區(qū)塊鏈之火從虛擬貨幣蔓延至各行各業(yè)，不少上市公司紛紛加入區(qū)塊鏈大軍。謹慎者從它身上看到了“郁金香泡沫”的影子；樂觀者認為，這是一場順之者昌、逆之者亡的偉大技術革命。

    證券時報記者 孟慶建

    去年9月份和11月份監(jiān)管層嚴控之下，比特幣暴漲帶熱的ICO（區(qū)塊鏈術語：首次代幣發(fā)行）亂象得到抑制，但是一場聲稱顛覆未來的“區(qū)塊鏈思維”站上2018年的第一個風口。

    1月初，區(qū)塊鏈在A股迅速掀起一輪炒作，易見股份、安妮股份、游久游戲等個股連續(xù)漲停，連續(xù)幾日，滬深交易所多次發(fā)出監(jiān)管信號，區(qū)塊鏈概念股暴漲態(tài)勢終于停歇。拋開狂熱的追捧，理性看待區(qū)塊鏈技術，是否真的能夠給相關產業(yè)賦能？證券時報e公司記者對布局區(qū)塊鏈技術的相關A股公司以及科技巨頭進行采訪獲悉，資本追捧下不乏有主動蹭熱點，以及繼續(xù)圍繞虛擬貨幣開展業(yè)務的公司，但是也有一些區(qū)塊鏈在商業(yè)應用場景中開始發(fā)揮作用，科技巨頭對區(qū)塊鏈技術的長遠發(fā)展抱有很大信心。

    多家企業(yè)開展

    虛擬貨幣相關業(yè)務

    2017年，比特幣年漲幅逾13倍，引發(fā)ICO亂象。去年9月份，中國人民銀行等部門發(fā)布《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》載明，代幣發(fā)行融資本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。11月，全面關停國內所有比特幣交易所。

    今年1月份，互聯網金融風險專項整治辦工作領導小組向各?。▍^(qū)、市）下發(fā)了針對虛擬貨幣的通知?；ソ鹫无k要求各級單位積極引導轄內企業(yè)有序退出“挖礦”業(yè)務，并要求各地整治辦于1月10日前上報目前轄內“挖礦”企業(yè)基礎情況及引導退出情況。

    在A股此輪爆炒區(qū)塊鏈概念行情中，事實上仍有多家上市公司披露的區(qū)塊鏈技術在圍繞“虛擬貨幣”做文章。

    1月11日，愛康科技公告在上海成立分公司布局區(qū)塊鏈業(yè)務，當日愛康科技在互動平臺表示，公司三年前已大力開展能源區(qū)塊鏈研究，同時表示2017年區(qū)塊鏈團隊已實現營收并盈利，公司股價迅速起飛。

    證券時報記者致電愛康科技獲悉，愛康科技2017年實現區(qū)塊鏈業(yè)務的盈利來自旗下子公司新疆慧誠，其主要業(yè)務是向數字貨幣“挖礦”的公司提供運算力服務，營收主要來自運維服務和銷售電力。為響應監(jiān)管部門要求地方政府“引導”轄內實體企業(yè)“有序退出”挖礦業(yè)務，該公司已經在2017年12月出售。

    在成立前述上海分公司之前，愛康科技從事區(qū)塊鏈業(yè)務的還有子公司上?；蹎?，據介紹，其業(yè)務主要是支持多種能源協同及衍生商業(yè)模式的線上安全交易與結算，保障小微發(fā)（用）電用戶的分布式交易與結算。愛康科技董秘辦相關人士并不能解釋清楚商業(yè)模式的邏輯，同時表示該業(yè)務報表沒有拿到，不能得知是否盈利。

    區(qū)塊鏈在游戲領域的應用也遭到質疑。近日中青寶在互動易平臺表示，控股股東研發(fā)的數字貨幣礦機在熱銷，公司子公司寶騰互聯計劃將剩余帶寬與寶德科技結合形成共享云池，以自用或出租方式從事數字貨幣挖掘；公司組織團隊以區(qū)塊鏈技術為基礎對游戲產品進行創(chuàng)新，該類游戲近期將在海外發(fā)行。

