本報記者 彭衍菘

    公募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，今年以來已有23家公募機構參與了37家A股上市公司定向增發(fā)（以下簡稱“定增”），認購總額達109.17億元。

    多只標的受公募機構青睞

    從個股參與度來看，公募機構參與的37只定增標的中有28只認購金額超1億元。其中，昊華科技以16.28億元的認購金額居首，由財通基金、大成基金、諾德基金等3家公募機構聯(lián)合參與；國聯(lián)民生緊隨其后，獲財通基金、華寶基金、華商基金和諾德基金4家公募機構合計認購9.16億元；此外，迪哲醫(yī)藥、安寧股份、中鎢高新、佰維存儲和中遠海特等5只個股獲公募基金認購金額均不低于5億元。

    從行業(yè)分布看，公募定增資金集中流向15個申萬一級行業(yè)，其中12個行業(yè)中公募機構參與定增認購總額不低于1億元。有色金屬行業(yè)以4只個股合計被認購18.49億元領跑，基礎化工（18.36億元）和醫(yī)藥生物（14.42億元）緊隨其后。

    某公募機構人士表示，在半導體、AI算力、新能源等新興領域，上市公司定增項目正成為產業(yè)升級的資本樞紐，這些新興領域的定增項目也往往兼具估值彈性和業(yè)績兌現(xiàn)潛力，可考慮作為當下定增投資的布局重點。

    對上市公司具有多重戰(zhàn)略價值

    “公募機構參與定向增發(fā)對上市公司具有多重戰(zhàn)略價值。”晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞向《證券日報》記者表示，資金賦能層面，公募機構可為成長型及科技型企業(yè)注入關鍵發(fā)展資金，尤其滿足其在研發(fā)創(chuàng)新、產能擴張、市場拓展等核心環(huán)節(jié)的資本需求，公募機構參與能有效助力企業(yè)突破技術瓶頸或落地重大項目，加速戰(zhàn)略目標落地。

    代景霞表示，在治理優(yōu)化層面，公募機構作為專業(yè)投資者參與，可推動上市公司股權結構多元化，形成更均衡的治理架構。在價值背書層面，公募機構嚴謹?shù)耐堆畜w系與決策流程，參與上市公司定增本質上是對企業(yè)發(fā)展?jié)摿?、管理效能及投資價值的專業(yè)認證，有利于向市場傳遞積極信號，吸引更多增量資金關注，顯著提升企業(yè)資本品牌影響力，為后續(xù)融資活動等構筑信任基礎。

    中觀層面，公募機構參與定增，可以促進產業(yè)升級和創(chuàng)新。代景霞認為，公募機構參與的部分定增項目，能引導資金流向成長型、科技型產業(yè)，推動產業(yè)升級和創(chuàng)新發(fā)展。同時也可以推動產業(yè)整合和協(xié)同發(fā)展，對于一些產業(yè)內的上市公司，公募機構參與上市公司定增后，可能會利用其資源和影響力推動產業(yè)整合，促進企業(yè)之間的并購重組、戰(zhàn)略合作等，實現(xiàn)產業(yè)內的資源優(yōu)化配置，提高產業(yè)集中度，發(fā)揮產業(yè)協(xié)同效應，提升產業(yè)競爭力。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產品運營曾方芳在接受《證券日報》記者采訪時表示，公募機構參與定增的決策體系圍繞四大核心維度展開：第一，評估企業(yè)的核心競爭力與持續(xù)發(fā)展能力，對于盈利穩(wěn)定、增長潛力強的優(yōu)質標的有所偏好；第二，研判行業(yè)前景，公募機構側重選擇成長空間明確、政策導向支持的產業(yè)領域；第三，嚴審估值合理性，公募機構力求企業(yè)當前估值與未來成長潛力相匹配；第四，考察治理質量，主要關注股權結構、管理機制及戰(zhàn)略規(guī)劃的清晰度與可行性，這些要素共同構成長期價值投資的基礎。