本報記者 昌校宇

    10月31日，中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準指引（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》），中國證券投資基金業(yè)協會同步推出《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準操作細則（征求意見稿）》（以下簡稱《操作細則》），標志著我國公募基金行業(yè)在規(guī)范化、透明化、專業(yè)化發(fā)展道路上邁出關鍵一步。

    新規(guī)旨在強化業(yè)績比較基準的“錨”與“尺”作用，推動行業(yè)回歸本源，提升投資者獲得感。易方達基金、華夏基金、廣發(fā)基金、南方基金等多家頭部公募機構迅速響應，明確未來踐行路徑。

    為行業(yè)規(guī)范發(fā)展筑牢基石

    業(yè)績比較基準是基金管理人基于產品定位和投資目標而為基金設定的業(yè)績參考標準，長期以來在業(yè)績評估等方面發(fā)揮著重要作用。然而，過去由于法規(guī)制度缺乏專門性、系統性的規(guī)定，以及基金管理人內控薄弱，托管、銷售等機構監(jiān)督不足等原因，部分基金產品存在業(yè)績大幅偏離業(yè)績比較基準、“風格漂移”等問題，影響了投資者信任與行業(yè)形象。

    《指引》及《操作細則》各有六章，分別從業(yè)績比較基準的規(guī)范，管理人的內部控制，業(yè)績比較基準的外部約束、監(jiān)督管理等方面作出明確規(guī)定。南方基金認為，新規(guī)的三大亮點為行業(yè)規(guī)范發(fā)展筑牢基石：一是首次明確“基準為錨”，重塑行業(yè)價值標尺；二是覆蓋“事前—事中—事后”全流程，構建業(yè)績比較基準規(guī)范閉環(huán)；三是設置全方位配套機制，保障新規(guī)平穩(wěn)落地。

    此外，多家頭部公募機構一致認為，新規(guī)是推動行業(yè)高質量發(fā)展的關鍵舉措。易方達基金副總裁王駿表示：“《指引》及《操作細則》對公募基金選取和使用業(yè)績比較基準加強指引和規(guī)范，明確各市場參與主體的責任，有助于切實發(fā)揮業(yè)績比較基準表征風格、約束投資和衡量業(yè)績等功能作用，更好地保護基金投資者合法權益。”

    華夏基金相關人士從行業(yè)功能提升角度分析：“新規(guī)將有效規(guī)范基金管理人的投資行為，加強公募基金行業(yè)服務居民財富管理需求的作用，進一步提升投資者體驗。”

    聚焦新規(guī)對產品運作和投資者保護的雙重意義，廣發(fā)基金認為：“一方面，強化業(yè)績比較基準的約束作用，能夠明確產品定位，有效防范‘風格漂移’問題。通過為基金投資管理設定明確的標準，加強了對投資運作的過程管理，引導基金管理人及基金經理關注業(yè)績比較基準與投資策略的匹配度，使得基金產品的風險收益特征更加清晰、更可感知。另一方面，有助于構建穩(wěn)定的投資風格，增強產品業(yè)績的可預期性，更好地幫助投資者進行投資決策。”

    機構對標對表推進落實

    針對《指引》及《操作細則》的相關要求，多家頭部公募機構已迅速行動，從內部控制、投研體系、投資者教育等關鍵維度入手，對標對表推進落實。

    易方達基金相關人士表示：“公司將強化對業(yè)績比較基準的選擇論證，完善基準的監(jiān)測、評估、糾偏等機制，切實發(fā)揮好業(yè)績比較基準在確定產品定位、明晰投資策略、表征投資風格、衡量產品業(yè)績、約束投資行為等方面的作用。”

    南方基金相關人士從三方面闡述了未來踐行路徑：“一是持續(xù)完善內部業(yè)績比較基準管理體系，強化投研運作與基準的匹配度，防范‘風格漂移’；二是加強投資者教育，通過多種形式解讀業(yè)績比較基準內涵，幫助投資者建立合理預期；三是積極參與行業(yè)業(yè)績比較基準要素庫建設，為推動行業(yè)基準標準化貢獻力量。”

    “新規(guī)下，基金公司與投資者的利益綁定將更加緊密。”華夏基金相關人士介紹稱，華夏基金將為投資者提供更加優(yōu)質的服務，進一步提升投資者的獲得感和滿意度。

    開啟高質量發(fā)展新篇章

    《指引》及《操作細則》的推出，不僅為基金投資運作提供了清晰“標尺”，更為行業(yè)重塑發(fā)展生態(tài)建立了關鍵“錨點”，將進一步加強行業(yè)整體的紀律性，推動公募基金更好恪守和踐行“受人之托，代客理財”的初心，促進公募基金行業(yè)和資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

    王駿表示：“《指引》及《操作細則》后續(xù)落地實施，有助于強化業(yè)績比較基準的約束與表征作用，促進公募基金業(yè)績比較基準的設置更為規(guī)范合理透明，推動市場各參與方‘更重視業(yè)績比較基準，更愿用業(yè)績比較基準’。”

    南方基金則從行業(yè)本源回歸角度展望：“新規(guī)以業(yè)績比較基準規(guī)范化為起點，將推動公募基金行業(yè)進一步回歸資產管理本源，強化運作紀律性與專業(yè)性。”