本報(bào)記者 徐一鳴

    5月15日，長(zhǎng)信科技發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)蕪湖長(zhǎng)信新型顯示器件有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(zhǎng)信新顯”）43.86%股權(quán)，并同時(shí)募集配套資金。

    公司方面表示，本次交易完成后，將進(jìn)一步完善公司治理體系、管理體系和制度建設(shè)，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和內(nèi)部控制，健全激勵(lì)與約束機(jī)制，提高上市公司日常運(yùn)營(yíng)效率。

    控股子公司轉(zhuǎn)為全資子公司

    在新能源汽車(chē)發(fā)展預(yù)期推動(dòng)下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)空間凸顯，作為汽車(chē)面板等產(chǎn)業(yè)配套公司，為更好地形成協(xié)同效應(yīng)，根據(jù)5月13日長(zhǎng)信科技發(fā)布的公告，本次交易前，公司直接和間接控制長(zhǎng)信新顯56.14%股權(quán)，長(zhǎng)信新顯為上市公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子公司。本次交易完成后，上市公司直接和間接控制長(zhǎng)信新顯100%的股權(quán)。

    “車(chē)載顯示屏作為人機(jī)交互的主要界面，是智能化創(chuàng)新的關(guān)鍵點(diǎn)，逐漸成為汽車(chē)標(biāo)配。”公司方面認(rèn)為，一方面，新能源車(chē)從比拼動(dòng)力性能轉(zhuǎn)變?yōu)楸绕纯萍几?，?chē)載顯示屏是表達(dá)科技感的重要載體；另一方面，大屏或多屏的車(chē)載顯示屏能夠充分滿足駕乘人員的個(gè)性化需求，提升信息豐富度。

    IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)加劇的格局下，長(zhǎng)信科技通過(guò)收購(gòu)長(zhǎng)信新顯剩余股權(quán)，整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，充分體現(xiàn)通過(guò)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)實(shí)現(xiàn)破局發(fā)展的意圖。

    浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，上市公司全資收購(gòu)，有可能是上市公司看好子公司業(yè)務(wù)，想要進(jìn)一步擴(kuò)大控制權(quán)；也有可能是少數(shù)股東想要變現(xiàn)退出。一般情況下前者可能性較大，說(shuō)明上市公司認(rèn)為子公司業(yè)務(wù)與其主營(yíng)業(yè)務(wù)有較好的契合度，所以擴(kuò)大股權(quán)控制份額。

    簽署業(yè)績(jī)承諾協(xié)議

    作為此次股權(quán)收購(gòu)對(duì)象的原有股東，鐵路基金（持有長(zhǎng)信新顯14.29%股權(quán)）、蕪湖信臻（持有長(zhǎng)信新顯29.57%股權(quán)）均承諾：長(zhǎng)信新顯2023年度、2024年度和2025年度凈利潤(rùn)分別不低于15004.10萬(wàn)元、18320.56萬(wàn)元和20951.87萬(wàn)元。

    公告顯示，業(yè)績(jī)承諾期為本次交易實(shí)施完畢后連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度（含本次交易實(shí)施完畢當(dāng)年），即2023年度、2024年度及2025年度。如本次交易實(shí)施完畢的時(shí)間延后，則業(yè)績(jī)承諾期也相應(yīng)順延。

    記者梳理后發(fā)現(xiàn)，近兩年長(zhǎng)信新顯的業(yè)務(wù)收入主要依靠長(zhǎng)信科技等。2021年及2022年，長(zhǎng)信新顯對(duì)關(guān)聯(lián)方上市公司及其下屬公司的營(yíng)業(yè)收入分別為14563.89萬(wàn)元和78733.26萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為52.52%和70.71%。公司2021年、2022年的歸母凈利潤(rùn)分別為5801.88萬(wàn)元、4483.56萬(wàn)元。

    全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專(zhuān)家委員安光勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議可以在一定程度上保護(hù)收購(gòu)方的利益，確保標(biāo)的公司在交易后能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的業(yè)績(jī)，有助于減少收購(gòu)方的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)股東利益。不過(guò)，業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議可能會(huì)增加交易的復(fù)雜性和不確定性。

    盤(pán)和林認(rèn)為，業(yè)績(jī)對(duì)賭是對(duì)子公司管理層的要求，能夠激發(fā)管理層積極性，但也要對(duì)子公司加強(qiáng)審計(jì)，防止管理層為達(dá)目標(biāo)采取短視行為，同時(shí)小心子公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期造成負(fù)面影響。

（編輯 汪世軍 喬川川）