    1月15日，深交所向中青寶發(fā)送關注函，要求結合國內外對區(qū)塊鏈、數字貨幣挖礦業(yè)務的最新政策與法律法規(guī)等，說明公司及公司控股股東開展與區(qū)塊鏈相關的業(yè)務是否存在政策與法律風險，公司與公司控股股東是否存在被處罰的風險。要求說明基于區(qū)塊鏈技術創(chuàng)新的游戲產品的名稱、發(fā)行地區(qū)、預計上線時間、收入預測、區(qū)塊鏈技術在產品上的具體運用與實現效果等。

    此外，業(yè)務涉及虛擬貨幣產業(yè)的還有深科技。1月15日該公司發(fā)布公告稱，截至目前公司在區(qū)塊鏈領域尚未進行研發(fā)投入，也未形成相關技術。公司為國內知名比特幣挖礦機產品制造商之一，2018年1月產量約15萬臺左右。

    按照互金整治辦要求，各地政府要引導挖礦業(yè)務有序退出。該政策對礦機生產廠商有無影響呢？1月17日，證券時報記者向深科技致電咨詢，董秘辦人士表示：“公司礦機業(yè)務主要是為一家全球知名的客戶做OEM業(yè)務，政府監(jiān)管主要是虛擬貨幣的交易，公司的客戶主要是在全球銷售，業(yè)務沒有受到國家相關政策的影響。這塊業(yè)務到目前為止尚處于導入期，對公司經營業(yè)績未產生重大影響。”

    供應鏈金融領域落地

    在虛擬貨幣之外，區(qū)塊鏈的技術特性是否給實體經濟帶來助力呢？證券時報記者采訪多家公司了解到，應鏈金融與食品安全追溯可能是初期較為成熟的應用場景。

    1月16日，領漲此輪區(qū)塊鏈概念的易見股份發(fā)布公告，公司在2016年10月起，開始探索研究區(qū)塊鏈技術在公司主營業(yè)務供應鏈管理和商業(yè)保理業(yè)務中的運用。2017年4月，“易見區(qū)塊”系統開始投入商業(yè)運用，對公司降低交易成本，提高交易效率及風險控制水平，增強資金安全等具有積極作用。

    這是怎樣的一種商業(yè)模式？1月16日，證券時報記者致電易見股份董秘辦，相關負責人表示，公司區(qū)塊鏈系統主要利用了區(qū)塊鏈分布式記賬、信息傳遞、智能合約三項技術。通過供應鏈上下游的企業(yè)可以在公司開發(fā)的區(qū)塊鏈系統上交易，交易的數據分布存儲在各個云端且不可篡改。鏈條上的企業(yè)將融資需求發(fā)布在區(qū)塊系統上，提供融資的金融機構可以通過查詢用戶交易中的物流運輸單、貿易合同、交易確認情況等信息來確認放貸。

    “這個區(qū)塊鏈的作用主要是節(jié)省交易成本，在此之前做供應鏈金融、保理業(yè)務需要花費大量人力成本去搜集合同、做盡職調查、跟蹤物流走向情況、單據傳輸等等。”易見股份相關人士表示，“公司開展區(qū)塊鏈技術應用主要還是圍繞供應鏈管理和商業(yè)保理的主業(yè)，不會去開發(fā)區(qū)塊鏈的產品對外銷售。目前區(qū)塊鏈技術的應用主要是節(jié)省了交易成本，無法量化帶來收益，并且未來在技術和政策方面還面臨很多不確定性。”

    互聯網巨頭騰訊的區(qū)塊鏈業(yè)務布局也主要體現在供應鏈金融領域。

    1月16日，騰訊區(qū)塊鏈業(yè)務負責人蔡弋戈接受證券時報記者采訪時表示，騰訊區(qū)塊鏈技術在2017年6月上線，相繼推出共享賬本、數字資產兩大業(yè)務模型。

    共享賬本用于解決信息共享的場景訴求，比如已經正式運營的公益尋人鏈；數字資產用于進行數字資產的發(fā)行、流通、贖回等交易記錄，已經落地的數字資產場景主要是供應鏈金融，目前已經與某上市公司完成了業(yè)務測試。

    蔡弋戈介紹，騰訊布局區(qū)塊鏈供應鏈金融業(yè)務主要是利用區(qū)塊鏈技術追溯功能。目前金融機構集中服務于供應鏈中的頭部企業(yè)（一級供應商），供應鏈中的中小個體（二、三級及以下供應商）由于信用信息缺失、固定資產等抵押品少，財務信息不透明等原因，難以獲得金融機構授信。

