改革深化和長期資金入市政策推進(jìn)，資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能將進(jìn)一步強(qiáng)化。

    房地產(chǎn)方面，宋雪濤分析，會(huì)議將“城市更新”表述從“加力”調(diào)整為“高質(zhì)量”，且未提及城中村改造、新發(fā)展模式及收儲(chǔ)政策。這預(yù)示房地產(chǎn)政策將從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，后續(xù)或更注重存量項(xiàng)目改造與市場化機(jī)制完善。化債方面，會(huì)議明確“嚴(yán)禁新增隱性債務(wù)”，并要求“有力有序有效推進(jìn)地方融資平臺(tái)出清”，釋放出債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解進(jìn)入深水區(qū)的信號(hào)。

    展望下半年，宋雪濤認(rèn)為，在“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期”的“四穩(wěn)”目標(biāo)下，政策將更注重預(yù)期管理與結(jié)構(gòu)性改革協(xié)同，通過制度創(chuàng)新釋放長期增長潛力。

（編輯 郭之宸）