■本報(bào)見習(xí)記者 吳曉璐

    作為直接連通資本與實(shí)體企業(yè)的橋梁，資本市場(chǎng)正逐漸成為服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的主戰(zhàn)場(chǎng)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前A股上市公司中，約七成是民營(yíng)企業(yè)，其中創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板已經(jīng)成為民營(yíng)企業(yè)融資的重要渠道。

    資本市場(chǎng)深化改革

    支持民企融資

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月13日，年內(nèi)136家民營(yíng)上市公司首發(fā)融資總額1155.26億元，在上市公司首發(fā)融資總額中占比為65.24%，民營(yíng)上市公司再融資（包括定增、配股、可轉(zhuǎn)債）總額為3536.56億元，在上市公司再融資總額中占比為43.65%。另外，年內(nèi)民營(yíng)上市公司實(shí)施并購(gòu)重組涉及交易總價(jià)值為6224.55億元，占比為52.73%。

    “今年以來，政府出臺(tái)了一系列政策和措施通過擴(kuò)大直接融資比例支持民企融資，包括但不限于推出科創(chuàng)板和注冊(cè)制、‘深化改革12條’、推廣注冊(cè)制、放開再融資以及分拆上市、推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板改革、啟動(dòng)新三板改革等”，中山證券研究所所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。“現(xiàn)階段資本市場(chǎng)從基礎(chǔ)制度層面做出的一系列改革措施，長(zhǎng)期看是有利于民企在資本市場(chǎng)上融資的。”

    李湛表示，目前這些政策大部分還在制定細(xì)則的過程中，需要在放松融資限制的同時(shí)，加強(qiáng)信息披露和提升違法違規(guī)成本的問題，形成良好的投資生態(tài)，才有利于構(gòu)建健康、可持續(xù)的資本市場(chǎng)。

    “民營(yíng)企業(yè)一直存在著融資難、融資貴問題，融資難其中一點(diǎn)是上市難，但是科創(chuàng)板的注冊(cè)制是一個(gè)開創(chuàng)性的實(shí)踐，在條件成熟時(shí)，可以盡快將科創(chuàng)板注冊(cè)制推廣到創(chuàng)業(yè)板，加快資本市場(chǎng)的制度改革進(jìn)度，推動(dòng)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，雖然目前國(guó)家已經(jīng)為民營(yíng)企業(yè)融資廣開渠道，但是大中小型企業(yè)依舊面臨著不同的融資壓力。他認(rèn)為，未來新股市場(chǎng)化定價(jià)、強(qiáng)化市場(chǎng)信息披露制度、創(chuàng)新優(yōu)化退市制度等或?qū)⑹俏覈?guó)資本市場(chǎng)深化改革的重要方向，不僅有利于優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境，更有利于深化資本市場(chǎng)改革，建立起透明、規(guī)范、有活力的資本市場(chǎng)。

    科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板

    成民企融資重要渠道

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月13日，滬深兩市3721家上市公司中，有2585家是民營(yíng)企業(yè)，占比為69.47%。其中，在主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市的民營(yíng)企業(yè)分別有1802家、738家和45家，占其所在板塊上市公司比例分別為62.33%、94.74%和88.24%，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板中，民營(yíng)企業(yè)占據(jù)了非常高的比例。此外，民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板的首發(fā)融資和再融資比例均超過80%。

    “資本市場(chǎng)的發(fā)展，尤其是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的設(shè)立，為中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)提供了重要的融資渠道，對(duì)于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換發(fā)揮了積極的作用”，劉哲表示。

    盤和林認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板設(shè)立之初，就是為了解決中小企業(yè)、尤其是民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問題，二者對(duì)于解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問題都有重要的意義。他表示，目前新興產(chǎn)業(yè)民營(yíng)企業(yè)融資需求進(jìn)入高峰期。

    “雖然創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板在企業(yè)數(shù)量上，民企占比較高，但是民企想要依靠資本市場(chǎng)融資，還受到很多其他因素的影響”，李湛表示，近期政府對(duì)再融資的全面松綁，并不是普惠性質(zhì)的，有發(fā)展?jié)摿?、基本面較好的優(yōu)質(zhì)民企最為受益。另外，中國(guó)的直接融資相較于間接融資而言，規(guī)模還比較小，對(duì)于填補(bǔ)民企的融資需求缺口還有一定距離。

    李湛認(rèn)為，要提升直接融資的比例，仍需要資本市場(chǎng)的深化改革，尤其在市場(chǎng)化、法治化層面實(shí)質(zhì)性推進(jìn)改革。