事隔4年后，四川長(zhǎng)虹再次擬將大股東的軍工資產(chǎn)攬入囊中。

    近日，四川長(zhǎng)虹公告稱，公司擬以現(xiàn)金通過非公開協(xié)議方式，收購(gòu)控股股東四川長(zhǎng)虹電子控股集團(tuán)有限公司（下稱“長(zhǎng)虹控股”）全資子公司四川電子軍工集團(tuán)有限公司（下稱軍工集團(tuán)）所持零八一電子集團(tuán)有限公司（下稱“零八一集團(tuán)”）100%股權(quán)，總體交易對(duì)價(jià)約17.28億元。

    對(duì)于此次收購(gòu)的目標(biāo)，公司稱，為整合優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)，提升公司綜合盈利能力，推動(dòng)軍民融合產(chǎn)業(yè)深度發(fā)展。而在四川長(zhǎng)虹即將召開的股東大會(huì)上，關(guān)于《收購(gòu)零八一電子集團(tuán)有限公司100%股權(quán)相關(guān)事項(xiàng)的提案》將被討論和審議。

    事隔4年欲再收入囊中

    上市公司注入軍工完整產(chǎn)業(yè)鏈

    近日，四川長(zhǎng)虹公告稱，為整合優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)，提升公司綜合盈利能力，推動(dòng)軍民融合產(chǎn)業(yè)深度發(fā)展，公司擬以現(xiàn)金通過非公開協(xié)議方式收購(gòu)控股股東長(zhǎng)虹控股全資子公司軍工集團(tuán)所持的零八一集團(tuán)100%股權(quán)，股權(quán)收購(gòu)價(jià)格約為17.28億元。

    而在公司即將召開的股東大會(huì)上，這一議案將被審核。此次四川長(zhǎng)虹對(duì)零八一集團(tuán)的收購(gòu)能否成功，受到外界關(guān)注。

    實(shí)際上，早在4年前，四川長(zhǎng)虹就曾對(duì)大股東的軍工資產(chǎn)發(fā)起過一輪攻勢(shì)。然而四川國(guó)資委的意見讓那次增發(fā)收購(gòu)受阻，其稱軍工集團(tuán)按照相關(guān)規(guī)定及要求需進(jìn)場(chǎng)掛牌出讓零八一集團(tuán)100%股權(quán)，因此四川長(zhǎng)虹決定終止本次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)，同時(shí)擬通過自有資金按照企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)規(guī)定參與進(jìn)場(chǎng)競(jìng)價(jià)收購(gòu)零八一集團(tuán)100%的股權(quán)。

    如今，四川長(zhǎng)虹再次擬以現(xiàn)金通過非公開協(xié)議方式完成這一收購(gòu)，似乎更有底氣。零八一集團(tuán)究竟有何價(jià)值，為何讓四川長(zhǎng)虹一定要將其拿下？

    據(jù)了解，零八一集團(tuán)前身為國(guó)家20世紀(jì)60年代按照三線建設(shè)、大區(qū)配套的原則，由國(guó)家投資興建的軍工企業(yè)，現(xiàn)已發(fā)展成為一家集精密探測(cè)設(shè)備和配套產(chǎn)品的科研開發(fā)、生產(chǎn)試制、系統(tǒng)集成、技術(shù)服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)。

    除此之外，零八一集團(tuán)擁有完整的軍工產(chǎn)業(yè)鏈和較強(qiáng)的自主研發(fā)能力，擁有近程防空武器裝備電子系統(tǒng)科研生產(chǎn)完整產(chǎn)業(yè)鏈、自主研發(fā)能力強(qiáng)和設(shè)備先進(jìn)的裝備生產(chǎn)基地，尤其在大型武器裝備的電子系統(tǒng)開發(fā)及工程化應(yīng)用方面，科研、生產(chǎn)管理體系和資質(zhì)完整。同時(shí)，其旗下?lián)碛辛惆艘豢萍脊尽⒘惆艘谎b備制造公司兩家分公司，持有多家公司股權(quán)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，作為產(chǎn)業(yè)鏈條最為完整的近程防空骨干企業(yè)和軍工電子核心能力建設(shè)重點(diǎn)單位，零八一集團(tuán)擁有良好的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)發(fā)展前景。

