本報(bào)記者 謝若琳

    4月28日下午，好未來(lái)公布其截至2020年2月29日的2020財(cái)年第四季度和全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。根據(jù)財(cái)報(bào)，2020財(cái)年，好未來(lái)凈收入32.733億美元，同比增幅為27.7%；歸屬于公司的凈虧損為1.102億美元，上年同期歸屬于公司的凈利潤(rùn)為3.672億美元。

    此外，2020財(cái)年第四季度，好未來(lái)凈收入8.577億美元，同比增幅為18.0%；歸屬于公司的凈虧損為9010萬(wàn)美元，上年同期歸屬于公司的凈利潤(rùn)為9960萬(wàn)美元。

    線上教育和下沉擴(kuò)張，是貫穿著2019年好未來(lái)的主旋律。

    學(xué)而思網(wǎng)校收入占比提升

    一季度有望盈虧平衡

    近日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布了第45次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》。截止2020年3月，中國(guó)在線教育用戶(hù)規(guī)模為4.23億，較2018年底增加了2.22億，占整體網(wǎng)民的46.8%。受新冠疫情的影響，全國(guó)大中小學(xué)開(kāi)學(xué)推遲，教學(xué)活動(dòng)改至線上，推動(dòng)了在線教育用戶(hù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。

    疫情期間，全國(guó)K12線下教育都受到了不同程度的影響，而線上教育則獲得前所未有的發(fā)展契機(jī)。作為同時(shí)開(kāi)展線下、線上業(yè)務(wù)的好未來(lái)，一舉占得先機(jī)。

    從2月10日開(kāi)始，好未來(lái)旗下學(xué)而思網(wǎng)校向全國(guó)用戶(hù)提供免費(fèi)直播課，從周一到周五與校內(nèi)時(shí)間同步，課程涵蓋小學(xué)一年級(jí)到高中三年級(jí)全部學(xué)科。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，免費(fèi)直播課自推出以來(lái)，每天觀看直播課的學(xué)生超過(guò)6000萬(wàn)人次，觀看學(xué)生覆蓋全國(guó)，從北部的新疆到南部的海南島，從中部的河南到西部的云貴。

    在線教育的迅猛發(fā)展，在財(cái)報(bào)中也得以體現(xiàn)。在線業(yè)務(wù)上，學(xué)而思網(wǎng)校占總收入的占比提升至24%，長(zhǎng)期正價(jià)班人次占長(zhǎng)期正價(jià)班總?cè)舜蔚恼急纫堰_(dá)到44%，也就是說(shuō)在好未來(lái)的學(xué)生中，幾乎一半來(lái)自學(xué)而思網(wǎng)校。

    “學(xué)而思網(wǎng)校保持在線教育的第一名是否重要？”

    對(duì)于這一問(wèn)題，好未來(lái)CFO羅戎表示，好未來(lái)有一個(gè)重要的價(jià)值觀——‘做強(qiáng)比做大更重要’，沒(méi)有意圖非要保持第一名，第一名意味著規(guī)模與數(shù)量，對(duì)于好未來(lái)而言，更關(guān)心的是質(zhì)量，能為學(xué)生提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)，讓家長(zhǎng)滿(mǎn)意是好未來(lái)的追求。”

    在過(guò)去一年中，學(xué)而思網(wǎng)校的產(chǎn)品線拓展了很多，比如幼兒素養(yǎng)類(lèi)、少兒編程等，但這些還是比較早期的產(chǎn)品，還處于起步階段。

    對(duì)于在線業(yè)務(wù)，羅戎表示：“從2月開(kāi)始，學(xué)而思網(wǎng)校為全中國(guó)的K12學(xué)生提供免費(fèi)課程，無(wú)論是線下還是線上，教學(xué)質(zhì)量始終是頭等大事；其次，優(yōu)化在線教學(xué)技術(shù)，豐富產(chǎn)品和內(nèi)容；第三，持續(xù)優(yōu)化促銷(xiāo)和營(yíng)銷(xiāo)策略，在2021財(cái)年第一季度會(huì)有一些機(jī)會(huì)讓我們實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，對(duì)學(xué)而思網(wǎng)校來(lái)說(shuō)，接下來(lái)的關(guān)鍵仍然是要獲得贏得更多的學(xué)生和家長(zhǎng)的認(rèn)可；第四，在開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)上，我們支持了更多的公立學(xué)校和中小型培訓(xùn)公司，以確保他們從線下過(guò)渡到在線，這也會(huì)花費(fèi)一些資金。”

    “總體而言，這一切挑戰(zhàn)都是短期影響，從長(zhǎng)遠(yuǎn)1-3年來(lái)看，這將是有益的。”羅戎表示。

    在“停課不停學(xué)”的號(hào)召下，線上教育承接了大量的流量。疫情過(guò)后，考驗(yàn)好未來(lái)的是，免費(fèi)流量能否有效留存和轉(zhuǎn)化。但隨著好未來(lái)對(duì)線上業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力，疫情對(duì)線上業(yè)務(wù)的利好從一定程度上扭轉(zhuǎn)了整體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力的頹勢(shì)，可以預(yù)見(jiàn)的是，好未來(lái)的盈利結(jié)構(gòu)將逐步改善。

    學(xué)而思培優(yōu)線上試水

    低線城市用戶(hù)占比增加

    “2020財(cái)年第四季度，好未來(lái)的用戶(hù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定變化，不管是學(xué)而思培優(yōu)還是學(xué)而思網(wǎng)校，低線城市用戶(hù)占比都有所增加，同時(shí)，低線城市的收入貢獻(xiàn)也得以提高。”

    “在此之前，我們大多數(shù)學(xué)生來(lái)自第一和第二線城市，但是今天，我們發(fā)現(xiàn)越來(lái)越多的學(xué)生來(lái)自低線城市，甚至來(lái)自以前不認(rèn)識(shí)我們的地方。”羅戎表示。

