編者按：近年來我國(guó)指數(shù)型基金迅速發(fā)展，交易型開放式指數(shù)基金（ETF）備受關(guān)注，為幫助廣大投資者系統(tǒng)全面地認(rèn)識(shí)ETF，了解相關(guān)投資方法，本專欄特摘編由深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資者問答》（中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2024年版），以饗讀者。

    第一期：

    什么是ETF的真正含義？

    ETF是Exchange Traded Funds的英語(yǔ)縮寫，中文名稱“交易型開放式基金”，是一種在證券交易所上市交易的開放式基金，兼具一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回和二級(jí)市場(chǎng)交易優(yōu)勢(shì)。簡(jiǎn)單地說，ETF是可交易和申購(gòu)贖回的“復(fù)合股票”，投資者可以通過ETF投資跟蹤一籃子股票的整體市場(chǎng)表現(xiàn)，降低單只股票的投資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際上，ETF被譽(yù)為“20世紀(jì)90年代最偉大的金融產(chǎn)品創(chuàng)新”。

    目前，絕大多數(shù)ETF都是股票指數(shù)基金，其相關(guān)定義和特點(diǎn)如下：

    （1）股票指數(shù)：股票指數(shù)是一籃子股票的集合，可以反映股票價(jià)格的平均水平。比如常見的滬深300指數(shù)，由貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國(guó)平安等300只滬深市場(chǎng)中規(guī)模大、流動(dòng)性好的上市公司股票組成，可以用來反映滬深市場(chǎng)大盤股票的整體價(jià)格水平。

    （2）指數(shù)基金：指數(shù)基金以特定指數(shù)作為產(chǎn)品的跟蹤目標(biāo)，并以該指數(shù)的底層資產(chǎn)為投資對(duì)象，通過購(gòu)買該指數(shù)的全部或部分底層資產(chǎn)構(gòu)建投資組合，實(shí)現(xiàn)與指數(shù)大體一致的收益。比如滬深300指數(shù)基金，其跟蹤滬深300指數(shù)，購(gòu)買300只成份股構(gòu)建投資組合，實(shí)現(xiàn)了與滬深300指數(shù)相似的收益。

    （3）ETF：ETF的主要特點(diǎn)在于“交易型”及“開放式”。“交易型”指ETF在交易所上市，投資者可以像買賣股票一樣，通過證券賬戶直接在交易所買賣ETF；“開放式”指投資者可以向基金管理人申購(gòu)和贖回基金份額。比如，投資者參與滬深300ETF投資，既可以通過交易所二級(jí)市場(chǎng)直接買賣，也可以在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回。