■本報記者 趙彬彬

    停牌兩周之后，魯北化工鈦白粉布局有新進展。11月16日，《魯北化工發(fā)行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》顯示，魯北化工擬作價14億元收購金海鈦業(yè)和祥海鈦業(yè)全部股權，收購完成后，金海鈦業(yè)、祥海鈦業(yè)將成為上市公司的全資子公司。同時，公司擬募集不超過5.49億元配套資金，用于支付本次交易對價及中介機構費用。

    “金海鈦業(yè)、祥海鈦業(yè)作為魯北集團鈦業(yè)板塊優(yōu)質資產，本身具有較強的盈利能力，本次交易完成后，既可有效提升上市公司持續(xù)盈利能力，又能實現國有資產保值增值。”有熟悉魯北化工的資本市場人士對《證券日報》記者表示。

    關聯方鈦業(yè)資產整體注入

    根據預案，魯北化工擬發(fā)行股份及支付現金收購魯北集團持有的金海鈦業(yè)66%股權及錦江集團持有的金海鈦業(yè)34%股權。同時，公司擬現金收購魯北集團持有的祥海鈦業(yè)100%股權。

    截至預案簽署日，標的資產的審計、評估等工作尚未完成，標的資產評估價值及最終交易價格均尚未最終確定。金海鈦業(yè)100%股東權益交易價格暫定為13.8億元，祥海鈦業(yè)100%股東權益交易價格暫定為2000萬元。

    公告顯示，金海鈦業(yè)擁有年產超10萬噸的硫酸法鈦白粉生產線，且另外一條年產10萬噸的硫酸法鈦白粉生產線正在建設過程中，建設完成后其生產能力將位于國內前列。祥海鈦業(yè)正在籌建年產6萬噸氯化法鈦白粉項目。氯化法鈦白粉具有工藝流程短、產品品質高、易于實現自動化、綜合利用高、污染少等顯著優(yōu)勢，屬于國家鼓勵類項目。

    魯北集團系魯北化工控股股東，錦江集團則通過混改持有魯北集團35.6%股權，為其第二大股東。本次交易實質是，魯北化工關聯方鈦業(yè)資源整體注入上市公司。

    “根據山東國有企業(yè)改革相關精神，將魯北集團的優(yōu)質資產注入上市公司，可有效提升魯北集團國有資產證券化率，實現國有資產保值增值。”魯北集團相關人士介紹說。

    魯北化工方面也表示，鈦白粉產業(yè)與公司硫磷產業(yè)具有高度關聯性。金海鈦業(yè)產生的石膏廢渣是公司水泥生產的重要原料，收購完成后，硫磷產業(yè)鏈與鈦白粉產業(yè)鏈將實現協同發(fā)展，減少關聯交易。

    提升上市公司盈利能力

    魯北化工是山東省較大的磷復肥、復合肥和水泥生產企業(yè)，擁有30萬噸磷銨、40萬噸硫酸、60萬噸水泥、100萬噸復肥、0.25萬噸溴素、100萬噸原鹽生產能力。

    “盡管魯北化工原有資產在過去多年中也實現了穩(wěn)定增長，但其增長的空間比較有限。要提升上市公司盈利能力，并購優(yōu)質資產是一個不錯的選擇。”上述資本市場人士表示。

    2019年年初，魯北化工以2.66億元收購錦億科技51%股權。公司業(yè)務進一步拓展到甲烷氯化物領域。

    收購取得了立竿見影的效果。魯北化工2019年半年報顯示，公司上半年實現營業(yè)收入5.8億元，同比增長91.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9766.99萬元，同比增長88.79%。三季報，公司增長勢頭延續(xù)。公司前三季度實現營業(yè)收入9.23億元，同比增長90.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.43億元，同比增長66.08%。

    “這一次收購金海鈦業(yè)和祥海鈦業(yè)鈦白粉業(yè)務，對魯北化工來說，一個重要的著眼點就是為了提升盈利能力。”上述資本市場人士說。

    公告也顯示，此次并購標的資產具有良好的盈利能力。2017年、2018年和2019年前三季度，金海鈦業(yè)營業(yè)收入分別為13.8億元、16.54億元和11.49億元，凈利潤分別為8392.65萬元、9600.66萬元和6350.83萬元。祥海鈦業(yè)正在籌建年產6萬噸氯化法鈦白粉項目。上述資產整體并入魯北化工之后，有望實現規(guī)模效益，進一步增強公司的盈利能力和核心競爭力。