本報記者 昌校宇

    近期，富國基金、建信基金、國泰基金、興銀基金等多家公募機(jī)構(gòu)相繼召開秋季投資策略會，圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、A股與港股市場走向以及熱門賽道布局等話題展開深入探討。

    明星基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，隨著政策效應(yīng)持續(xù)釋放和經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力增強(qiáng)，市場有望迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)會，科技、醫(yī)藥、黃金等板塊成為關(guān)注焦點。

    從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，多家公募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)的關(guān)鍵階段。

    興銀基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理鄧紀(jì)超表示，當(dāng)前宏觀政策定調(diào)明確，釋放出強(qiáng)烈的穩(wěn)增長信號。貨幣政策適度寬松，財政政策更加積極，覆蓋領(lǐng)域從傳統(tǒng)投資、民生擴(kuò)展至消費(fèi)與房地產(chǎn)。同時，新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域投資持續(xù)升溫，人民幣資產(chǎn)可能迎來較好配置時代。

    在建信基金國際投資與業(yè)務(wù)發(fā)展部總經(jīng)理助理兼基金經(jīng)理程星燁看來，海外基金對中國資產(chǎn)仍處低配狀態(tài)，但中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好及人民幣升值預(yù)期，有望推動海外資金加倉中國。

    在A股和港股市場的走勢判斷上，公募機(jī)構(gòu)普遍持樂觀態(tài)度。

    “結(jié)合股債性價比指標(biāo)來看，股票資產(chǎn)依然具備較高的配置吸引力。”興銀基金權(quán)益投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理袁作棟對資本市場的中長期發(fā)展充滿信心，其信心主要基于兩方面因素：一是國家從供給端和需求端同時發(fā)力，出臺了一系列支持資本市場的政策措施；二是上市公司治理持續(xù)改善，資產(chǎn)質(zhì)量不斷提升，這些積極變化有望逐步反映在估值體系中。

    富國信享回報12個月持有期基金經(jīng)理易智泉表達(dá)了對A股和港股市場的看好。他分析稱：“隨著美國經(jīng)濟(jì)走弱，外資從超配美國轉(zhuǎn)向回補(bǔ)中國資產(chǎn)，疊加超額儲蓄進(jìn)入理財、保險、基金等領(lǐng)域，A股和港股市場有望迎來更多增量資金。”

    在具體賽道的選擇上，科技、醫(yī)藥、黃金等成為公募基金秋季投資策略會上被反復(fù)提及的關(guān)鍵詞。

    科技板塊仍是多數(shù)公募機(jī)構(gòu)關(guān)注的最重點。國泰基金基金經(jīng)理王陽介紹稱，其投資方向在短期及未來中長期階段都較為確定。2025年高端制造或硬科技方向的投資，總結(jié)起來就是“AI（人工智能）+硬實力”。

    富國創(chuàng)新科技基金經(jīng)理羅擎認(rèn)為，AI投資需要從產(chǎn)業(yè)的視角出發(fā)，不僅關(guān)注海外算力，國內(nèi)算力同樣不容忽視；除了光模塊、PCB（印制電路板）、服務(wù)器外，AI應(yīng)用也值得關(guān)注。

    醫(yī)藥領(lǐng)域也備受關(guān)注。建信基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理馬牧青認(rèn)為，隨著高質(zhì)量產(chǎn)品的不斷增加和創(chuàng)新領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)展，中國創(chuàng)新藥的中長期表現(xiàn)未來可期，主要看好三大領(lǐng)域的增長空間：一是腫瘤治療領(lǐng)域，大型跨國藥企仍有需求，重磅BD（商務(wù)拓展）有望繼續(xù)落地；二是減肥藥領(lǐng)域，今年以來減肥藥領(lǐng)域BD不斷，有望引領(lǐng)下一波創(chuàng)新藥BD熱潮；三是自身免疫性疾病領(lǐng)域，國內(nèi)自身免疫性疾病藥物市場‌正在快速放量。

    黃金資產(chǎn)在當(dāng)下的配置價值也得到凸顯。建信基金數(shù)量投資部副總經(jīng)理兼基金經(jīng)理朱金鈺表示，在弱美元趨勢和海外經(jīng)濟(jì)不確定性預(yù)期下，黃金相對其他資產(chǎn)占優(yōu)的配置需求或是未來四季度交易的主要邏輯。

    國泰基金國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理朱丹則認(rèn)為，黃金中長期依然具有配置價值，但短期可能會陷入震蕩。