本報記者 賀駿

    近日，花旗銀行、匯豐銀行、華興資本、新街研究等20多家投資機(jī)構(gòu)相繼給出了關(guān)于百度的最新評級以及目標(biāo)股價，其中14家機(jī)構(gòu)給予買入或跑贏大盤評級。

    不久前，百度公布了2019年第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告。本季度實現(xiàn)營收263億元，凈利潤24億元。受財報利好消息影響，財報發(fā)布后幾天內(nèi)百度股價出現(xiàn)上漲，引發(fā)國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。盡管疲軟的宏觀環(huán)境和行業(yè)不利因素令部分投資機(jī)構(gòu)表示隱憂，但對百度核心業(yè)務(wù)發(fā)展、用戶時長、商業(yè)想象空間都表達(dá)了樂觀的態(tài)度。

    從核心業(yè)務(wù)發(fā)展來看，高盛和Jefferies一致認(rèn)為，百度在用戶時長及流量上呈現(xiàn)健康增長：百度App日活同比增長27%，至1.88億，端內(nèi)搜索查詢次數(shù)同比增長超過20%。智能小程序的月活用戶達(dá)到2.7億，環(huán)比增長49%。盡管中國互聯(lián)網(wǎng)用戶的增長已經(jīng)趨于平緩，但隨著更多內(nèi)容和功能的添加，用戶可能會愿意在百度上花費更多的時間。因此，相對于百度流量的增長，廣告轉(zhuǎn)化率進(jìn)一步提高的空間更大。

    Benchmark也認(rèn)為，百度核心業(yè)務(wù)的顯著增長，得益于百度移動生態(tài)內(nèi)容質(zhì)量的提高和智能小程序服務(wù)的拓展，這將有助于為百度帶來更好的用戶流量轉(zhuǎn)化和投資回報?；ㄆ煦y行持類似觀點，未來，智能小程序生態(tài)將會提高投資回報率以及轉(zhuǎn)化率，通過搜索+信息流+小程序的布局，百度移動生態(tài)全面加固。更重要的是，百度正在加強(qiáng)成本控制，加上投資回報率的提升，百度利潤率有望逐步提高。

    從人工智能業(yè)務(wù)發(fā)展來看，86證券和瑞士信貸分別給予百度買入和跑贏大盤評級，并一致認(rèn)為AI業(yè)務(wù)正處于飛速發(fā)展階段，看好其商業(yè)化前景。未來，百度智能云和小度助手（DuerOS）也將是百度收入的增長引擎。

    在一年多的時間內(nèi)，小度在家系列完成了從“文字展示”到“圖文推薦”再到“桌面信息流”的三級跳；從“一問一答”到“全雙工免喚醒能力”?？萍际袌龇治龉綜analys和StrategyAnalytics公布的數(shù)據(jù)顯示，小度智能音箱2019年連續(xù)兩個季度成為中國市場出貨量冠軍。Q2最新數(shù)據(jù)顯示，小度智能音箱出貨量力壓谷歌，已位居全球第二。

    此外，百度Apollo自動駕駛路測里程繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，這也是投行看好百度未來發(fā)展的重要原因。L4自動駕駛開啟量產(chǎn)時代，百度紅旗攜手推出中國首條L4級自動駕駛乘用車前裝產(chǎn)線，3.6分鐘即可下線一臺自動駕駛乘用車；截至6月份，百度Apollo測試車隊的行駛里程超200萬公里，覆蓋13個城市。由百度Apollo平臺與一汽紅旗聯(lián)合打造的中國首批L4級自動駕駛乘用車已于6月份量產(chǎn)下線，百度在湖南長沙的中國首批自動駕駛出租車計劃正在穩(wěn)步推進(jìn)。

    作為百度AItoB業(yè)務(wù)的重要承載者和輸出者，百度智能云發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，增長速度持續(xù)領(lǐng)跑市場。在Canalys和SynergyResearch發(fā)布的2019年一季度中國公有云報告中，百度智能云躋身Top3中國PAAS（平臺即服務(wù)）和IAAS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）公有云服務(wù)供應(yīng)商，穩(wěn)居國內(nèi)云服務(wù)商第一陣營。

    摩根大通報告指出，百度在自動駕駛、小度助手、云服務(wù)等人工智能領(lǐng)域不斷取得進(jìn)展，云業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化階段，對財務(wù)產(chǎn)生實際意義。里昂證券表示，隨著云業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，百度其它業(yè)務(wù)的營收會帶來新的驚喜。

    花旗銀行分析指出，人工智能技術(shù)發(fā)展沒有捷徑可走，對于百度而言，仍是一個長期的事情。匯豐銀行持相似觀點，認(rèn)為人工智能投資是個長期投入的事情，投資者需要對百度有更多的耐心。

（編輯 白寶玉）