■本報記者 包興安

    地方專項(xiàng)債作為積極的財政政策之一，穩(wěn)定投資效果明顯。《證券日報》記者根據(jù)財政部數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年發(fā)行地方新增專項(xiàng)債券13866億元，占2019年新增專項(xiàng)債限額21500億元的64.5%，尚余7634億元待發(fā)。其中6月份當(dāng)月發(fā)行新增專項(xiàng)債券5267億元，創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行規(guī)模新高。專家認(rèn)為，在逆周期調(diào)節(jié)需求下，下半年要想擴(kuò)大財政投資，需要擴(kuò)大地方專項(xiàng)債的發(fā)行。

    “從地方專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度看，整體發(fā)債速度加快，上半年累計發(fā)債額度超過了允許地方政府發(fā)債以來的任何時期。”中國財政預(yù)算績效專委會副主任委員張依群對《證券日報》記者表示，今年地方政府專項(xiàng)債發(fā)債規(guī)模大、進(jìn)度快，主要源于國際經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素增加和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型正處于關(guān)鍵時期的雙重矛盾疊加。

    根據(jù)今年政府工作報告，今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券2.15萬億元，同比增加8000億元，重點(diǎn)支持重大在建項(xiàng)目建設(shè)和補(bǔ)短板。

    在民生證券研究院分析師樊信江看來，2019年新增專項(xiàng)債發(fā)行與往年相比，季度平滑性特征較為明顯，與往年發(fā)行節(jié)奏形成鮮明對比。

    根據(jù)計劃，本年度新增2.15萬億元專項(xiàng)債在9月份前發(fā)行完畢，即平均每季度發(fā)行7167億元；而從前兩季度來看，新增專項(xiàng)債實(shí)際發(fā)行約1.38萬億元，平均每季度發(fā)行6900億元，倒推可得三季度新增專項(xiàng)債發(fā)行7707億元，基本符合“平滑性”特征。從往年來看，新增專項(xiàng)債發(fā)行多集中于二季度、三季度，季節(jié)性特征較為顯著。

    “地方專項(xiàng)債發(fā)行對穩(wěn)住基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和基本公共服務(wù)起到了至關(guān)重要的作用，成為上半年中國經(jīng)濟(jì)增長最強(qiáng)有力的支撐力量。”張依群表示，通過政府投資的引導(dǎo)示范效應(yīng)帶動社會整體投資的穩(wěn)定，加快彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善的短板，同時促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)大和轉(zhuǎn)型升級，保證中國經(jīng)濟(jì)保持在合理區(qū)間穩(wěn)定運(yùn)行。

    樊信江認(rèn)為，在當(dāng)前情況下，依然有較大的逆周期調(diào)節(jié)需求?？紤]到基建投資對政策刺激更加敏感，財政政策或?qū)⒗^續(xù)加碼，成為逆周期調(diào)節(jié)的主力因素。

    張依群認(rèn)為，下半年，積極財政政策一方面會繼續(xù)加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度和使用進(jìn)度，減少債券資金閑置，通過專項(xiàng)債券發(fā)行和擴(kuò)大融資增強(qiáng)地方政府投資能力，以專項(xiàng)債券融資擴(kuò)大政府投資總量，形成投資的規(guī)模效應(yīng)，加快補(bǔ)齊在交通、教育、醫(yī)療等多方面的質(zhì)量短板；另一方面全面貫徹減稅降費(fèi)，保證政策落實(shí)到位，進(jìn)一步減輕企業(yè)和個人稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)和家庭投資消費(fèi)能力，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和個人家庭消費(fèi)升級，共同形成對下半年經(jīng)濟(jì)增長的支撐。

    “同時，政府會密切關(guān)注未來幾個月的投資增長變動狀況，不排除采取增發(fā)地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模、放寬企業(yè)市場準(zhǔn)入和投資限制、擴(kuò)大重點(diǎn)行業(yè)減費(fèi)力度等措施來激發(fā)市場投資熱情，推動下半年經(jīng)濟(jì)增長。”張依群表示。