本報記者 方凌晨

    私募基金行業(yè)“扶優(yōu)限劣”態(tài)勢不減。近日，多家私募基金管理人注銷登記。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月20日，年內注銷私募基金管理人數(shù)量已達475家。

    受訪業(yè)內人士普遍認為，私募基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速，有利于優(yōu)化行業(yè)生態(tài)，推動行業(yè)高質量發(fā)展，切實維護投資者合法權益。隨著私募基金行業(yè)“扶優(yōu)限劣”持續(xù)，將促進資源向優(yōu)質大型私募機構集中，進一步提升行業(yè)集中度。

    “協(xié)會注銷”類型占比過半

    從年內注銷類型來看，“協(xié)會注銷”類型注銷數(shù)量最多，達255家，在全部注銷私募基金管理人數(shù)量中占比達53.68%；“主動注銷”注銷數(shù)量次之，為192家，占比為40.42%；“12個月無在管注銷”“依公告注銷”類型注銷數(shù)量分別為27家和1家，兩者合計占比約為5.9%。

    “協(xié)會注銷”包含紀律處分、異常經(jīng)營及失聯(lián)等情形。今年以來，中基協(xié)發(fā)布了48份對私募基金管理人的紀律處分決定書，其中上海極灝私募基金管理有限公司、上海晉蓉投資管理有限公司等被中基協(xié)撤銷管理人登記。

    在監(jiān)管“扶優(yōu)限劣”態(tài)勢持續(xù)下，私募基金管理人注銷數(shù)量居高不下。

    自2019年以來，每年注銷的私募基金管理人數(shù)量均在1000家以上。中基協(xié)官網(wǎng)顯示，2019年至2024年，每年注銷的私募基金管理人數(shù)量分別為1072家、1057家、1234家、2210家、2537家、1502家。其中，2023年注銷數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。

    在前海鉅陣資本管理（深圳）有限公司首席投資官龍舫看來，“不合格”私募基金管理人被注銷或被紀律處分，有利于規(guī)范行業(yè)秩序，推動私募基金管理人合規(guī)運作，達到凈化私募市場環(huán)境、保護投資者權益的目的。

    “私募基金行業(yè)正迎來深度變革與轉型升級的關鍵時期，這一進程將帶來多重積極影響。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司研究部副總監(jiān)劉有華對《證券日報》記者表示，從行業(yè)發(fā)展層面看，監(jiān)管強化將有效優(yōu)化私募基金行業(yè)生態(tài)，通過淘汰不合規(guī)私募機構提升整體機構質量，這一過程將自然推動私募行業(yè)整合，促使資源向優(yōu)質私募機構集中，為行業(yè)高質量發(fā)展奠定基礎；從投資者保護角度，行業(yè)透明度和規(guī)范性提升，有利于切實維護投資者合法權益，增強其市場參與信心。

    行業(yè)集中度有望提升

    近年來，私募基金行業(yè)加速駛向規(guī)范發(fā)展“快車道”。從《私募投資基金登記備案辦法》到《私募投資基金監(jiān)督管理條例》，再到《私募投資基金備案指引》等，多個法規(guī)和自律規(guī)則陸續(xù)出臺，私募基金行業(yè)發(fā)展更加清晰、明確。

    業(yè)內人士認為，在“扶優(yōu)限劣”趨勢下，私募基金行業(yè)生態(tài)有望持續(xù)優(yōu)化。與此同時，行業(yè)集中度也會進一步提升。

    龍舫認為，私募基金行業(yè)“扶優(yōu)限劣”持續(xù)，有利于促進資源向優(yōu)質大型私募機構集中，進一步提升行業(yè)集中度。

    北京格上富信基金銷售有限公司研究員關曉敏對《證券日報》記者表示：“私募基金行業(yè)自然的演進規(guī)律也是業(yè)績好、治理完善的私募基金管理人有能力管理更大的產(chǎn)品規(guī)模，并吸引更多的投資者投資。近年來，在多重因素綜合作用下，行業(yè)內優(yōu)勝劣汰的速度有所加快，新管理人增長減少、存續(xù)管理人數(shù)量持續(xù)下降。行業(yè)正在出清。”

    相較而言，中小私募基金管理人面對的挑戰(zhàn)更大。關曉敏表示：“我們觀察到近年來私募基金管理人注銷數(shù)量在提升，其中大部分都是規(guī)模較小的私募基金管理人。”

    未來私募基金管理人應如何筑牢“立身之本”？在關曉敏看來，合規(guī)經(jīng)營是一家私募基金管理人長期發(fā)展的根本，更加嚴格的監(jiān)管有助于行業(yè)長期發(fā)展，也對管理人的合規(guī)意識提出了更高的要求。

    對于中小私募基金管理人而言，劉有華認為，行業(yè)整合既是挑戰(zhàn)也是機遇，面對新的市場環(huán)境，中小私募基金管理人一方面需要構建全面合規(guī)體系，將合規(guī)要求內化為公司文化，另一方面需要深耕專業(yè)領域，打造差異化投資能力，強化風險管理框架，提升運營的穩(wěn)健性。

    龍舫認為，專業(yè)化和特色化發(fā)展是關鍵，如聚焦細分領域，開發(fā)特色投資策略及特定客戶群。

    受訪人士普遍認為，推動私募基金行業(yè)健康發(fā)展，需要構建多方協(xié)同的生態(tài)系統(tǒng)。在嚴監(jiān)管之外，也需要投資者強化風險意識，樹立理性投資理念；律所等機構也可通過自身的專業(yè)服務，助力私募基金管理人完善內控體系、拓展業(yè)務等。