本報記者 許潔 見習記者 李靜

    6月16日，上海貴酒股份有限公司（股票簡稱：巖石股份）發(fā)布關(guān)于回復上海證券交易所監(jiān)管工作函的公告，就公司2021年以來酒類收入同比大幅增長的原因，以及2022年歸母凈利潤下滑等問題進行了一一說明。

    6月16日開盤，巖石股份股價一路下跌，截至當天收盤報24.96元/股，下跌0.99%，最新市值83.48億元。

    營收大幅增長

    年報顯示，2020年至2022年，巖石股份營業(yè)收入分別為7971.77萬元、6.03億元和10.91億元，同比增長-27.05%、656.81%和80.90%。

    業(yè)績的大幅增長引來了監(jiān)管部門的關(guān)注。對此，上交所要求其結(jié)合近兩年同行業(yè)可比公司主要業(yè)績變動情況，說明公司2021年以來酒類收入同比大幅增長的原因，是否與同行業(yè)可比情況出現(xiàn)較大差異。

    巖石股份回復稱，2021年、2022年酒類上市公司營業(yè)收入都存在較大增長，其中2021年頭部酒企的酒類營業(yè)收入增長量在30億元至120億元之間；2022年頭部酒企的酒類營業(yè)收入增長量在40億元至190億元之間。

    巖石股份稱，2021年可比公司的營業(yè)收入都呈現(xiàn)了一定增長。公司營業(yè)收入增長量低于同行業(yè)可比公司平均水平，增長率較高系公司2020年營業(yè)收入基數(shù)較低。2022年公司營業(yè)收入增長水平基本處于同行業(yè)可比公司平均水平。

    據(jù)巖石股份發(fā)布的2022年財報顯示，2022年該公司營業(yè)收入為10.91億元，同比增加80.9%；凈利潤為3724.4萬元，同比下降39.86%。

    雖然營收持續(xù)增加但凈利潤卻大幅度下滑，對于這種增收不增利的現(xiàn)象，巖石股份稱，主要原因是銷售費用的增長幅度大于收入的增長幅度導致。

    營銷費用高企

    財報顯示，報告期內(nèi)巖石股份營銷費用高達4.5億元，同比上年度的1.4億元猛增222.48%，幾乎占了當期營收的四成。銷售費用構(gòu)成中，主要為推廣宣傳費2.2億元、職工薪酬1億元、活動展示費0.51億元，分別同比增長328%、235%、77%。

    財報顯示，2021年，巖石股份公司內(nèi)銷售人員薪酬為2998.53萬元，2022年銷售人員薪酬約為1億元，增長幅度遠高于營業(yè)收入增速80.90%，對此，上交所要求該公司說明其合理性，以及是否存在通過銷售人員薪酬支付對客戶返利或墊付其他費用的說明。

    巖石股份回復稱，2021年末銷售人員為216人，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，2022年末銷售人員為364人。銷售人員職工薪酬根據(jù)考勤情況及業(yè)績考核情況予以發(fā)放，薪酬經(jīng)辦人將員工工資錄入網(wǎng)銀系統(tǒng)進行工資支付。公司嚴格按照內(nèi)部控制制度和事項授權(quán)審批體系執(zhí)行審批，不存在通過銷售人員薪酬支付對客戶進行返利或墊付其他費用的情形。

    “中國酒行業(yè)是一個重投資長周期的事業(yè)，考慮到巖石股份的保險背景以及特殊的直銷模式，特別是其產(chǎn)品定位于高端市場，本身在缺乏品牌支撐與市場組織支持的情況下，一旦遇到市場動蕩就會承壓較大。過高的銷售費用不符合聚焦產(chǎn)品品質(zhì)的品類核心，也不是行業(yè)主流，應(yīng)該說，較差的業(yè)績表現(xiàn)會進一步稀釋品牌價值，導致市場信心減弱，對于企業(yè)的長期發(fā)展非常不利。”白酒行業(yè)分析師、知趣咨詢總經(jīng)理蔡學飛對《證券日報》記者表示。

（編輯 張薌逸）