12月25日，中國鐵路物資集團有限公司（簡稱中國鐵物）與中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司、中國國有企業(yè)結構調整基金、工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、民生銀行（5.60-1.23%）、招商銀行（29.55-0.51%）、伊敦傳媒投資基金等7家投資機構簽署共計70.5億元的市場化債轉股合作協(xié)議。下一步，中國鐵物將在履行好債務重組和債轉股協(xié)議的基礎上，加大對上市平臺公司業(yè)務指導，確保經(jīng)營業(yè)績達到預期承諾，認真研究好不同上市路徑的優(yōu)缺點，爭取明年底啟動中鐵物晟重組上市。

    首例央企私募債重組落地

    根據(jù)協(xié)議，中國長城資產(chǎn)出資20億元與中國鐵物、中國誠通共同組建30億元規(guī)模的基金，成為債轉股主體——中鐵物晟科技發(fā)展有限公司（簡稱中鐵物晟）的最大戰(zhàn)略投資者，是位列中國鐵物之后的第二大股東。

    中國鐵物項目是2016年10月國務院出臺《關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》以來，金融資產(chǎn)管理公司重點參與的首個市場化債轉股項目。此次重組不僅是繼中鋼集團后第二起央企債務重組，更是首例央企私募債重組，對維護債券市場健康發(fā)展和社會穩(wěn)定具有重要意義。

    此次債轉股協(xié)議簽署前，中國鐵物有息債務余額超過200億元，2018年末、2019年初共需償還私募債券85億元，尚有較大償債資金缺口。為解決償債壓力，中國長城資產(chǎn)對2016年底出資收購的17.6億中國鐵物私募債券進行了債轉股安排。因本次債轉股投資機構與債券持有人不完全一致，不能直接實施債轉股。為此，中國長城資產(chǎn)協(xié)助中國鐵物設計了“發(fā)股還債”的債轉股模式，即中國鐵物將債轉股主體中鐵物晟的部分股權對外轉讓，中國長城資產(chǎn)等債轉股投資機構出資認購股權，中國鐵物取得轉讓子公司股權的資金后再專項用于清償中國長城資產(chǎn)等私募債券持有人的出資，最終實現(xiàn)市場化法治化債轉股。

    重組上市或明年底啟動

    中國鐵物黨委書記、董事長馬正武表示，按照“好壞分離”的原則，確定了債轉股與重組上市資產(chǎn)范圍，將相關業(yè)務與資產(chǎn)劃入新成立的上市平臺公司中鐵物晟公司。遵循市場化、法治化原則，經(jīng)過與債轉股意向方溝通談判，最終與7家投資機構達成債轉股協(xié)議，中國鐵物轉讓持有的中鐵物晟公司部分股權，債轉股金額共計70.5億元。具體投資機構及轉股金額是：蕪湖長茂（中國長城資產(chǎn)管理公司與中國誠通、中國鐵物搭建的基金，其中中國長城資產(chǎn)出資20億元）投資30億元、國調基金20億元、工銀投資10億元、農(nóng)銀投資5億元、民生銀行3億元、招商銀行2億元、人民日報伊敦基金0.5億元。下一步，中國鐵物將在履行好債務重組和債轉股協(xié)議的基礎上，進一步加強基礎管理，在經(jīng)營創(chuàng)效上狠下功夫，加快提升企業(yè)核心競爭力與盈利能力，爭取明年底實現(xiàn)優(yōu)質業(yè)務資產(chǎn)重組上市。

    中國鐵物有關負責人表示，擬將中國鐵物全部核心資產(chǎn)注入此次債轉股主體——中鐵物晟。以中國長城資產(chǎn)為主的7家投資機構，受讓中國鐵物持有的中鐵物晟的股權，涉及投資金額約70億元。未來將擇機啟動中鐵物晟的重組上市工作，并將此次轉股股份置換為上市公司股票。