本報記者 劉琪

    近年來，我國金融監(jiān)管部門不斷推動提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，引導資金更多投向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。日前，國務院總理李克強主持召開國務院第四次全體會議時強調(diào)，要疏通貨幣政策傳導機制，發(fā)揮好年初降準、合理增加流動性的政策效應，引導金融機構加大對制造業(yè)、民營企業(yè)、中小微企業(yè)信貸支持，進一步降低企業(yè)綜合融資成本。

    2019年以來，以改革疏通貨幣傳導機制的路徑被反復強化。去年8月份，央行宣布改革完善貸款市場報價利率（LPR）的形成機制。新的LPR形成機制旨在推進利率市場化改革，由各報價行按市場化原則報價，并由銀行參考LPR自主加點定價，有利于疏通貨幣政策傳導機制。

    對于今年應如何疏通貨幣政策傳導機制，中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅在接受《證券日報》記者采訪時認為，貨幣傳導需要多方力量綜合發(fā)力，進一步暢通貨幣政策傳導機制的發(fā)力點：一是要建立商業(yè)銀行“愿貸、敢貸、能貸”機制，監(jiān)管方面要進一步落實差異化監(jiān)管政策，擴大商業(yè)銀行自主核銷權，商業(yè)銀行內(nèi)部完善考核機制、落實盡職免責機制；二是完善小微企業(yè)信用體系建設，加快構建多渠道共享的企業(yè)信用平臺，降低信息不對稱帶來的成本與風險；三是加大力氣解決應收款賬拖延問題，當前應收賬款拖延問題仍較為嚴峻，對企業(yè)現(xiàn)金流的負面影響較大，需要進一步落實落細相關措施。

    “新的LPR報價與中期借貸便利（MLF）利率掛鉤，MLF的交易對手方主要是國有大行和股份制銀行，不在名單的中小銀行很難參考MLF利率，為定價帶來難度，未來有可能進一步擴大交易商范圍。”昆侖健康保險首席宏觀研究員張瑋對《證券日報》記者表示，為了抑制利率過度波動，“利率走廊”仍需加固。推進存款利率市場化，應考慮如何降低短期市場利率波動性的問題。

    降低企業(yè)融資成本一方面需要疏通貨幣政策傳導機制，另一方面也需要金融機構的支持。2019年，金融機構服務實體經(jīng)濟質(zhì)效不斷提升，據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年民營企業(yè)貸款累計增加4.25萬億元。普惠型小微企業(yè)貸款余額11.6萬億元，同比增長超過25%。5家大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款增長超過55%，新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款綜合融資成本下降超過1個百分點。

    在范若瀅看來，今年金融機構還將加大信貸支持，一是加大對制造業(yè)長期融資的支持，當前制造業(yè)長期融資需求遠未得到滿足，未來需要提高相關占比；二是加大對新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的“投貸聯(lián)動”支持，這部分企業(yè)以小微企業(yè)為主，往往缺乏傳統(tǒng)抵質(zhì)押資產(chǎn)，需要創(chuàng)新金融支持模式。

    同時，范若瀅指出，在加大金融支持力度的過程中，并不一定要按行業(yè)、性質(zhì)，或者規(guī)模為標準，而應該根據(jù)具體企業(yè)的融資需求，匹配合適的金融供給。

    此外，銀保監(jiān)會副主席祝樹民日前表示，銀保監(jiān)會正在起草商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務監(jiān)管評價辦法，建立以信貸服務為主，覆蓋商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務工作全流程的評價辦法和指標體系，并將于近期發(fā)布。下一步，銀保監(jiān)會將按照中央經(jīng)濟工作會議部署，著力完善金融服務實體經(jīng)濟政策，加大有效金融供給，持續(xù)破解民營企業(yè)、小微企業(yè)融資難題，強化制造業(yè)企業(yè)和社會服務領域金融服務，進一步提升金融服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效。