本報(bào)訊 （記者王寧）今年以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)回暖上行，債券市場(chǎng)寬幅震蕩，“固收+”基金股債協(xié)同、攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)勢(shì)獲得資金青睞。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月27日，全市場(chǎng)“固收+”基金（包括一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合基金）規(guī)模已達(dá)1.9萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)2525億元，增幅達(dá)15.34%。

    業(yè)內(nèi)人士表示，在利率下行、公募基金管理規(guī)模擴(kuò)容下，“固收+”產(chǎn)品在收益表現(xiàn)與持有體驗(yàn)之間正在尋得平衡點(diǎn)，逐步走向“舞臺(tái)中央”，成為穩(wěn)健投資者資產(chǎn)配置中的“壓艙石”。

    數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有1750余只“固收+”產(chǎn)品平均收益達(dá)3%，有290余只產(chǎn)品平均收益率超5%，這反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的系統(tǒng)性抬升，以及對(duì)“穩(wěn)健增值”訴求的升級(jí)。以嘉實(shí)基金為例，旗下共有25只混合債券型基金（二級(jí)）產(chǎn)品，近一年收益率全部超3.4%（子份額分開統(tǒng)計(jì)）；其中，嘉實(shí)穩(wěn)宏近一年收益率高達(dá)27.51%，嘉實(shí)多利收益近一年收益率為19.83%，嘉實(shí)穩(wěn)怡近一年收益率為13.13%，多只產(chǎn)品展現(xiàn)出強(qiáng)大的適應(yīng)性與盈利能力。

    據(jù)悉，“固收+”的本質(zhì)是在控制回撤的前提下，通過(guò)多資產(chǎn)協(xié)同增效，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期可持續(xù)的穩(wěn)健回報(bào)。嘉實(shí)基金相關(guān)人士介紹說(shuō)，公司的“固收+”產(chǎn)品線，圍繞不同客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益預(yù)期，布局了多元化產(chǎn)品，既有滿足理財(cái)替代需求、中長(zhǎng)期穩(wěn)健收益、低回撤的低波動(dòng)“固收+”，也有具有一定風(fēng)險(xiǎn)收益承受范圍、力求較高回報(bào)的中波動(dòng)“固收+”，同時(shí)還有含“權(quán)”量相對(duì)更高、進(jìn)取型的高波動(dòng)“固收+”產(chǎn)品體系。

    業(yè)內(nèi)人士表示，“固收+”的真正競(jìng)爭(zhēng)力不僅體現(xiàn)在數(shù)字上，更在于其對(duì)“投資體驗(yàn)”的深刻理解與優(yōu)化。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，收益的絕對(duì)值并非唯一考量，回撤幅度、波動(dòng)感受、持有體驗(yàn)同樣關(guān)鍵。

    據(jù)了解，在近一年業(yè)績(jī)表現(xiàn)中，嘉實(shí)基金多只產(chǎn)品為了持有人帶來(lái)較好體驗(yàn)，如嘉實(shí)穩(wěn)盛回撤為0.52%，近一年收益率達(dá)5.4%；嘉實(shí)雙季興享6個(gè)月回撤為0.5251%，近一年收益率為7.15%；嘉實(shí)雙季欣享6個(gè)月回撤為0.5365%，近一年收益率為5.22%。整體來(lái)看，回撤與收益兼顧，也為投資者帶來(lái)較好持有體驗(yàn)。

    不過(guò)，投資者也需理性認(rèn)知不同類型“固收+”產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)與持有周期，審慎選擇歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)健、策略清晰、風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)?shù)漠a(chǎn)品。

    可以預(yù)期，未來(lái)“固收+”基金將從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“能力驅(qū)動(dòng)”，而具備強(qiáng)大宏觀研判能力、精細(xì)化信用分析體系，以及多資產(chǎn)多策略協(xié)同作戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的基金管理人，將更有可能在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。“固收+”不僅是理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，更是一種投資理念的進(jìn)化，在波動(dòng)中追求確定性，在長(zhǎng)期持有中兌現(xiàn)價(jià)值。

（編輯 張明富）