    騰訊設計的“騰訊區(qū)塊鏈+前海聯易融+核心企業(yè)”的應收賬款模型方案較為成熟。例如，核心企業(yè)有一筆應付賬款100萬元，將于6個月后到期兌付，要支付給一級供應商。目前一級供應商到二級供應商也有對應的應收賬款，甚至可以繼續(xù)穿透到三層、四層，通過基于區(qū)塊鏈的供應鏈金融作為底層技術，完整追溯到一級供應商于核心企業(yè)的債權。

    蔡弋戈表示，基于區(qū)塊鏈技術不可篡改、不可抵賴的特性，建立基于底層技術的互信機制，連通核心企業(yè)、多級供應商、保理公司、銀行、ABS（資產證券化）等相關機構，能夠打通供應鏈金融中的信任傳導機制，將原本不可拆分的金融資產數字化，提升資產流動性，降低中心企業(yè)融資成本。

    初嘗食品安全追溯

    暴風集團關聯公司暴風新影也是從事區(qū)塊鏈技術的先行者。暴風新影起初是一家提供中高端商用視頻技術解決方案的公司，2017年開始涉足區(qū)塊鏈業(yè)務，暴風新影的積分模式與此前迅雷的玩客幣一樣受到外界質疑。

    暴風新影CEO崔天龍接受證券時報記者采訪時表示，市場對暴風區(qū)塊鏈有誤解，BFC積分并不是虛擬貨幣，也不會通過任何方式與人民幣進行對手交易，而是一種采用了區(qū)塊鏈技術的積分系統，暴風新影的區(qū)塊鏈業(yè)務是面向第三方提供區(qū)塊鏈技術和服務的平臺。

    崔天龍介紹稱，暴風新影在區(qū)塊鏈開展兩項業(yè)務，一是通過硬件產品為公有鏈系統提供網絡節(jié)點，這類客戶包括量子鏈等；二是基于通過自家的區(qū)塊鏈系統，為第三方企業(yè)開發(fā)區(qū)塊鏈應用服務，目前應用場景主要是食品安全追溯和奢侈品供應鏈追溯。

    崔天龍表示，暴風新影目前為一家叫款多多的飾品銷售公司開發(fā)了一個區(qū)塊鏈應用，它們希望把首飾各個部分的供應鏈、制造、銷售的溯源服務放在區(qū)塊鏈上。另外還給一家叫做飯美美外賣公司開發(fā)了一款區(qū)塊鏈應用，用來給消費者做食品安全追溯查詢。從食材采購、運輸和倉儲，到加工過程、冷鏈運輸和上架銷售，每盒配餐的全部流程節(jié)點及相關責任單位（人）將基于時間順序實時記錄在區(qū)塊鏈上，無法篡改且隨時可進行開放查詢。

    崔天龍表示，目前對區(qū)塊鏈應用的開發(fā)主要聚焦在信息追溯領域，2018年暴風新影可能將推出10款到20款區(qū)塊鏈應用。它的盈利模式主要是按照客戶寫入的區(qū)塊鏈量級收費。

    此外，試水食品安全追溯的還有中南建設和北大荒兩家A股上市公司合資成立的品牌善糧味道，善糧味道通過糧食生產、運輸不同環(huán)節(jié)物聯網終端設備將數據采集、傳輸到自身研發(fā)的系統上，第一批區(qū)塊鏈認證大米已于2017年12月28日開始預售。公司表示，該項目在沒有產生規(guī)模經濟前不會產生業(yè)績貢獻。

    初期版權維護試水

    區(qū)塊鏈技術與版權保護之間的跨界也成為市場關注焦點，試水版權區(qū)塊鏈技術的安妮股份、視覺中國連日來也受到資金追捧。區(qū)塊鏈技術不可篡改的特性與版權保護看起來是非常恰當的結合，目前這一領域開展的情況如何呢？

    安妮股份接受機構調研時表示，公司從2016年開始做區(qū)塊鏈技術，版權區(qū)塊鏈產品已經通過相關專業(yè)機構評測，近期將發(fā)布外部測試版本。記者登陸安妮股份“版權家”網站測試，可以以非?？斓乃俣冉o作品申請數字版權，系統為作品提供一個區(qū)塊鏈碼，作為作品的版權身份證。這個網站除了版權存證功能，還有版權交易、版權檢測、版權維權等接口。

