本報記者 王小康

    7月23日，立訊精密發(fā)布公告稱，控股股東立訊有限及王來勝于22日減持1.30億股，減持股份占比1.85%，折合交易總額為69.08億元。減持資金擬主要用于償還立訊有限銀行借款及支持立訊精密相關(guān)資金需求。

    而這是公司今年第四次公告大股東減持，對此，《證券日報》記者多次致電公司董秘，電話均未接通。

    華訊投資資深分析師彭鵬則對《證券日報》記者表示，“今年以來立訊精密漲幅超過一倍，考慮到本次減持后控股股東仍持股41%以上，遠遠超過其他較大股東持股比例，控股權(quán)仍然非常穩(wěn)固，今年以來大股東的減持也屬于合理的適當套現(xiàn)。”

    大股東減持或為擴張組裝業(yè)務(wù)

    作為精密制造龍頭，立訊精密近年來風頭正盛。2019年以來，公司股價漲幅接近600%，備受各大公募基金青睞。不過，這樣一家質(zhì)地優(yōu)良的公司，公司大股東卻多次減持，累計套現(xiàn)超過百億元。

    除上述減持外，公司今年前三次公告顯示，立訊有限已于2020年1月15日減持公司無限售條件流通股6761萬股，套現(xiàn)27.45億元；1月16日和17日，立訊有限又以41.3元/股的成交均價，分別減持1046.4萬股與250萬股，合計套現(xiàn)5.35億元；1月20日和21日，立訊有限同樣以41.3元/股的成交均價，合計減持2648萬股，合計套現(xiàn)10.94億元。

    值得注意的是，立訊精密上周末剛剛釋放利好消息。7月18日，立訊精密公告稱，將與母公司立訊有限共同出資收購緯創(chuàng)資通子公司江蘇緯創(chuàng)100%股權(quán)和昆山緯新21.88%股權(quán)等，初步確定交易價約為33億元，立訊精密計劃出資不超過6億元。

    “據(jù)此計算，公司大股東需要出資27億元左右，短期內(nèi)較大資金需求可能是大股東減持的原因之一。”彭鵬分析稱。

    據(jù)悉，公司此次收購的主要資產(chǎn)為緯創(chuàng)的iPhone組裝及零部件等業(yè)務(wù)，若此次收購完成，立訊精密將獲得iPhone代工的能力。

    規(guī)模增長迅速導致短期貸款激增

    除了大股東多次減持，公司短期借款激增也讓市場對于公司經(jīng)營情況有所擔憂。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季末，立訊精密貨幣資金為83.36億元，同時公司短期負債為81.14億元，短期負債相比去年年末大幅增加近40億元。

    對此，公司在一季報中解釋稱，短期借款比上年末上升近一倍，主要是公司業(yè)績增長，為應(yīng)對疫情、全球金融風險、公司成長速度儲備之資金安全所致。

    對此，彭鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示，“一季度以來，立訊精密的銷售大幅增長，企業(yè)增加部分短期借款的同時增加賬面資金，通常是為了應(yīng)對未來相應(yīng)資金需求的大幅增加，而應(yīng)付賬款相比年初有所減少，這說明立訊精密在疫情嚴重的背景下對上游供應(yīng)商也給予了資金支持，在一定程度上承擔了供應(yīng)鏈的壓力。”

    近年來，立訊精密規(guī)模增長迅速，業(yè)績非常亮眼。2019年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入625.16億元，同比增長74.38%；扣非凈利潤為44.36億元，同比增長73.69%。今年一季度，立訊精密延續(xù)高增長勢頭，凈利潤同比增長59.4%達到9.82億元，并預(yù)計上半年業(yè)績?yōu)?1.02億元至24.02億元，同比增長40%至60%。

    深圳市潤盈達投資有限公司研究總監(jiān)余韜則對《證券日報》記者表示，“立訊精密近年來營業(yè)收入和凈利潤高速增長，在消費電子等領(lǐng)域建立了一定優(yōu)勢。但快速擴張的同時，財務(wù)上的自由現(xiàn)金流差、存款貸款雙高等問題，也應(yīng)該引起適當注意。”

（編輯 沈明）