本報(bào)訊 （記者昌校宇）隨著被動(dòng)投資規(guī)模擴(kuò)大和量化交易影響力提升，A股市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)和波動(dòng)特征持續(xù)演變，行情分化加劇，熱點(diǎn)切換頻繁。在此背景下，部分聚焦主動(dòng)管理的中小型基金公司憑借出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，為主動(dòng)權(quán)益類基金贏得了市場(chǎng)關(guān)注。以恒越基金為例，其旗下10只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中，有7只在過去一年漲幅超70%。其中，恒越優(yōu)勢(shì)精選混合發(fā)起式凈值從0.46元/份升至1.28元/份，成為全市場(chǎng)少數(shù)實(shí)現(xiàn)凈值翻倍的權(quán)益類基金之一。

    作為一家新生代公募機(jī)構(gòu)，恒越基金自成立以來(lái)即堅(jiān)持主動(dòng)管理的發(fā)展路徑，尤其在主動(dòng)權(quán)益投資領(lǐng)域形成差異化特色。據(jù)悉，近年來(lái)，該公司堅(jiān)持回歸資產(chǎn)管理本源，強(qiáng)化投研能力，通過外聘內(nèi)培結(jié)合，使投研團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理的風(fēng)格更加多元化，以適應(yīng)不同市場(chǎng)行情和投資者需求。目前，該公司旗下10只主動(dòng)權(quán)益基金覆蓋了彈性成長(zhǎng)、均衡成長(zhǎng)、彈性主題、穩(wěn)健價(jià)值四大類型。

    恒越優(yōu)勢(shì)精選基金經(jīng)理吳海寧表示，主動(dòng)權(quán)益基金與當(dāng)前乃至未來(lái)A股市場(chǎng)的適配度正持續(xù)提升。其一，產(chǎn)品不受某個(gè)指數(shù)成份股權(quán)重約束，可更靈活地挖掘中小盤股的阿爾法機(jī)會(huì)；其二，能剔除基本面不佳的個(gè)股，聚焦業(yè)績(jī)確定性高的標(biāo)的；其三，在結(jié)構(gòu)性行情中可側(cè)重高景氣行業(yè)，規(guī)避不同板塊“蹺蹺板”效應(yīng)帶來(lái)的收益抵消；其四，通過深度研究挖掘股價(jià)與價(jià)值的偏離。

    展望后市，恒越成長(zhǎng)精選基金經(jīng)理廖明兵認(rèn)為，A股和港股在AI算力、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等產(chǎn)業(yè)催化帶動(dòng)下，仍維持了局部賺錢效應(yīng)，但指數(shù)或延續(xù)高位寬幅震蕩，波動(dòng)分化態(tài)勢(shì)可能延續(xù)。行業(yè)層面，其看好處于產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展階段的AI算力和應(yīng)用板塊，以及受益于全球流動(dòng)性寬松的有色金屬（如銅、鋁、小金屬等）。

（編輯 張昕）