本報(bào)記者 王寧

    8月份以來(lái)，多只QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金陸續(xù)調(diào)整申購(gòu)額度。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月10日，已有博時(shí)納斯達(dá)克100ETF（QDII）、萬(wàn)家納斯達(dá)克100指數(shù)發(fā)起式（QDII）和長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)（QDII）等產(chǎn)品，因保護(hù)基金份額持有人利益，開啟暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)模式。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者通過(guò)對(duì)多家公募基金相關(guān)人士采訪獲悉，8月份以來(lái)，多只QDII基金陸續(xù)調(diào)整申購(gòu)額度，主要在于投資額度告急，加之國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)較大，對(duì)基金持有人的利益造成明顯影響，通過(guò)限制申購(gòu)的方式來(lái)維護(hù)持有人利益。

    投資額度或不足

    近日，博時(shí)納斯達(dá)克100ETF（QDII）發(fā)布公告稱，為保護(hù)基金份額持有人利益，基金將暫停申購(gòu)；同時(shí)，萬(wàn)家納斯達(dá)克100指數(shù)發(fā)起式（QDII）也發(fā)布公告稱，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的利益，也將暫停大額申購(gòu)（含定期定額投資）、限制申購(gòu)（含定期定額投資）。

    除上述產(chǎn)品外，包括長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)（QDII）、易方達(dá)標(biāo)普醫(yī)療保健指數(shù)（QDII—LOF）、易方達(dá)標(biāo)普生物科技指數(shù)（QDII—LOF）等多只產(chǎn)品也在8月份開啟限購(gòu)模式。

    記者從多家公募基金相關(guān)人士處獲悉，一般來(lái)說(shuō)，QDII基金限購(gòu)主要在于投資額度告急所致。就本輪限購(gòu)來(lái)看，除了投資額度受限外，國(guó)際市場(chǎng)近期波動(dòng)較大也是重要原因，這將對(duì)基金持有人利益產(chǎn)生較大影響，因此限購(gòu)或是保護(hù)持有人利益的有效方式。

    據(jù)了解，為有序滿足境內(nèi)主體境外投資的合理需求，新一批QDII投資額度已于今年獲批。6月30日，國(guó)家外匯管理局披露的最新一期QDII投資額度審批情況表顯示，截至2025年6月末，包括銀行類、證券類等金融機(jī)構(gòu)累計(jì)批準(zhǔn)額度為1708.69億美元，較5月末的1677.89億美元增加30.8億美元。

    博時(shí)基金相關(guān)人士認(rèn)為，增加QDII額度有利于滿足投資者對(duì)海外多元化資產(chǎn)配置的合理需求，助力投資者跨境投資的便利化；同時(shí)，對(duì)推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)高水平開放，推動(dòng)構(gòu)建金融雙向開放新格局和跨境資本雙向流動(dòng)等意義重大。

    產(chǎn)品規(guī)模增幅明顯

    在政策優(yōu)化和產(chǎn)品吸引力提升的背景下，年內(nèi)QDII基金也呈現(xiàn)出穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，QDII基金資產(chǎn)凈值從今年年初的5337.68億元增至目前的6218.29億元；產(chǎn)品數(shù)量也從307只增至313只。

    業(yè)內(nèi)人士表示，年內(nèi)QDII基金規(guī)模和數(shù)量有所增長(zhǎng)，主要原因或在于投資者偏好多元化配置所致，對(duì)國(guó)際資產(chǎn)的需求增加。從資產(chǎn)配置來(lái)看，資金多向海外新興市場(chǎng)或特定板塊集中，帶動(dòng)QDII基金配置；從資金流向來(lái)看，機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者均有所增持QDII產(chǎn)品。

    此外，今年以來(lái)，部分QDII業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，但整體分化較大。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有6只QDII基金的年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率超過(guò)100%，35只凈值增長(zhǎng)率保持在50%至100%之間；與之相對(duì)應(yīng)的是，有56只產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率為負(fù)。從這些產(chǎn)品資產(chǎn)配置來(lái)看，集中配置醫(yī)藥生物、人工智能等資產(chǎn)的產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，以原油和天然氣等商品資產(chǎn)為主的產(chǎn)品表現(xiàn)不佳。

    值得一提的是，黃金類QDII基金在今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，如多只黃金主題QDII基金目前的凈值增長(zhǎng)率均在30%以上；相比之下，能源類QDII基金則受到國(guó)際油價(jià)波動(dòng)影響，部分產(chǎn)品凈值出現(xiàn)回撤。此外，債券類QDII基金在年內(nèi)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，盡管短期受到政策面影響，產(chǎn)品凈值出現(xiàn)一定波動(dòng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，債券類QDII基金仍具備一定的避險(xiǎn)功能和收益穩(wěn)定性。

    整體來(lái)看，今年以來(lái)，QDII基金在產(chǎn)品數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模上保持穩(wěn)定，部分基金在醫(yī)藥生物、人工智能等高成長(zhǎng)性板塊中表現(xiàn)出色。不過(guò)，基金之間的業(yè)績(jī)分化明顯，投資者需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，理性選擇適合的產(chǎn)品。