    事實(shí)上，進(jìn)入2020年以來(lái)，疫情沖擊，好未來(lái)的用戶(hù)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了一定的變化。

    在疫情全面暴發(fā)之前，2019年12月和2020年1月，好未來(lái)凈增了77個(gè)學(xué)習(xí)中心。其中，凈增了73個(gè)新的學(xué)而思培優(yōu)小班學(xué)習(xí)中心和7個(gè)一對(duì)一學(xué)習(xí)中心，并關(guān)閉了3個(gè)勵(lì)步英語(yǔ)中心。在本季度，凈增了963個(gè)學(xué)而思培優(yōu)小班教室。

    截至2020年2月底，好未來(lái)在70個(gè)城市擁有871個(gè)學(xué)習(xí)中心，其中進(jìn)入的70個(gè)城市中，69個(gè)在中國(guó)，1個(gè)在美國(guó)；開(kāi)設(shè)871個(gè)學(xué)習(xí)中心中，648個(gè)是培優(yōu)小班和國(guó)際教育中心，其中95個(gè)是勵(lì)步英語(yǔ)小班和128個(gè)一對(duì)一學(xué)習(xí)中心。

    盡管疫情對(duì)線下課程沖擊嚴(yán)重，但好未來(lái)學(xué)生總?cè)藬?shù)（長(zhǎng)期正常價(jià)格課程）仍有明顯增長(zhǎng)。在2020財(cái)年第四季度，以美元計(jì)算學(xué)而思培優(yōu)正價(jià)長(zhǎng)期課學(xué)生人次同比增長(zhǎng)了37%。

    疫情期間，學(xué)而思培優(yōu)的用戶(hù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)學(xué)而思在線，與學(xué)而思網(wǎng)校定位于更廣泛的用戶(hù)不同，學(xué)而思在線則是跟學(xué)而思培優(yōu)是緊密相聯(lián)系的，它定位于本地化內(nèi)容，將嘗試為當(dāng)?shù)氐膶W(xué)生提供定制化的產(chǎn)品。

    羅戎表示，好未來(lái)對(duì)線下何時(shí)可以恢復(fù)正常狀態(tài)不會(huì)有樂(lè)觀或悲觀的態(tài)度，只是聚焦于現(xiàn)在做一些有意義的準(zhǔn)備。疫情期間，很多學(xué)生被迫在線學(xué)習(xí)，疫情之后，一些學(xué)生會(huì)選擇留在線上，而一些學(xué)生會(huì)決定重新回到線下，但可以確定的是，會(huì)有一定比例的學(xué)生比以前更習(xí)慣在線學(xué)習(xí)的方式。

    放慢線下擴(kuò)張

    提高運(yùn)營(yíng)效率

    自從2010年上市以來(lái)，好未來(lái)一直保持著快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。但近年來(lái)獲客成本及銷(xiāo)售費(fèi)用持續(xù)攀高，加之疫情期間線下課程沖擊顯著，線上課程的免費(fèi)推廣戰(zhàn)略短期內(nèi)利潤(rùn)還未顯現(xiàn)。此外，好未來(lái)線下學(xué)習(xí)中心的增設(shè)，也增加了較大的費(fèi)用成本，使線下業(yè)務(wù)承壓較重。

    在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，好未來(lái)也表示，因疫情影響，好未來(lái)在第四季度沒(méi)有進(jìn)入任何新城市，將暫時(shí)放慢線下擴(kuò)張計(jì)劃，主要側(cè)重于提高利用率和運(yùn)營(yíng)效率。疫情過(guò)后，將根據(jù)各地政府對(duì)線下活動(dòng)恢復(fù)的指示以及市場(chǎng)需求相應(yīng)地調(diào)整產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。

    從短期來(lái)看，好未來(lái)將放緩新的線下學(xué)習(xí)中心的擴(kuò)展步伐，關(guān)閉或優(yōu)化部分效率較低的學(xué)習(xí)中心，提升效率。同時(shí)，將尋找更多方式來(lái)優(yōu)化在線學(xué)習(xí)。隨著情況的改善，好未來(lái)將迅速做出調(diào)整。

    關(guān)于營(yíng)銷(xiāo)策略方面，羅戎提到，過(guò)去兩三年在營(yíng)銷(xiāo)策略上有了不少經(jīng)驗(yàn)。今年在疫情下，好未來(lái)提供了許多免費(fèi)課程，吸引更多的學(xué)生加入，這算是新的方法。學(xué)而思網(wǎng)校今天正在做的事情是謹(jǐn)慎使用渠道，并使用AI模型來(lái)研究投放效率，然后根據(jù)研究結(jié)果進(jìn)行必要的調(diào)整。

    在公布本次財(cái)報(bào)的同時(shí)，好未來(lái)董事會(huì)批準(zhǔn)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)按照美國(guó)相關(guān)法律法規(guī)的相應(yīng)規(guī)定，回購(gòu)至多價(jià)值5億美元的公司普通股。此外，公司管理層告知公司，他們有意按照相關(guān)交易法律的相應(yīng)規(guī)定回購(gòu)總計(jì)價(jià)值1億美元的公司普通股。在中概股遇到“信任危機(jī)”的當(dāng)下，這一行為也表示了公司及管理層對(duì)公司的信心。

    財(cái)報(bào)顯示，預(yù)計(jì)公司2021財(cái)年第一季度的營(yíng)收在8.754億美元至8.956億美元之間，同比增長(zhǎng)30%至33%。不考慮人民幣兌美元匯率變動(dòng)的影響，以人民幣計(jì)算增長(zhǎng)率將在35%到38%之間。

（編輯 孫倩）