本報(bào)記者 彭妍

    近期，國(guó)際金價(jià)顯著回升，歷經(jīng)震蕩后重回4100美元/盎司關(guān)口。在此背景下，多家銀行相繼調(diào)整黃金積存業(yè)務(wù)規(guī)則，再度提高認(rèn)購(gòu)及定投的起點(diǎn)金額。部分銀行的定投最低門檻已提升至1500元，行業(yè)積存金的起投標(biāo)準(zhǔn)也同步刷新了歷史新高。

    受訪人士分析表示，銀行近期頻繁上調(diào)積存金門檻，核心原因主要有兩方面：一是防范黃金市場(chǎng)波動(dòng)所引發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，二是確保業(yè)務(wù)符合監(jiān)管要求、保障合規(guī)運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，投資者參與黃金積存業(yè)務(wù)時(shí)，需重點(diǎn)關(guān)注金價(jià)波動(dòng)和資金流動(dòng)性這兩大風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況與風(fēng)險(xiǎn)偏好，理性規(guī)劃資產(chǎn)配置。

    滿足監(jiān)管要求

    截至北京時(shí)間11月12日《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)達(dá)到4121.79美元/盎司，國(guó)際金價(jià)在短期內(nèi)持續(xù)走強(qiáng)。在此背景下，多家銀行密集發(fā)布公告調(diào)整積存金業(yè)務(wù)門檻。

    11月11日，中信銀行發(fā)布公告稱，為順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)變化，自2025年11月15日起，將積存金定期積存計(jì)劃定時(shí)定額的最低定投金額從1000元調(diào)整為1500元人民幣。定期積存計(jì)劃定時(shí)定量的最低定投克重保持不變，仍為1克起存。

    同日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，為保護(hù)投資者權(quán)益，修訂了《中國(guó)建設(shè)銀行個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹及交易規(guī)則》，內(nèi)容主要涉及交易報(bào)價(jià)、巨額贖回等事項(xiàng)。新版文本將于2025年11月15日正式啟用。值得一提的是，建設(shè)銀行年內(nèi)已對(duì)該業(yè)務(wù)的起投門檻進(jìn)行過(guò)多次調(diào)整。

    值得關(guān)注的是，今年以來(lái)銀行積存金起投門檻已經(jīng)歷多輪上調(diào)，且調(diào)整頻次逐漸加快，尤其進(jìn)入三季度后，上調(diào)力度進(jìn)一步加大。據(jù)了解，自3月份起，建設(shè)銀行、光大銀行、招商銀行等便陸續(xù)啟動(dòng)調(diào)整，多數(shù)銀行將起投金額從600元逐步提升至650元或700元；進(jìn)入下半年，調(diào)整力度持續(xù)加大，10月份以來(lái)，工商銀行、中國(guó)銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等紛紛跟進(jìn)，將起投金額上調(diào)至1000元及以上。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，按照人民銀行《黃金積存業(yè)務(wù)管理暫行辦法》確定的業(yè)務(wù)規(guī)則，黃金積存業(yè)務(wù)的起投點(diǎn)與黃金價(jià)格呈正相關(guān)關(guān)系。隨著黃金價(jià)格突破新高，商業(yè)銀行需要上調(diào)積存金起投點(diǎn)以滿足監(jiān)管要求。

    同時(shí)，楊海平表示，下一階段，黃金價(jià)格在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及去美元化趨勢(shì)的推動(dòng)下，仍有上漲空間，預(yù)計(jì)后續(xù)起投門檻還將上調(diào)。

    抑制非理性追漲

    業(yè)內(nèi)人士表示，近期銀行密集上調(diào)黃金積存金起投門檻，這一舉措既是商業(yè)銀行保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的主動(dòng)調(diào)整，也是向廣大投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。投資者需理性看待黃金資產(chǎn)配置，重點(diǎn)防范市場(chǎng)波動(dòng)和流動(dòng)性不足這兩大風(fēng)險(xiǎn)，切勿盲目追高。

    蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)銀行而言，提高積存金起投門檻具有雙重意義：一方面能有效降低業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)壓力，同時(shí)篩選出高凈值客戶以提升整體業(yè)務(wù)質(zhì)量；但另一方面，也可能導(dǎo)致小額投資者參與度下降，對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張產(chǎn)生一定影響。因此，銀行需通過(guò)加強(qiáng)客戶教育、豐富增值服務(wù)等方式，持續(xù)增強(qiáng)客戶黏性。

    楊海平表示，對(duì)投資者而言，銀行上調(diào)積存金起投門檻本質(zhì)上是明確的風(fēng)險(xiǎn)提示——能有效抑制非理性的追漲行為，也能幫助商業(yè)銀行管控業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。他同時(shí)提醒，投資者參與黃金積存業(yè)務(wù)需重點(diǎn)關(guān)注兩類核心風(fēng)險(xiǎn)：一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即黃金價(jià)格波動(dòng)可能造成的資產(chǎn)損失；二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即受業(yè)務(wù)規(guī)則限制，投資者在急需資金時(shí)可能面臨變現(xiàn)困難。

    針對(duì)當(dāng)前金價(jià)處于歷史高位、波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大的現(xiàn)狀，高政揚(yáng)給出具體配置建議：普通投資者應(yīng)保持理性，切勿被市場(chǎng)情緒左右。對(duì)于長(zhǎng)期投資者，可將黃金納入個(gè)人資產(chǎn)組合，發(fā)揮其對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具價(jià)值，但需避免一次性大量投入，建議采用定期投資策略，通過(guò)分批次投入來(lái)平滑市場(chǎng)波動(dòng)的影響；同時(shí)需明確，黃金的核心價(jià)值在于長(zhǎng)期保值，而非短期投機(jī)獲利，切勿盲目追高；此外，還應(yīng)結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況與風(fēng)險(xiǎn)偏好，合理設(shè)定黃金資產(chǎn)在整體資產(chǎn)中的配置比例，避免資產(chǎn)過(guò)度集中引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。