    區(qū)塊鏈在版權市場的應用，能得到法院的認可嗎？

    中倫律師事務所于魯平律師接受證券時報記者采訪時表示，法律界也在研究區(qū)塊鏈的技術和監(jiān)管動向。區(qū)塊鏈現階段在版權維護方面發(fā)揮的作用主要是通過“時間戳”來完成作品身份認證的工作，在目前的實務中涉及區(qū)塊鏈技術做證據的案件還比較罕見。法院來認可這個技術的不可撤銷性還需要時間。但是借鑒此前信息數據演變?yōu)榉ㄔ赫J可的物證的過程，區(qū)塊鏈技術在未來也有可能變成法律上的共識。

    于魯平律師對區(qū)塊鏈在版權維護的應用表示樂觀，他認為時間戳的作用僅僅是區(qū)塊鏈的一個應用，未來還可能通過智能合約的方式解決版權保護的問題，比如一首歌曲發(fā)布到區(qū)塊鏈平臺，通過這個平臺下載必須通過智能合約付費。但那時區(qū)塊鏈是否能做到完全杜絕盜版，還需要觀察。

    騰訊對外介紹區(qū)塊鏈技術應用時，也提到了有關版權維護的方向。前述騰訊區(qū)塊鏈業(yè)務負責人蔡弋戈對記者表示：“版權和區(qū)塊鏈結合是有個很好的場景，但是前期還有很多技術之外的痛點要解決。區(qū)塊鏈可以解決技術問題，但是在法理上怎么去認可區(qū)塊鏈技術是需要一個過程的，騰訊方面不排除以后會介入，但是目前沒有明確的計劃。”

    監(jiān)管環(huán)境亟待改善

    “很多人對區(qū)塊鏈的理解還是代幣，因為區(qū)塊鏈技術創(chuàng)造了比特幣，后來又衍生了一批虛擬貨幣，炒作虛擬貨幣成為區(qū)塊鏈技術最容易賺錢方式，但是很少有人基于區(qū)塊鏈技術做一些實際的應用，虛擬貨幣到一定程度，一定是一地泡沫，但是區(qū)塊鏈技術是偉大的技術，監(jiān)管應該給它發(fā)展的空間。”崔天龍接受記者采訪時談到了他對區(qū)塊鏈技術的看法。

    從主流科技公司對待區(qū)塊鏈的態(tài)度看，業(yè)界圍繞區(qū)塊鏈開展業(yè)務主要聚焦在區(qū)塊鏈應用的開發(fā)。在政策指引下，多家涉及區(qū)塊鏈技術的公司都表示了不參與虛擬貨幣發(fā)行。比如近期騰訊和阿里巴巴紛紛表示，從未以任何形式參與代幣發(fā)行或交易相關活動。

    騰訊方面積極看待區(qū)塊鏈技術的長期發(fā)展。“減少欺詐、降低成本、提高效率這是區(qū)塊鏈技術的突出優(yōu)勢。如果將它用于公益捐贈，就沒有營私舞弊的空間；用在防偽打假，每個產品都可以追溯交易記錄，消除造假空間維護市場正義，某個企業(yè)用在薪酬發(fā)放，各行業(yè)或將不存在勞資糾紛問題。”蔡弋戈表示。

    但是他也指出目前區(qū)塊鏈發(fā)展面臨一些障礙：“比如在技術層面，能不能規(guī)避傳遞方提供服務的同時不獲取客戶的隱私；商業(yè)層面上，如何能被廣泛認定在區(qū)塊鏈上的認證比傳統的中心化CA證書更有效；認知理念上，大家對區(qū)塊鏈的認知還停留在比特幣暴漲和ICO亂象，需要給予更多的時間和耐心去接受區(qū)塊鏈場景化應用落地。”

    政府應該如何對區(qū)塊鏈進行監(jiān)管？蔡弋戈談了一些他的看法：“全球發(fā)達國家已經加入區(qū)塊鏈軍備大賽，我們認為政府參與區(qū)塊鏈的發(fā)展和監(jiān)管非常有必要，應該鼓勵對區(qū)塊鏈技術的深入研究和應用的不斷實踐。目前區(qū)塊鏈發(fā)展遇到的挑戰(zhàn)是如何建立能夠促進該技術應用的監(jiān)管環(huán)境，如果套用傳統的監(jiān)管模式，會極大地遏制創(chuàng)新，無法發(fā)揮其應有潛力。因此，迫切需要政府的管理理念由監(jiān)管到治理的轉變，基調應是鼓勵創(chuàng)新，同時守住底線。”