    為家電注入軍工基因

    疊加效應(yīng)增厚業(yè)績(jī)、助推市值

    四川長(zhǎng)虹集團(tuán)原本就是一個(gè)老牌的軍工企業(yè)。1958年，國(guó)營(yíng)780廠（長(zhǎng)虹集團(tuán)前身）成立，是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)唯一的機(jī)載火控雷達(dá)生產(chǎn)基地。1972年12月，長(zhǎng)虹第一臺(tái)黑白電視機(jī)試制成功，拉開了“保軍轉(zhuǎn)民”的大幕。進(jìn)入新世紀(jì)后，長(zhǎng)虹通過收購(gòu)兼并美菱電器、華意壓縮等，快速發(fā)展成為囊括電視機(jī)、空調(diào)、冰箱等家用電器的國(guó)際知名企業(yè)集團(tuán)。

    中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)張劍鋒表示：“作為軍工起家的長(zhǎng)虹，在軍工領(lǐng)域功底很深。上世紀(jì)80年代通過軍轉(zhuǎn)民項(xiàng)目，長(zhǎng)虹進(jìn)入家電、電子信息等民用消費(fèi)領(lǐng)域。長(zhǎng)虹系上市公司四川長(zhǎng)虹此前就有軍工業(yè)務(wù)，其旗下的長(zhǎng)虹電源公司在軍工航空電源市場(chǎng)占有率超70%，收購(gòu)零八一集團(tuán)有利于推動(dòng)其自身軍工業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時(shí)，四川長(zhǎng)虹與大股東在軍工等產(chǎn)業(yè)將形成有效協(xié)同。”

    實(shí)際上，長(zhǎng)虹系的軍工業(yè)務(wù)此前主要集中在四川長(zhǎng)虹大股東長(zhǎng)虹控股，而長(zhǎng)虹軍工業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略平臺(tái)為長(zhǎng)虹控股旗下的電子軍工集團(tuán)。此次，四川長(zhǎng)虹對(duì)這一軍工資產(chǎn)收購(gòu)后，也名副其實(shí)地成為軍工企業(yè)，注入軍工基因。

    “未來四川長(zhǎng)虹將軍工、家電和科技業(yè)務(wù)兩雙條腿走路，改變?cè)疽蕾嚰译姰a(chǎn)業(yè)線的狀態(tài)，多元業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)同時(shí)發(fā)力。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。

    營(yíng)銷專家洪仕斌表示：“軍工資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在國(guó)內(nèi)，軍工采購(gòu)的銷售太多為指定，有一定機(jī)密保護(hù)性，故對(duì)利潤(rùn)及技術(shù)都有嚴(yán)格的保護(hù)要求。四川長(zhǎng)虹大股東的軍工資產(chǎn)也是優(yōu)質(zhì)品牌，納入上市公司后，這一品牌價(jià)值將顯現(xiàn)，提升長(zhǎng)虹整體資產(chǎn)和品牌價(jià)值，對(duì)上市公司的市值管理也有推動(dòng)作用。”

    與赫赫有名的長(zhǎng)虹電視、空調(diào)、美菱冰箱等家用電器相比，軍工產(chǎn)業(yè)在長(zhǎng)虹內(nèi)部一直較為低調(diào)，但卻被外界視為是極為重要的一塊資產(chǎn)，或?yàn)殚L(zhǎng)虹業(yè)績(jī)提供上升空間。

    資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家、家電/IT行業(yè)分析師梁振鵬認(rèn)為：“目前來看，軍工業(yè)務(wù)的利潤(rùn)要高于家電，近年來，整個(gè)家電市場(chǎng)幾乎處于停滯狀態(tài)，四川長(zhǎng)虹自身的家電業(yè)務(wù)也受到很大影響。對(duì)軍工資產(chǎn)收購(gòu)后，四川長(zhǎng)虹自身業(yè)績(jī)將增厚。”

    “這次收購(gòu)符合國(guó)家倡導(dǎo)的軍民融合的大方向，將獲得政策支持。軍工產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化程度不是很高的，長(zhǎng)虹收購(gòu)后，需要對(duì)其軍工資產(chǎn)的創(chuàng)新和激勵(lì)機(jī)制進(jìn)一步改革。此次收購(gòu)和改革，也是長(zhǎng)虹對(duì)軍工資產(chǎn)的一次深度改革的試點(diǎn)和嘗試，將對(duì)國(guó)企改革起到很好的示范效應(yīng)。”張劍鋒如是說。