本報(bào)記者 王寧

    Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月31日記者發(fā)稿，已有24家公募機(jī)構(gòu)公布了2025年上半年業(yè)績情況。其中，18家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占比超七成。

    業(yè)內(nèi)人士表示，今年上半年多數(shù)公募機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，主要受市場環(huán)境改善、產(chǎn)品創(chuàng)新與效率提升等多重因素影響。同時(shí)，從目前已有的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，行業(yè)頭部效應(yīng)仍較為突出，這或與競爭加劇、費(fèi)率下行等挑戰(zhàn)有關(guān)。未來，具備投研核心能力、數(shù)字化運(yùn)營優(yōu)勢突出，以及擁有全球化業(yè)務(wù)的公募機(jī)構(gòu)將持續(xù)領(lǐng)跑。

    11家凈利潤超億元

    上述24家公募機(jī)構(gòu)中，有11家在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤超過1億元，8家凈利潤在2000萬元至1億元之間，5家出現(xiàn)虧損。其中，易方達(dá)基金以18.77億元暫居第一，較去年同期增長23.84%；工銀瑞信基金以17.45億元暫居第二，同比增長29.64%。

    上述11家凈利潤超1億元的公募機(jī)構(gòu)當(dāng)中，多數(shù)機(jī)構(gòu)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，僅有1家同比下滑36.16%。

    對于上半年業(yè)績走強(qiáng)，有機(jī)構(gòu)表示，主要受市場環(huán)境改善、產(chǎn)品創(chuàng)新與效率提升等多重因素影響。如廣發(fā)證券半年報(bào)表示，上半年公募基金行業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健良好發(fā)展態(tài)勢，在政策支持引導(dǎo)下，公募基金公司持續(xù)強(qiáng)化投資者回報(bào)，大力發(fā)展權(quán)益基金，積極推動(dòng)浮動(dòng)費(fèi)率、科創(chuàng)主題等產(chǎn)品創(chuàng)新，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民理財(cái)需求。

    華泰證券半年報(bào)也表示，上半年公募基金公司堅(jiān)持合規(guī)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展并重，持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，強(qiáng)化特色產(chǎn)品前瞻布局，積極構(gòu)建以AI（人工智能）技術(shù)重塑業(yè)務(wù)的賦能模式，完善全流程服務(wù)體系，不斷提升跨周期、多元化的綜合資產(chǎn)配置能力，資產(chǎn)管理總規(guī)模保持增長。

    據(jù)了解，部分頭部公司在加強(qiáng)投研能力建設(shè)的同時(shí)，也積極提升自身的數(shù)字化運(yùn)營能力。華泰證券半年報(bào)表示，年內(nèi)南方基金持續(xù)拓展、優(yōu)化產(chǎn)品布局和業(yè)務(wù)體系，積極打造以數(shù)智化、平臺化為支撐的價(jià)值創(chuàng)造能力。截至報(bào)告期末，該基金管理資產(chǎn)規(guī)模增至2.59萬億元，其中公募業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模為1.38萬億元。

    業(yè)績分化明顯

    整體來看，上半年，公募基金行業(yè)呈現(xiàn)出頭部效應(yīng)突出、首尾業(yè)績分化明顯等態(tài)勢。

    數(shù)據(jù)顯示，除上述11家盈利超過1億元的公募機(jī)構(gòu)外，包括創(chuàng)金合信基金、財(cái)通基金、長信基金、興銀基金、東方基金、長盛基金等在內(nèi)的8家公募機(jī)構(gòu)，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤在2000萬元至1億元之間。另有華西基金、浙商基金、江信基金等5家公司出現(xiàn)虧損，其中有3家公司虧損均超千萬元。

    某公募基金相關(guān)人士表示，頭部基金公司在規(guī)模、品牌和投研等方面具有優(yōu)勢，在公募行業(yè)費(fèi)率改革持續(xù)深入推進(jìn)下，頭部機(jī)構(gòu)可通過規(guī)模擴(kuò)張降低產(chǎn)品費(fèi)率，結(jié)合品牌溢價(jià)提升收入質(zhì)量，加強(qiáng)投研與渠道能力鞏固市場地位，最終形成首尾分化格局。同時(shí)，隨著未來頭部機(jī)構(gòu)的領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大，中小型機(jī)構(gòu)突圍的難度會持續(xù)加大，需通過精準(zhǔn)定位、差異化業(yè)務(wù)布局和精細(xì)化運(yùn)營才能夠?qū)崿F(xiàn)突圍。