本報記者 王思文

    “1+N”央企指數(shù)產(chǎn)品化進程更進一步?！蹲C券日報》記者近日了解到，首批3只中證國新央企現(xiàn)代能源ETF已于近日獲證監(jiān)會批復，基金管理人分別為博時基金、工銀瑞信基金、嘉實基金。記者獲悉，目前3只中證國新央企現(xiàn)代能源ETF已進入發(fā)行募集準備階段，預計首發(fā)時間在7月上旬。

    綠色能源屬性突出

    正式獲批的首批3只中證國新央企現(xiàn)代能源ETF的產(chǎn)品名稱分別是：博時中證國新央企現(xiàn)代能源ETF、嘉實中證國新央企現(xiàn)代能源ETF、工銀瑞信中證國新央企現(xiàn)代能源ETF。

    記者了解到，本次獲批的3只中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)基金，緊密追蹤的是“N”系列央企主題指數(shù)中的中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)。從指數(shù)的編制方法來看，該指數(shù)主要選取國務院國資委下屬業(yè)務涉及綠色能源、化石能源、能源輸配等現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映央企現(xiàn)代能源主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

    “該指數(shù)主要聚焦綠色能源、化石能源和能源輸配等板塊，兼顧能源安全和能源轉(zhuǎn)型雙重目標，凸顯了中央企業(yè)在能源領(lǐng)域的主導地位和系統(tǒng)性投資價值。”某公募指數(shù)基金經(jīng)理對記者稱。

    從指數(shù)成分股的細分行業(yè)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月份，該指數(shù)覆蓋行業(yè)中綠色能源產(chǎn)業(yè)占比達47.93%，化石能源占比達27.62%，能源輸配產(chǎn)業(yè)占比達24.44%，綠色能源屬性突出，行業(yè)純度較高。從成分股的市值情況來看，超過1000億元大市值的個股權(quán)重占比為50%，其中超過5000億元市值的超大市值個股有3只，權(quán)重占比為8.97%。

    就中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)的投資價值而言，嘉實基金對記者稱：“央企能源板塊具有低估值、高分紅、高成長的鮮明特色，有望實現(xiàn)估值重塑。在低估值表現(xiàn)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，央企現(xiàn)代能源PE-TTM（滾動市盈率）為11.54倍，大幅低于Wind全A的17.64倍。在高分紅表現(xiàn)方面，2022年央企現(xiàn)代能源的股息率為4.29%，大幅高于Wind全A的2.06%。在業(yè)績增速方面，央企歷年來業(yè)績保持穩(wěn)健增長，2022年全年中央企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入39.6萬億元，同比增長9.1%；實現(xiàn)利潤總額2.6萬億元，同比增長6.2%。”

    規(guī)模合計超850億元

    今年以來，國內(nèi)公募基金行業(yè)積極布局“1+N”央企指數(shù)基金，相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品迅速落地。據(jù)《證券日報》記者梳理，截至2023年6月27日，全市場至少有91只央國企主題基金，大部分為指數(shù)型基金，管理規(guī)模合計超過850億元。

    對于“1+N”系列央企指數(shù)產(chǎn)品加速入市這一趨勢，工銀瑞信基金對記者分析稱：“隨著‘1+N’系列央企指數(shù)產(chǎn)品加快入市腳步，投資者后續(xù)可以借助相關(guān)指數(shù)基金產(chǎn)品布局低估值央企，把握中國特色估值體系構(gòu)建背景下央企估值重塑機遇。同時，公募基金公司通過成立發(fā)行央企主題指數(shù)基金產(chǎn)品，能夠給樣本資產(chǎn)提供再證券化的金融工具，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，助力央企市場認同和價值實現(xiàn)水平進一步提升，在落實國家重大戰(zhàn)略、服務構(gòu)建新發(fā)展格局中貢獻力量。”

    業(yè)內(nèi)人士認為，央企主題相關(guān)ETF的推出有望給相關(guān)板塊帶來增量資金，支持央企利用資本市場做強做優(yōu)做大，央企板塊的投資也將受益于基本面和估值的雙重提升。

    從收益率來看，今年以來央企主題相關(guān)ETF有十分可觀的浮盈。在上述有數(shù)據(jù)對比的產(chǎn)品中，今年以來收益率超過10%的產(chǎn)品達到25只，其中南方富時中國國企開放共贏ETF收益率最高，為22.29%。

    受中國特色估值體系構(gòu)建的影響，在多數(shù)市場人士看來，央國企估值中樞預期將持續(xù)提升。

    公募基金業(yè)內(nèi)人士認為，自國企改革三年行動實施以來，央國企上市公司經(jīng)營穩(wěn)健、資產(chǎn)質(zhì)量較好、發(fā)展較快。隨著“中特估”的提出，前期央國企估值持續(xù)合理修復，但整體估值水平仍偏低。

    中金公司認為，A股估值仍具備吸引力，尤其是低估值國企仍有修復空間。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月20日，Wind央企大盤指數(shù)的市盈率為10.82倍，處于指數(shù)自基日以來的偏低水平。

    “未來可能將有更多資金加大央企板塊配置力度，或有助于央國企估值重塑。”工銀瑞信基金對記者表示。