本報(bào)訊 5月31日，三孩生育政策引發(fā)市場熱議。參照此前二孩政策出生率明顯上漲，疊加消費(fèi)市場升級擴(kuò)容，母嬰市場規(guī)模預(yù)計(jì)持續(xù)增長。相關(guān)概念股近日受政策利好刺激異動顯著，其中母嬰互聯(lián)網(wǎng)第一股寶寶樹集團(tuán)（01761.HK）獲多家機(jī)構(gòu)正面評級。

    寶寶樹是線上母嬰社區(qū)平臺，提供備孕到6歲孩子家長在線學(xué)習(xí)、交流、記錄、購物的平臺。2020年寶寶樹孕育APPMAU達(dá)到1990萬人，同比增長5.3%，在新生嬰兒家庭的攔截率達(dá)到64%，成為最高新生嬰兒攔截率平臺，市場份額持續(xù)上升。寶寶樹主要業(yè)務(wù)分別是廣告業(yè)務(wù)及電商業(yè)務(wù)。2020下半年走過新冠疫情之后，寶寶樹就廣告業(yè)務(wù)實(shí)施兩大改善策略，包括優(yōu)化自助廣告服務(wù)及擴(kuò)大國內(nèi)及泛母嬰的客戶群，總收入較上半年增長26%，毛利率亦較上半年增長高達(dá)111%，其中廣告整體收入較上半年上漲42.7%。

    國投證券發(fā)布研報(bào)中預(yù)測寶寶樹2021年上半年預(yù)期業(yè)績能延續(xù)去年下半年強(qiáng)勢。國家生育政策的繼續(xù)放開，加之國家城鎮(zhèn)化人口的增長，將進(jìn)一步擴(kuò)大母嬰市場，長遠(yuǎn)利好母嬰產(chǎn)品行業(yè)。寶寶樹作為最受年輕用戶和高收入用戶喜愛的母嬰平臺，品牌價(jià)值位居母嬰行業(yè)第一，增長動力持續(xù)升級，未來發(fā)展值得期待。首予寶寶樹集團(tuán)“買入”評級潛在上升空間57%。

    中信建投證券研究認(rèn)為，寶寶樹是國內(nèi)母嬰線上社區(qū)APP龍頭，隨著國家政策的不斷鼓勵(lì)與傾斜，托育&早教服務(wù)的需求有望持續(xù)提升，或?qū)⒊蔀楣疚磥硖剿鞣较?，并維持“增持”的評級。

    昨日，新華匯富TMT分析師會議點(diǎn)評指出，寶寶樹的核心MAU預(yù)計(jì)在2021年將保持穩(wěn)定增長，核心APP的MAU、次日留存率和平均每人每天使用時(shí)間將分別達(dá)到2，090萬、51.50%和約41.96分鐘，新生兒攔截率預(yù)計(jì)將從64.90%提高到70%。在鼓勵(lì)生育的政策下，新華匯富提及寶寶樹與托育和早教相關(guān)的線下服務(wù)有望加速收入增長。

    高寶集團(tuán)證券執(zhí)董李慧芬認(rèn)為三孩政策是國家長遠(yuǎn)的利好政策，醫(yī)療、母嬰等板塊中長遠(yuǎn)受惠，建議吸納三孩政策相關(guān)新科技股、母嬰相關(guān)概念股寶寶樹集團(tuán)。股價(jià)過去一段時(shí)間橫行整固，短期內(nèi)有炒作概念有望先拉上1.7–1.8的港元水平，挑戰(zhàn)前次高位。（記者/李喬宇）

（編輯 李波）